Цены на фуражный ячмень в Германии стабильны на фоне роста рисков в Черном море

Цены на фуражный ячмень в Нижней Саксонии в целом остаются стабильными с небольшим уклоном к укреплению, поддерживаемые устойчивыми ценами на фуражное зерно в ЕС и нарастающими перебоями в экспорте Украины через Черное море. На севере Германии уборка ячменя урожая 2026 года в основном завершена; агрономы и фермерские объединения сообщают о средних или несколько ниже средних урожайностях и более низкой натуре зерна после жаркого раннего сезона и неравномерных осадков. Бенчмарки цен на фуражный ячмень в ЕС, например в Бремене, укрепились в августе, отражая в целом более сильный рынок фуражного зерна. Одновременно усиленные атаки России на порты в районе Одессы фактически заморозили экспорт глубоководными судами, вызвав приостановку ценовых оценок и вынудив Киев полагаться на ограниченные альтернативные маршруты, которые могут обеспечить лишь около половины обычных объемов. Это сочетание локальных проблем с качеством урожая и растущих рисков предложения из Черного моря поддерживает стоимость фуражного ячменя в Германии к концу августа.

Prices

Немецкий фуражный ячмень EXW в Дрентведе торгуется около 0.216 EUR/kg, немного ниже недавнего локального максимума после умеренного ослабления в течение недели. Украинские цены FCA в Киеве и Одессе остаются существенно ниже немецких, но в местном выражении в целом были стабильны за последнюю неделю, поскольку на формирование цен в большей степени влияет экспортная логистика, а не предложение с хозяйств.

В более широком масштабе ЕС индикативные цены на фуражный ячмень в северной Германии (Бремен) оцениваются около 188–190 EUR/t на август, что примерно на 7% выше в помесячном сопоставлении и более чем на 10% выше в годовом выражении, что подчеркивает формирование более высокого регионального ценового дна для фуражного зерна. Расширяющийся спред между немецким и украинским происхождением отражает как восприятие качества, так и резко возросшие фрахтовые ставки и риск-премии для экспорта из Черного моря.

Supply & Demand

В Нижней Саксонии и соседних регионах уборка зерновых в основном завершена; сообщается о ранней кампании — на 10–14 дней раньше обычного — после июньской жары и последующих погодных колебаний. Фермерские объединения и региональные СМИ характеризуют результаты по ячменю как максимум «средние», с заметно более низкой натурой зерна на многих полях, что свидетельствует о более свободных показателях кормового качества при достаточно высоких объемах.

На национальном уровне министерство сельского хозяйства и производственные организации отмечают зерновой сезон, отмеченный локальной засухой и жарой, которые снизили потенциальную урожайность в ряде зерновых поясов и особенно негативно сказались на пшенице, тогда как ячмень показал себя несколько лучше, но все же не реализовал полный потенциал в более засушливых зонах. По пивоваренному ячменю предварительная отраслeвая обратная связь указывает на немного ниже средних объемы урожая в Германии, но в целом приемлемое качество с несколько повышенным уровнем белка, что ограничивает пересечение с фуражным сегментом, но сдерживает общее предложение ячменя.

В Украине базовый объем производства ячменя в текущем сезоне по историческим меркам умеренный после нескольких лет сокращения посевных площадей и урожайности, однако внутреннее предложение остается комфортным из-за снижения поголовья скота и ограниченных возможностей экспорта. Тем не менее, возобновленная блокада и ракетные удары России по портам в районе Одессы резко сократили отгрузки зерна глубоководными судами, вызвав приостановку ценовых оценок на фуражный ячмень FOB Украина и вынудив переключиться на дунайские и наземные маршруты с более высокими затратами и ограниченной пропускной способностью.

