Цены на немецкий фуражный ячмень слегка снижаются, в то время как напряжённость в Черном море ограничивает падение

Цены на фуражный ячмень в немецком Дрентведе слегка снижаются, но остаются поддержанными из‑за серьёзных перебоев в экспорте украинского зерна и устойчивого регионального спроса на фураж. Ближайший рынок выглядит сбалансированным, а не переизбыточным, при этом риск‑премия Черноморского региона ограничивает более резкое снижение цен, несмотря на давление со стороны уборочной кампании. Наличный рынок ячменя в Германии снизился лишь незначительно за прошедшую неделю: цена EXW Дрентведе опустилась примерно на 1%, при этом по‑прежнему торгуется с явной премией к украинским источникам. Такая устойчивость наблюдается на фоне относительно комфортного баланса ячменя в ЕС после в целом средних урожаев зерновых в сезоне 2026/27, однако фактическая блокада украинских черноморских портов резко сократила экспорт зерна в начале августа и перенаправила потоки в ЕС. Одновременно более скромные урожаи ячменя в странах Центральной и Восточной Европы и недавние потери урожайности зерновых ЕС из‑за жары продолжают поддерживать цены, даже несмотря на прогресс уборки и в основном благоприятную погоду в Германии, ограничивающие немедленный потенциал роста.

Цены

Внутренний фуражный ячмень EXW Дрентведе (Германия) в последней сделке оценивался примерно в 0,216 EUR/кг против 0,218 EUR/кг на 14 августа, что соответствует умеренному недельному снижению примерно на 0,9%. Украинские предложения FCA/FOB остаются заметно дешевле: фуражный ячмень для КРС в районе Одессы оценивается примерно в 0,167 EUR/кг, однако экспортируемые объёмы ограничены логистическими проблемами.

Текущий ценовой дифференциал между Германией и Украиной на уровне примерно 45–65 EUR/т сохраняет конкурентоспособность немецкого ячменя на внутреннем и приграничных фуражных рынках, в то время как более дешёвый украинский ячмень сталкивается с трудностями при выходе на традиционные направления в ЕС в масштабах, сопоставимых с прошлым, из‑за повреждённой морской и внутренней инфраструктуры.

Спрос и предложение

Производство зерновых в ЕС в сезоне 2026/27 прогнозируется в целом на уровне среднего показателя за 5 лет: урожайность пшеницы и ячменя возвращается от прошлогодних рекордно высоких значений к более нормальному уровню, что подразумевает в целом комфортный, но не обременительный баланс зерна. Тем не менее недавние волны жары сократили ожидания по урожаю зерновых ЕС на несколько миллионов тонн, уменьшив потенциальный экспортный излишек ячменя и оказывая умеренную поддержку ценам.

Ключевым фактором остаётся ограниченная экспортная мощность Украины. С начала августа де-факто блокада и усиление атак на инфраструктуру в Черном море привели к тому, что экспорт украинского зерна сократился примерно на три четверти в годовом выражении, при этом через альтернативные сухопутные и речные маршруты в ЕС отгружается лишь порядка одной трети от нормальных объёмов. Украинские официальные лица теперь ожидают, что общий экспорт сельхозпродукции в сезоне 2026/27 может оказаться более чем на 50% ниже первоначальных прогнозов из‑за повторяющихся ударов по портам Одесского региона.

Одновременно некоторые государства‑члены ЕС стремятся ограничить приток украинского зерна для защиты местных фермеров, что ещё больше усложняет торговые потоки и усиливает региональные ценовые различия. Для немецкого ячменя это значит, что местное предложение от урожая среднего уровня сталкивается лишь с частичной конкуренцией со стороны Украины, поэтому внутренние цены в большей степени зависят от баланса фуражного зерна в Германии и ЕС в целом, чем от котировок FOB Черноморского бассейна.

Погодные и урожайные условия (Германия)

Погода в Северной Германии в последнее время была сезонно тёплой с периодическими осадками, в целом благоприятная для завершения уборки мелкозерновых культур и для раннего сева последующих культур. Краткосрочные прогнозы указывают на умеренные температуры и низкий риск сильных осадков в ближайшие дни в ключевых районах выращивания ячменя, что снижает опасения сбоев в уборке и помогает избежать потерь качества.

Поскольку основная часть озимого ячменя в Германии уже убрана, а уборка ярового ячменя в значительной степени завершена или близка к завершению, краткосрочная погода теперь в основном влияет на логистику и хранение, а не на урожайность. Отсутствие новых погодных угроз говорит о том, что ожидания по предложению на немецком рынке ячменя в ближайшей перспективе остаются стабильными.

Фундаментальные факторы и драйверы риска

• Риск‑премия экспортного коридора: Продолжающиеся атаки на украинские порты Дуная и Чёрного моря, а также предложение Киева о частичном перемирии, на которое пока нет ясного ответа, заставляют участников рынка по‑прежнему закладывать в цены устойчивые перебои с экспортом и повышенные фрахтовые риски.
• Конкуренция черноморских поставщиков: Несмотря на более низкие цены FOB, украинский ячмень сталкивается с узкими местами в логистике и более высокими затратами на сухопутную доставку в ЕС, что ослабляет его давление на цены внутри Германии.
• Спрос в ЕС: Спрос на фуражный ячмень остаётся устойчивым, поддерживаемый животноводческим сектором и конкурентоспособностью относительно фуражной пшеницы в ряде регионов, тогда как спрос со стороны солодовенного сегмента стабилен, но менее значим для текущих ценовых индикаторов по фуражному качеству.

Прогноз по торговле (следующие 1–2 недели)

• Производители (Германия): С учётом того, что цены EXW лишь немного отступили от недавних максимумов, а риски в Черном море остаются повышенными, целесообразно реализовывать продажи поэтапно на небольших ценовых откатах вверх, избегая агрессивных форвардных продаж и сохраняя часть объёмов на IV квартал на случай усиления экспортных перебоев.
• Комбикормовые предприятия: Используйте текущее ослабление цен для обеспечения краткосрочного покрытия, но избегайте чрезмерного удлинения позиций до 2027 года, поскольку любое снижение напряжённости в Черном море или улучшение сухопутной логистики из Украины может сузить ценовой спред между Германией и Украиной.
• Трейдеры: Отслеживайте решения по транзиту украинского зерна через соседние страны ЕС и любые конкретные договорённости по Черному морю; такие новости могут вызвать быстрые корректировки базиса по ячменю в регионе.

3‑дневный ориентир по ценам (Германия, EXW)

Учитывая стабильные местные фундаментальные факторы и сохраняющиеся внешние риски, ожидается, что цена на фуражный ячмень EXW Дрентведе в Германии в ближайшие три торговых дня будет двигаться в боковом диапазоне, в узком коридоре около 0,215–0,220 EUR/кг. Небольшая внутридневная волатильность, вероятнее всего, будет обусловлена в основном колебаниями валют и перекрёстными сигналами с рынков пшеницы и кукурузы, а не появлением новых специфических новостей по ячменю.