Цены на индийскую куркуму слегка растут на фоне роста фьючерсов NCDEX из-за ограниченного предложения

Цены на индийскую куркуму постепенно растут: контракты NCDEX на фермерскую полированную куркуму прибавили около 2–3% по сравнению с предыдущей сессией, а спотовые котировки в Низамабаде укрепились, отражая опасения по поводу ограниченного предложения, несмотря на в целом нормальный ход муссона в основных районах выращивания. Физические предложения экспортного качества в Телангане в целом соответствуют этим уровням, тогда как цены на органическую куркуму в Северной Индии остаются стабильными, но высокими. В индийском рынке куркумы сейчас доминируют устойчивые фьючерсы на NCDEX, стабильные цены в местных мандис Низамабада и осторожные закупки трейдеров в преддверии поступления нового урожая с декабря. Спотовые и фьючерсные котировки на уровне около ₹20,600–20,800 за квинтал в основных центрах указывают на фундаментальную прочность рынка, несмотря на сохраняющуюся внутридневную волатильность. Посевы в целом завершены при в основном нормальном, хотя и местами неравномерном муссоне в Телангане и соседних штатах, поэтому трейдеры внимательно следят за дальнейшей погодой и возможными поздними вспышками вредителей или болезней. Экспортный спрос остается устойчивым до умеренно поддерживающего уровня, особенно на сорта с повышенным содержанием куркумина, что помогает ограничивать снижение цен в краткосрочной перспективе.

Prices

Данные NCDEX за 28 августа 2026 года показывают, что эталонные контракты на куркуму (Farmer Polished) закрылись около ₹20,608 за квинтал, прибавив около 1,8% за день, что подтверждает краткосрочный восходящий тренд. Последние котировки NCDEX в режиме реального времени указывают на то, что ближайшие контракты (октябрь и декабрь 2026 года) торгуются в диапазоне ₹20,012–20,350 за квинтал, добавив еще 2,4–2,9% в последней сессии, что усиливает бычие настроения к выходным.

На физическом рынке данные APMC Низамабада за 30 августа 2026 года показывают, что максимальные цены на клубни куркумы превышают ₹15,000 за квинтал, при этом качественные «пальцы» обычно торгуются с премией к клубням, что свидетельствует о прочной структуре спотового рынка. При условной ставке €1 = ₹92 это ставит основные привязанные к NCDEX значения примерно в диапазон €2,24–2,26/кг, тогда как хорошие сорта на манди Низамабада находятся на уровне или немного ниже €1,70/кг в зависимости от качества и влажности.

Supply & Demand

Согласно описанию продукта NCDEX, посев куркумы в Индии обычно проводится с конца мая по август, а поступление урожая начинается с декабря–января, что означает, что текущая торговля все еще в значительной степени опирается на запасы старого урожая. Поскольку до конца 4 кв. 2026 года не ожидается существенного давления со стороны нового урожая, любое восприятие снижения производства относительно тренда или дефицита запасов быстро отражается во фьючерсных и спотовых котировках.

Комментарии биржи и трейдеров в последние месяцы фокусировались на стесненном предложении вследствие прежних потерь урожая из-за погодных условий и устойчивом экспортном спросе — факторах, которые способствовали обновлению рекордных максимумов по августовским фьючерсам ранее в этом месяце. Хотя экспортные отчеты за июнь по‑прежнему указывают на стабильный внешний спрос, а не на всплеск, отсутствие активных продаж со стороны фермеров на текущих ценовых уровнях говорит о том, что производители придерживают запасы, рассчитывая на дальнейший рост цен в фазе межсезонья по поступлению нового урожая.

Weather Outlook (IN)

Климатические данные показывают, что основная зона выращивания куркумы в Телангане сильно зависит от юго‑западного муссона с июня по конец сентября, при типичных осадках 700–900 мм на юге и до 1,500 мм на севере. По состоянию на конец августа 2026 года национальный мониторинг муссона фиксирует в целом нормальные осадки в значительной части центральной и южной Индии, с отмечаемыми лишь локальными избыточными или дефицитными участками и без сообщений о сильных наводнениях в ключевых районах выращивания куркумы за последние три дня.

