Экспорт грецких орехов из США растет на волне внешнего спроса, пока цены на китайские ядра укрепляются

Поставки грецких орехов из США стремительно растут на фоне устойчивого экспортного спроса, особенно со стороны Турции и более широкого региона Ближний Восток–Африка, что приводит к сокращению доступного предложения, несмотря на неоднородные закупки в Европе и Индии. Одновременно предложения по китайским ядрам грецкого ореха в евро постепенно повышаются, сигнализируя о формировании более жесткого международного ценового дна. Глобальные торговые потоки грецкого ореха перестраиваются на фоне заметного отхода от традиционного европейского спроса в пользу быстрорастущих рынков Турции, Ближнего Востока–Африки и отдельных стран Азии. Поставки ореха в скорлупе и ядер из США более чем удвоились в текущем сезоне благодаря активным экспортным закупкам и высоким внутренним ценам на грецкий орех в Китае, которые делают калифорнийский продукт относительно привлекательным. На фоне того, что цены FOB на китайские ядра в Даляне, а также на органические ядра из США и Индии демонстрируют небольшие, но устойчивые недельные росты в пересчете на евро, тон рынка явно становится более жестким, поскольку покупатели стремятся зафиксировать покрытие до выхода нового урожая в Северном полушарии.

Prices

Цены на китайские ядра грецкого ореха FOB Далянь с середины июля немного подросли. Светлые кусочки 8–12 мм поднялись примерно с 2,85 до 2,90 EUR/кг, в то время как светло-янтарные кусочки торгуются около 2,35 EUR/кг. Светлые дроблёные ядра сейчас около 3,00 EUR/кг, а светлые четвертинки — около 3,35 EUR/кг, каждая позиция примерно на 0,05 EUR/кг выше уровней конца июля.

Органические светлые половинки показывают аналогичное укрепление: продукция происхождением из США на условиях ex London торгуется около 4,55 EUR/кг, тогда как индийские органические половинки с отгрузкой из Нью-Дели — около 5,35 EUR/кг, обе позиции прибавили порядка 0,05 EUR/кг с конца июля. Эти небольшие, но широкие повышения указывают, что рынок выходит из предыдущего ценового дна, при поддержке улучшившейся экспортной отгрузки из США и относительно жестких внутренних цен в Китае.

Supply & Demand

Поставки грецкого ореха в скорлупе из США являются ключевым драйвером текущего сезона. Совокупный экспорт в скорлупе приближается к 300 млн фунтов, что более чем вдвое превышает прошлогодний уровень. Экспорт вырос на 114%, тогда как внутренние поставки увеличились на 47%, что указывает на то, что рынок очищается в первую очередь за счет международных каналов.

Турция стала основным двигателем роста: импорт ореха в скорлупе из США увеличился почти в пять раз. Экспорт в страны Ближнего Востока и Африки подскочил примерно на 395% — с около 37 млн до 183 млн фунтов — на фоне сильного роста поставок в ОАЭ, Алжир, Ливан, Ирак и Марокко. Частично это компенсируется более слабым спросом на устоявшихся рынках: импорт ореха в скорлупе в Европу сократился примерно на 5%, включая падение на 13% в Испании, а Индия закупила примерно на 10% меньше объёмов ореха в скорлупе.

По части ядер, майские отгрузки достигли около 39,3 млн фунтов, что на 23% выше в годовом выражении. Экспорт ядер вырос на 41%, значительно опережая скромный рост внутреннего потребления на 2%. Испания остается ведущим европейским направлением для ядер, при этом объёмы выросли на 24% до примерно 168,9 млн фунтов, а Германия увеличила импорт на 32%. В сочетании с жесткими внутренними ценами в Китае и повышенными экспортными котировками там, такая сильная выборка помогает ужесточать общий баланс по грецкому ореху из США.

Fundamentals

Скачок поставок из США происходит на фоне структурно достаточного глобального предложения, но более грамотно управляемых цепочек поставок. Предыдущие годы перепроизводства сильно давили на цены, особенно в Китае и Калифорнии. Сейчас агрессивные экспортные кампании США в Турцию и регион Ближний Восток–Африка, а также улучшение доступа после снижения пошлин в ряде направлений перераспределяют запасы от традиционных европейских покупателей.

Жесткие цены на грецкий орех в Китае ограничивают доступность дешёвых альтернативных происхождений и косвенно поддерживают экспортные значения для калифорнийского продукта. Поскольку экспорт ядер растет быстрее внутреннего спроса, переработчики всё в большей степени зависят от сохранения этого экспортного импульса. Любое замедление в ключевых рынках роста, таких как Турция или страны Ближнего Востока, может быстро привести к возобновлению давления запасов, но на данный момент сочетание сильных отгрузок и умеренного роста цен указывает на более здоровую фундаментальную картину по сравнению с предыдущими сезонами.

Weather & Crop Outlook

В Центральной долине Калифорнии, где производится основная часть грецкого ореха США, начало августа 2026 года характеризуется продолжительной жаркой волной, с повторяющимися предупреждениями о чрезвычайно высоких дневных температурах. Хотя взрослые деревья грецкого ореха в целом выдерживают типичную летнюю жару, длительные периоды высоких температур повышают потребность в орошении и могут усиливать стресс в случае ограничений по подаче воды.

На текущей стадии сезона урожай в основном уже сформирован, поэтому нынешняя жара представляет собой скорее риск для качества и выхода на полях, чем фактор, радикально меняющий объём. Кратковременные периоды экстремальной жары в фазу налива ядра могут, однако, повлиять на цвет и усушку ядра, что потенциально поддержит премию за высококачественные партии позже в маркетинговом году. Пока признаков масштабного погодного шока предложения не наблюдается, но ценовые риски несколько смещены вверх, если жара сохранится до конца августа.

Trading Outlook (next 2–4 weeks)

• Покупатели (обжарщики, фасовщики, розничные сети): Рассмотрите возможность продлить покрытие по стандартным китайским кусочкам и американским светлым половинкам на любых небольших просадках, поскольку текущие цены в евро указывают, что недавнее ценовое дно сменяется мягко повышающимся трендом.
• Импортеры в Турции, MENA и Азии: Учитывая резкий рост поставок из США в ваши регионы, формируйте форвардные покупки выборочно, обеспечивая качество и логистику, но избегайте чрезмерных обязательств на случай, если европейский спрос останется вялым и в дальнейшем частично снизит давление на рынок.
• Щелушильные предприятия и экспортеры в США: Используйте текущие благоприятные экспортные условия для вывода оставшихся запасов ореха в скорлупе, особенно в Турцию и более широкий регион Ближний Восток–Африка, проявляя при этом осторожность в чрезмерном завышении цен на ядра, если китайские предложения останутся конкурентоспособными.

3-day directional outlook (EUR-based)

• FOB Dalian kernels (China): Слегка повышательный уклон в евро на фоне устойчивого спроса и ограниченного потенциала снижения фермерских цен в CNY.
• FOB US kernels in Europe (ex London): Стабильно с небольшим повышательным уклоном, отражая сильные данные по отгрузкам и дефицит высококачественных светлых половинок.
• In-shell, export-oriented (US origin): Стабильные с тенденцией к росту, при поддержке продолжающихся сильных бронирований из Турции и стран Ближнего Востока–Африки.