Рынок ячменя остаётся стабильным на фоне комфортных кормовых запасов в ЕС

Рынок ячменя в целом стабилен с лёгким понижательным уклоном: фьючерсы на Сиднейской бирже остаются без изменений по всей кривой, а в последних европейских спотовых предложениях наблюдаются умеренные снижения. Комфортные запасы кормового ячменя в ЕС и регионе Чёрного моря компенсируют локальный погодный стресс и в краткосрочной перспективе сдерживают ценовые ралли. После погодного ралли по кормовому зерну в начале сезона ячмень перешёл в фазу консолидации. Сбор урожая нового сезона в Европе и в регионе Чёрного моря в основном подтвердил достаточное предложение на 2025/26 гг., при этом экспортные потоки из ЕС и России остаются активными. Одновременно спотовые цены в Германии и Украине ослабли за последние недели, что отражает активные продажи с хозяйств и конкурентоспособность происхождения из Чёрного моря. Вперёд смотря, ключевыми факторами для кормового ячменя остаются погода и экспортный спрос, особенно со стороны Северной Африки и Ближнего Востока.

Цены

Фьючерсные контракты на кормовой ячмень на Сиднейской фьючерсной бирже (SFE) по состоянию на 3 августа 2026 г. демонстрируют исключительно плоскую и неизменную кривую: сентябрь 2026 г. по 308 австр. долл./т, с постепенным ростом до 342 австр. долл./т на май и июль 2027 г. и 354 австр. долл./т на январь 2028 и январь 2029 гг., все с нулевым изменением за день и без зафиксированного объёма. Это указывает на спокойный рынок фьючерсов с отсутствием ярко выраженного нового направления.

На европейском физическом рынке (пересчёт в евро при допущении 1 AUD ≈ 0,60 EUR) сентябрьский контракт SFE 2026 г. соответствует примерно 185–190 EUR/т на базе экспортного паритета. Для сравнения, последние спотовые предложения показывают, что немецкий кормовой ячмень в Дрентведе котируется около 0,21 EUR/кг (≈210 EUR/т EXW) на 31 июля, немного ниже уровня 0,214 EUR/кг, зафиксированного 30 июля. Украинские предложения по кормовому ячменю снижались в течение июля: цены FCA/Одесса и Киев около 0,16–0,178 EUR/кг (≈160–180 EUR/т) против 0,18–0,19 EUR/кг в середине июля, что подчёркивает конкурентоспособность происхождения из Чёрного моря.

*Только ориентировочный пересчёт в евро и экспортный паритет.

Спрос и предложение

Предложение ячменя в ЕС в 2025/26 гг. оценивается как комфортное: производство около 55–56 млн т и один из самых высоких уровней конечных запасов за последнее десятилетие. Лучшие урожайности во Франции, Германии, Испании и Румынии более чем компенсировали сокращение посевных площадей, а ячмень укрепил позиции в составе комбикормов там, где недавний урожай кукурузы оказался слабее в части регионов Восточной Европы. Эти значительные запасы поддерживают агрессивную экспортную активность ЕС в 2025/26 гг., особенно в направлении традиционных покупателей, таких как Саудовская Аравия и Северная Африка. Одновременно происхождения из региона Чёрного моря, включая Россию и Украину, остаются активными экспортёрами; данные USDA указывают на повышенные экспортные поставки ячменя в 2025/26 гг. как из ЕС, так и из России, в то время как объёмы экспорта украинского старого урожая немного снижены, но всё ещё остаются устойчивыми.

Глобальные потоки торговли фуражным зерном свидетельствуют о жёсткой конкуренции со стороны ячменя Южного полушария, прежде всего из Австралии и Аргентины, на ключевых рынках кормов Ближнего Востока и Азии. Это ограничивает ценовую силу ЕС и укрепляет текущий боковой тренд. В США предложение ячменя в 2026/27 гг. прогнозируется немного выше за счёт расширения уборочной площади, что добавляет ещё один источник глобального предложения и ограничивает риск роста цен.

Фундаментальные факторы и погода

С фундаментальной точки зрения рынок балансирует между двумя противоположными силами: устойчивым, чувствительным к цене спросом на корма и комфортными запасами. С одной стороны, ячмень конкурентоспособен по цене по отношению к пшенице и кукурузе во многих рационах ЕС, особенно там, где местные урожаи кукурузы разочаровали. С другой стороны, значительные запасы и продолжающаяся экспортная конкуренция не позволяют рынку перейти к устойчивому ралли.

Погода остаётся важным, но неоднородным драйвером. Недавние европейские волны жары и локальная засуха снизили стоимость производства зерновых, включая пшеницу и ячмень, по оценкам, на низкие однозначные проценты от общей стоимости выпуска, при этом в Юго‑Западной Европе и в части Великобритании сообщается о низкой натуре и чрезмерной сухости зерна. Однако значительная часть урожая ячменя была собрана до наступления наиболее сильной жары в Центральной Европе, что ограничило совокупный ущерб урожайности. На предстоящую неделю прогнозы по‑прежнему указывают на тёплые, местами жаркие условия в частях Западной и Южной Европы, но без явного общеевропейского шока для производства на текущем этапе.

Прогноз и торговые идеи

В ближайшей перспективе (следующие 1–4 недели) рынок ячменя, вероятнее всего, останется в диапазоне. Комфортные запасы в ЕС и регионе Чёрного моря, плоская кривая фьючерсов SFE и умеренное ослабление в немецких и украинских спотовых предложениях указывают на ограниченный потенциал роста, если не произойдёт нового погодного или логистического шока. Внимание будет сосредоточено на спросе со стороны Северной Африки и Ближнего Востока, поскольку тендеры могут быстро ужесточить доступность в ближайшие сроки.

• Покупатели кормов (животноводство ЕС, интеграторы): Рассмотрите возможность умеренного продления покрытия на 4 кв. 2026 г. и начало 2027 г., пока предложения происхождения из Чёрного моря остаются вблизи 160–170 EUR/т, а немецкий EXW — около 210 EUR/т. Избегайте избыточных дальних покупок с учётом плоской фьючерсной кривой и значительных запасов.
• Производители (ЕС и регион Чёрного моря): При том, что SFE и спотовые рынки сигнализируют равновесие, используйте небольшие ралли для поэтапного наращивания продаж, особенно по партиям более низкого качества на корм. По возможности сохраняйте премиальный по качеству солодовый ячмень, поскольку качественные спрэды могут расшириться, если проблемы с тепловым стрессом усилятся в поздно убираемых регионах.
• Трейдеры: Отслеживайте тендерную активность Северной Африки и Саудовской Аравии, а также возможное усиление логистических рисков в регионе Чёрного моря. Краткосрочные спрэды между происхождениями ЕС и Чёрного моря создают возможности для смены происхождения и базисных сделок, а не для чисто направленных ставок.

3‑дневный направленный взгляд (в EUR)

• Германия (EXW кормовой ячмень): Слегка мягче или боковое движение; значительное местное предложение и продажи с урожая продолжают ограничивать рост цен.
• Украина (FCA/FOB кормовой ячмень): Боковое движение с умеренным понижательным уклоном, поскольку экспортёры активно конкурируют за ближайший спрос.
• Фьючерсы на кормовой ячмень SFE (в EUR‑эквиваленте): Боковое движение; низкий объём и плоская кривая указывают на консолидацию вокруг текущих уровней.