Фьючерсы на рис растут на фоне укрепления азиатских цен FOB

Фьючерсы на рис на CBOT постепенно растут по всей кривой при поддержке более ограниченного предложения в США и укрепления экспортных цен в Азии. Ближайший ноябрьский контракт 2026 года поднялся к верхней границе диапазона 17 USD/cwt, тогда как дальние контракты до середины 2027 года также демонстрируют умеренный рост, указывая на осторожно бычью структуру срочного рынка. Более широкий физический рынок отражает этот более сильный тон. Цены FOB в Индии, в Нью-Дели, остаются стабильными или немного повышаются в сегментах премиального басмати и не-басмати, а котировки из Вьетнама, в Ханое, стабильно растут на протяжении последнего месяца. На фоне снижения производства в США и устойчивого азиатского импортного спроса, особенно со стороны Филиппин и Китая, покупатели сталкиваются с рынком, который больше не является дешёвым, но по-прежнему хорошо обеспечен. Погодные риски в период позднего урожая кхариф в Южной Азии, а также меняющиеся экспортные правила во Вьетнаме и Индии остаются главными факторами неопределённости в IV квартале.

Цены и структура срочного рынка

Фьючерсы на нешелушёный рис на CBOT демонстрируют плавно восходящую кривую. Ближайший ноябрьский контракт 2026 года последний раз торговался на уровне 17.39 USD/cwt, прибавив 0.07 USD (+0.40%) за день. Январь 2027 года составляет 17.85 USD/cwt (+0.39%), а март 2027 года — 18.17 USD/cwt (+0.36%). На более дальних сроках май и июль 2027 года котируются в районе 18.25–18.32 USD/cwt, тогда как сентябрьский и ноябрьский контракты нового урожая 2027 года снижаются к уровню около 16 USD/cwt.

Такая структура указывает на более ограниченное предложение в ближайшей перспективе по сравнению с ожидаемым предложением в 2027 году и соответствует последнему прогнозу USDA, согласно которому производство всего риса в США в сезоне 2026/27 достигнет минимального за несколько десятилетий уровня, а конечные запасы останутся на трёхлетнем минимуме. Рост фьючерсных цен отражает этот ограниченный баланс и способствует укреплению экспортных предложений от ключевых стран происхождения.

Обзор физического рынка (FOB Индия и Вьетнам)

Цены FOB в Индии, из Нью-Дели, в целом стабильны в недельном выражении и остаются на повышенных уровнях. Пропаренные сорта не-басмати не изменились: PR11 all steam — 0.32 EUR/kg FOB New Delhi, Sharbati steam — 0.45 EUR/kg, 1509 steam — 0.64 EUR/kg и 1121 steam — 0.70 EUR/kg. Цены на переработанные производные басмати также сохраняются: white sella 1121 creamy — 0.60 EUR/kg, а golden sella — 0.81 EUR/kg. Органический басмати стоит 1.57 EUR/kg FOB New Delhi, а органический не-басмати — 1.27 EUR/kg.

Котировки FOB из Вьетнама, в Ханое, за последние недели немного выросли по всему спектру. Long white 5% теперь стоит 0.35 EUR/kg, Jasmine — 0.37 EUR/kg, Japonica и white glutinous — около 0.46 EUR/kg, а премиальные специальные сорта, такие как чёрный рис, — 0.88 EUR/kg, и красный рис — 0.64 EUR/kg. Цена риса, высушенного на бумаге, выросла до 1.68 EUR/kg. Эти изменения соответствуют внешним сигналам о новом укреплении экспортных цен Вьетнама при поддержке высокого спроса со стороны Филиппин и Китая, а также меняющихся внутренних экспортных правил.

Фундаментальные факторы и политика

На стороне предложения производство риса в США в сезоне 2026/27 было пересмотрено в сторону понижения, что сокращает общий объём предложения и удерживает конечные запасы на трёхлетнем минимуме. Это поддерживает более высокую кривую CBOT и повышает ценовой минимум для экспортно ориентированных длиннозёрных сортов. Одновременно мировой импортный спрос остаётся устойчивым: покупатели из Юго-Восточной Азии, особенно Филиппины, и ряда стран Африки активно закупают рис, тогда как Китай продолжает диверсифицировать страны происхождения, включая Вьетнам.

В Индии последние изменения экспортных процедур несколько снизили нетарифные барьеры для отдельных направлений, сохранив при этом более строгие требования к инспекциям поставок в ЕС, Великобританию и отдельные страны ЕАСТ. Во Вьетнаме новые правила экспорта риса, вступающие в силу 1 октября, направлены на расширение участия в экспортной торговле при одновременном ужесточении условий допуска. Это может поддержать ценовую дисциплину, но в ближайшей перспективе, вероятно, не окажет существенного ограничения на объёмы.

Погода и перспективы урожая

Муссон 2026 года в основном завершился, и Индия находится на поздней стадии уборки риса урожая кхариф. Согласно текущим метеорологическим прогнозам, в октябре в некоторых районах восточной и центральной Индии ожидается преимущественно нормальное или немного превышающее норму количество осадков при температурах около средних значений. В целом это благоприятно для уборки и позднего развития посевов, однако затяжные дожди могут вызвать локальные задержки.

В других странах Азии недавние колебания Эль-Ниньо/Ла-Нинья сохраняют повышенные погодные риски, но пока не настолько серьёзные, чтобы вызвать значительный шок предложения в этом сезоне. В ближайшие недели рынок будет следить за фактической урожайностью в Индии и Юго-Восточной Азии; любые подтверждения результатов ниже трендовых, вероятно, усилят текущий бычий настрой фьючерсов и цен FOB.

Торговый прогноз и направление на 3 дня

• Импортёры: Поскольку цены CBOT и азиатские цены FOB укрепляются, но не демонстрируют резкого скачка, стоит рассмотреть заблаговременное покрытие ближайших потребностей, особенно по премиальному басмати и ароматным сортам, до того как более ограниченный баланс в США и Азии приведёт к дальнейшему росту.
• Экспортёры (Индия, Вьетнам): Умеренный контанго на CBOT и стабильное улучшение цен FOB говорят в пользу дисциплинированной стратегии предложения. Следует избегать агрессивного снижения цен и сосредоточиться на качестве и надёжности логистики для удовлетворения текущего спроса.
• Спекулянты: Сочетание низких запасов в США и устойчивого импортного спроса поддерживает умеренно бычий настрой по ближайшим контрактам CBOT, при этом риски следует жёстко ограничивать с учётом погодных и политических новостей.

Направление на 3 дня (спот/ближайшие контракты):

• Фьючерсы на нешелушёный рис CBOT: Небольшой уклон к росту при поддержке низких запасов в США.
• FOB Индия, Нью-Дели (не-басмати и басмати): В основном стабильные цены с умеренным укреплением, особенно для премиальных и органических сортов.
• FOB Вьетнам, Ханой: Умеренная тенденция к росту на фоне устойчивого азиатского спроса и вступления в силу новых экспортных правил.