Цены на кофе FOB во Вьетнаме устойчивы по мере постепенного усиления давления нового урожая

Цены на арабику и робусту FOB Ханой во Вьетнаме умеренно выросли по сравнению с предыдущей неделей, несмотря на более слабую динамику на мировых терминалах, где лондонская робуста подешевела в ожидании увеличения поставок из стран происхождения к концу 4-го квартала. Рынок кофе во Вьетнаме постепенно входит в новый урожайный сезон: экспортеры платят несколько более высокие дифференциалы за качественные партии с ближайшими сроками поставки, особенно за робусту высокого калибра и арабику высшего сорта. Хотя фьючерсы на робусту ICE в Лондоне в середине октября были волатильными, но в целом снижались, индикации FOB из Ханоя остаются устойчивыми, что указывает на ограниченные продажи со стороны фермеров и сохраняющиеся небольшие запасы старого урожая.

Цены

Котировки кофе FOB Ханой (EUR, обновлено 17 октября 2026 года):

Фьючерсы на лондонскую робусту (ноябрь 2026 года, ICE Europe) 16 октября закрылись примерно на уровне 3,414 USD/тонну, восстановившись на 1.2% после падения на 3% на предыдущей сессии. Это отражает волатильные настроения на мировом рынке в связи с ожидаемыми поставками из Вьетнама и Бразилии.      

Предложение, спрос и контекст Вьетнама

Вьетнам остается ключевым фактором для рынка робусты: за первые восемь месяцев 2026 года на робусту пришлось около 73% экспортной выручки страны от кофе, что подчеркивает ее доминирующую роль в мировом предложении робусты.      

Официальные данные и комментарии участников рынка указывают, что экспортная стоимость кофе из Вьетнама с начала года достигла примерно 6.57 млрд USD. Ожидается, что поставки вырастут в последние месяцы 2026 года по мере поступления зерен нового урожая и формирования запасов мировыми обжарщиками перед концом года.      

Однако в конце сентября внутренние цены снизились по мере приближения сбора урожая, отражая ожидания роста доступности, после чего в октябре стабилизировались. Сейчас экспортеры отмечают более сбалансированный настрой рынка, а покупатели проявляют осторожность из-за перспективы увеличения поставок из Бразилии, что оказывает давление на международные ориентиры.      

Погода и условия сбора урожая (Вьетнам)

Последний анализ погоды показывает, что сезон дождей в Центральном нагорье Вьетнама постепенно ослабевает по мере начала сбора урожая после очень влажных августа и сентября. Осадки снизились до легкого или умеренного уровня, что в целом благоприятно для созревания ягод и их сбора.      

Обновленные отчеты за середину октября указывают на сохраняющиеся опасения относительно качества: продолжительные периоды влажной погоды во время сбора урожая могут повысить риск плесени и неравномерной сушки, потенциально сократив объемы экспортных сортов и увеличив затраты на переработку, даже если общий объем производства останется достаточным.      

Сезонные прогнозы для Центрального нагорья предполагают, что в октябре и ноябре условия, вероятно, будут чередоваться между ливнями и более сухими периодами, а не характеризоваться непрерывными сильными дождями. Это означает управляемый, но не незначительный погодный риск в начале сезона робусты.      

Фундаментальные факторы и драйверы рынка

• Цены на мировых терминалах: Лондонская робуста ICE торгуется в середине диапазона 3,000 USD/тонну, ниже недавних максимумов, но все еще на исторически высоком уровне. Трейдеры сопоставляют позитивные перспективы Бразилии с сокращением балансов робусты и погодными рисками во Вьетнаме.      
• Динамика экспорта Вьетнама: Правительственные и отраслевые источники ожидают роста экспортных объемов в 4-м квартале по мере поступления свежих зерен, хотя сентябрьские данные уже показывают снижение экспортных цен в годовом выражении, что указывает на определенное давление со стороны роста мирового предложения.      
• Погода и наблюдение за Эль-Ниньо: Специализированный климатический мониторинг указывает на связанный с Эль-Ниньо риск засухи в некоторых районах Вьетнама позднее в сезоне. В сочетании с параллельными погодными рисками в Бразилии это может еще сильнее сократить предложение робусты, если прогноз реализуется.      
• Разница в качестве: Устойчивость цен FOB во Вьетнаме на робусту высокого калибра и с влажной полировкой, несмотря на снижение фьючерсов, подчеркивает сохраняющийся спрос на надежное происхождение и качество в период, когда более влажные эпизоды во время сбора урожая повышают риски сортировки.      

Торговый прогноз и взгляд на 3 дня (фокус на Вьетнам)

• Обжарщики / импортеры: Использовать текущую устойчивость дифференциалов во Вьетнаме для фиксации базовых объемов робусты на 4-й квартал — 1-й квартал, сохраняя гибкость фиксации цены относительно лондонского ICE с учетом сохраняющейся волатильности и неоднозначных фундаментальных сигналов.
• Экспортеры во Вьетнаме: Сохранять дисциплину при форвардных продажах; поскольку цены FOB растут по сравнению с предыдущей неделей, а риски качества сохраняются, не следует заранее фиксировать слишком низкие дифференциалы до получения более полной информации о ходе сбора урожая.
• Спекулятивные участники: Внимательно следить за комментариями по Эль-Ниньо и поступающими отчетами о качестве урожая; любое подтвержденное ухудшение качества или снижение урожайности робусты во Вьетнаме может быстро развернуть недавнюю слабость фьючерсов.

Направление на 3 дня (регион: Вьетнам, FOB Ханой):

• Зеленая арабика, сорта 1–2: Нейтральный прогноз с небольшим уклоном к росту, поскольку ограниченный объем экспортных партий и устойчивый спрос на specialty поддерживают текущие уровни FOB.
• Зеленая робуста, немытая и с влажной полировкой: Нейтральный прогноз; краткосрочная динамика цен, вероятно, будет ежедневно следовать за лондонскими фьючерсами, а местные дифференциалы в целом останутся без изменений по мере оценки темпов сбора урожая и погодных условий.