Учитывая, что посев уже завершен, а растения находятся на стадиях вегетации и раннего формирования корневищ, продолжение околонормальных осадков в сентябре будет способствовать потенциалу урожайности. Однако трейдеры остаются настороженными в отношении риска поздних сильных дождей, которые могут спровоцировать рост заболеваемости или локальный застой воды, к чему куркума чувствительна; эта погодная премия частично заложена в текущие цены фьючерсов.

Fundamentals & Market Drivers

• Лидирующая роль фьючерсов: Фьючерсы на куркуму на NCDEX фигурируют среди активно торгуемых контрактов в последних MIS‑отчетах, при этом декабрьские контракты 2026 года на фермерскую полированную куркуму демонстрируют устойчивый рост и приличный оборот, что подчеркивает интерес как спекулянтов, так и хеджеров.
• Согласованность спота и фьючерсов: Спотовые значения NCDEX вокруг ₹20,600 за квинтал и фьючерсы в диапазоне ₹20,000–20,800 указывают на относительно узкую базу, что ограничивает продажи, основанные на арбитраже, и поддерживает физические предложения.
• Наратив о дефиците запасов: Ранние сообщения в этом месяце подчеркивали опасения по поводу урожая и ограниченные переходящие запасы, что помогло вывести ближайшие контракты на рекордные или около рекордных уровни. Хотя цены откатились от пиков, структурная картина ограниченного профицита остается в силе.
• Спрос: Стабильный экспортный и внутренний спрос на сорта с высоким содержанием куркумина и органические категории сохраняется, что подтверждается продолжающимся интересом трейдеров и отсутствием заметных дисконтов в премиальных сегментах, даже несмотря на более высокую чувствительность к цене со стороны крупных промышленных покупателей.

Trading Outlook (next 1–2 weeks)

• Краткосрочный уклон: Умеренно бычий; при сохранении лишь умеренно благоприятного характера муссона и отсутствии негативных сюрпризов по урожаю фьючерсы могут протестировать более высокие диапазоны.
• Для покупателей (импортеров/крупных потребителей): Рассмотреть поэтапные закупки и использование текущей коррекции от максимумов начала августа для покрытия части потребностей на 4 квартал, сохраняя часть объема незакрытой на случай временной коррекции с завышенных уровней фьючерсов.
• Для продавцов (фермеров/трейдеров): Использовать декабрьские контракты NCDEX для хеджирования части ожидаемого производства, так как текущие цены исторически привлекательны по сравнению с предыдущими сезонами; избегать чрезмерных обязательств, пока сохраняются погодные риски на местном уровне.
• Наблюдение за волатильностью: Отслеживать циркуляры NCDEX по марже и внутридневную динамику, поскольку любой скачок маржинальных требований биржи или закрытие спекулятивных позиций может спровоцировать резкие краткосрочные просадки, несмотря на устойчивые фундаментальные факторы.

3‑Day Regional Price Indication (IN)

• Спот Низамабад (Телангана): Ожидается сохранение устойчивых до немного более высоких уровней, в целом с ориентацией на NCDEX, с потенциальным ростом на €0,03–0,05/кг при дальнейшем укреплении фьючерсов.
• Экспортные хабы Теланганы (FCA/FOB): Полированные «пальцы» вероятнее всего удержатся близ текущих офферов с легким восходящим уклоном, особенно по двойной полировке и партиям с повышенным содержанием куркумина.
• Северная Индия (органический сегмент Дели): Цены на органическое сырье и порошок в евро, как ожидается, останутся в основном стабильными; любые изменения будут в большей степени отражать динамику валютного курса, а не сдвиги внутреннего предложения.