Fundamentals & External Drivers

По всей Европе летняя жара и последующие пересмотры урожайности в сторону понижения сократили совокупный выпуск зерна, включая ячмень, на несколько миллионов тонн и, по оценкам, уменьшили стоимость ключевых зерновых культур примерно на 2 млрд евро. Несмотря на это, мировое предложение зерна в целом остается достаточным, а экспорт ячменя из ЕС в 2026/27 г. по‑прежнему прогнозируется устойчивым, хотя и немного ниже прошлогоднего пикового уровня. Это поддерживает относительно комфортный баланс в среднесрочной перспективе, но усиливает чувствительность к региональным логистическим сбоям.

Спрос на корма в Западной Европе поддерживается более высокими ценами на альтернативные зерновые и протеиновые шроты, поскольку перебои в Черном море смещают торговые потоки и подталкивают вверх бенчмарки по кукурузе и соевому шроту. С учетом того, что украинское зерно в ЕС преимущественно допускается к использованию на кормовые цели, а глубоководный экспорт нарушен, большее количество украинского ячменя может направляться по дунайским и наземным коридорам на близлежащие рынки ЕС, однако в краткосрочной перспективе объемы вряд ли смогут полностью компенсировать заблокированный экспорт через Черное море.

Спекулятивный интерес на зерновых рынках в большей степени сосредоточен на пшенице и кукурузе, однако те же риск‑премии, связанные с напряженностью в Черном море, перекидываются и на ячмень. Одновременно маржа фермеров в Германии находится под давлением из‑за более высоких затрат на ресурсы и волатильных цен на зерно, что делает производителей неохотными продавцами при текущем уровне цен и способствует поддержке закупочных цен с хозяйств в таких регионах, как Нижняя Саксония.

Weather Outlook – Northern Germany (Drentwede)

В ближайшие три дня (25–27 августа) в Дрентведе прогнозируется в основном теплая погода: преимущественно солнечно и 25°C 25 августа, затем более облачно с проходящим дождем при 24–25°C 26 августа, и далее очень тепло и довольно облачно с риском гроз и температурой до около 28°C 27 августа.

Поскольку озимые зерновые в основном уже убраны, такая погода имеет ограниченное прямое влияние на завершенный урожай ячменя, но благоприятна для поздних полевых работ и условий хранения, при условии, что грозы не вызовут локальных проблем с досушкой или качеством оставшихся стоящих культур. В краткосрочной перспективе погода, таким образом, играет второстепенную роль по сравнению с логистикой и торговыми потоками при формировании цен.

Short-Term Trading Outlook

• Комбикормовые заводы / интеграторы животноводства (DE): Рассмотрите возможность зафиксировать умеренную долю потребности в фуражном ячмене на IV квартал по текущим EXW‑уровням около 0.215–0.220 EUR/kg, поскольку риски в Черном море и укрепление комплекса фуражного зерна в ЕС ограничивают потенциал снижения цен в ближайшей перспективе.
• Производители (DE): С учетом средних урожаев, но более низкой натуры и более высоких затрат, удержание части запасов ячменя выглядит разумным; однако следует отслеживать бенчмарки по фуражному ячменю в ЕС и новости о логистике, так как любое ослабление напряженности в Черном море может ограничить дальнейший рост цен.
• Трейдеры: Сохраняйте фокус на спредах по качеству и происхождению — Германия против Украины, — поскольку устойчивые логистические узкие места и повышенные фрахтовые расходы на вывоз из Черного моря, вероятно, будут поддерживать значительную премию на немецкий материал в поставках в ближайшие центры спроса в ЕС.

3‑Day Price Indication (Direction)

• Германия – Дрентведе EXW фуражный ячмень: Стабильный рынок с небольшим уклоном к росту в течение ближайших трех торговых дней; цены, вероятнее всего, останутся в узком диапазоне около 0.215–0.220 EUR/kg, поддерживаемые твердыми бенчмарками по фуражному зерну в ЕС и ограниченным объемом продаж со стороны фермеров.
• Украина – Киев / Одесса FCA фуражный ячмень: Боковое движение в выражении в евро; локальные цены сдерживаются экспортными ограничениями, но поддерживаются мерами государственной политики и корректировками минимальных экспортных цен; дальнейшая динамика будет в большей степени зависеть от возможной новой эскалации или ослабления перебоев в Черном море.