Экспорт орехов грецких из США резко растет на фоне подорожания товара в Китае и ужесточения глобального баланса

Поставки орехов грецких в скорлупе из США стремительно растут на фоне высокого экспортного спроса со стороны Турции, стран Ближнего Востока и Африки, тогда как более высокие цены на ядро в Китае поддерживают постепенно ужесточающийся глобальный баланс. Несмотря на более слабые отгрузки в Европу и Индию, совокупные торговые потоки поглощают крупный урожай США и способствуют стабилизации цен. В текущем маркетинговом сезоне отгрузки орехов грецких в скорлупе из США более чем удвоились в годовом выражении, причем экспорт выступает основным каналом разгрузки избыточных запасов. Спрос сместился от Европы и Индии в сторону Турции и отдельных рынков Ближнего Востока и Северной Африки, в то время как в Азиатско‑Тихоокеанском регионе в целом по‑прежнему фиксируется умеренный рост. Поставки ядра также улучшаются, особенно на экспорт, чему способствует резкий недавний рост цен на ядро в Китае. Спотовые предложения из Китая и ключевых органических происхождений в Европе демонстрируют стабильные цены в евро, что указывает на переход рынка от очевидного рынка покупателя к более сбалансированной, спросо‑ориентированной среде.

Цены

Недавние спотовые предложения свидетельствуют о стабильном, но несколько более жестком ценовом фоне на международном рынке ядра грецкого ореха: за последние три недели не было снижения цен, несмотря на высокие объемы отгрузок из США. Китайские дробленые фракции и четвертинки, а также премиальные органические половинки из США и Индии остаются без изменений в ценах в евро, что указывает на фазу консолидации после предыдущего ослабления.

Стабильность цен на ядро совпадает с сообщениями о резком росте цен на ядро грецкого ореха в Китае за последние две недели, что снижает давление дисконтов со стороны крупнейшего в мире производителя и экспортера. Поскольку китайские котировки больше не демпингуют против американского продукта столь агрессивно, покупатели сталкиваются с более узким арбитражом между происхождениями, что должно поддержать ценовой пол в евро в краткосрочной перспективе.

Спрос и предложение

Предложение из США остается достаточным, но быстро сокращается за счет экспорта. Отгрузки орехов в скорлупе в мае достигли 12,862 млн фунтов, более чем вдвое превысив прошлогодний показатель в 5,558 млн фунтов, при этом экспорт вырос до 12,498 млн фунтов с 5,229 млн фунтов. Внутренний спрос на орехи в скорлупе также улучшился примерно на 11%, до 364 тыс. фунтов, однако основным фактором остается экспортное сокращение запасов.

Совокупные отгрузки орехов в скорлупе в этом сезоне близки к 300 млн фунтов, что более чем вдвое превышает уровень предыдущего года. Экспорт увеличился на 114%, тогда как внутреннее движение выросло на 47%. Турция стала ключевым драйвером роста: поставки в эту страну увеличились почти в пять раз. Ближний Восток и Африка также поглотили значительные объемы, при этом экспорт в этот регион подскочил на 395% — с 37 млн фунтов до 183 млн фунтов, на фоне сильного спроса в Объединенных Арабских Эмиратах, Алжире, Ливане, Ираке и Марокко.

Для сравнения, экспорт в Европу немного ослаб — примерно на 5%, до 53,1 млн фунтов. Внутри Европы Испания сократила закупки на 13%, тогда как Италия увеличила их на 15%, что говорит скорее о сдвиге внутри европейских схем снабжения, чем о равномерном снижении спроса. Индия получила на 10% меньше орехов, но суммарный экспорт в Азиатско‑Тихоокеанский регион все же вырос на 5%, что подчеркивает диверсифицированный рост даже там, где отдельные рынки ослабли.

Поставки ядра также отражают устойчивый спрос: экспорт ядра в мае составил 39,267 млн фунтов, что на 23% больше по сравнению с 31,815 млн фунтов годом ранее. Экспортное движение ядра увеличилось на 41%, тогда как внутренний спрос на ядро вырос лишь умеренно — на 2%. Это подтверждает, что именно международные покупатели, а не внутренний рынок США, остаются основным драйвером текущего ужесточения доступности грецкого ореха.

Фундаментальные факторы и внешние драйверы

Ключевым фундаментальным сдвигом является сочетание агрессивных экспортных продаж США с параллельным укреплением цен на ядро в Китае. Китай, как крупный производитель грецкого ореха, сообщил о резком росте цен на ядро за последние две недели, что отражает либо более сильный внутренний спрос, либо опасения относительно размера или качества предстоящего урожая, либо и то и другое. Это снижает вероятность того, что дешевый китайский продукт будет давить на мировые цены в ближайшие месяцы.

С американской стороны данные по отгрузкам показывают, что рынок успешно размещает урожай, несмотря на прежние опасения по поводу переизбытка предложения. Сильный спрос со стороны Турции, более широкого Ближнего Востока и Северной Африки компенсирует более слабую активность Европы и Индии. Поскольку совокупный экспорт орехов в скорлупе уже более чем вдвое превышает уровень прошлого года, видимые запасы должны сокращаться быстрее, чем ожидалось ранее, что будет ужесточать баланс к следующему урожаю в Северном полушарии.

Риски, связанные с погодой и издержками, остаются фоновым фактором. Более высокие мировые цены на энергоносители и удобрения в 2026 году повышают производственные затраты в ключевых регионах происхождения, ограничивая потенциал для дальнейшего снижения цен на новый урожай. Одновременно любые неблагоприятные погодные условия в поздний вегетационный период в Калифорнии, Китае или других производящих регионах быстро трансформируются в более сильную ценовую поддержку как для орехов в скорлупе, так и для ядра.

Прогноз и торговая стратегия

В ближайшие недели рынок грецкого ореха, вероятнее всего, останется поддержанным за счет сильного экспортного спроса и твердых цен в Китае, даже по мере приближения Северного полушария к новому урожаю. Основным риском для этого конструктивного сценария было бы резкое замедление закупок со стороны Турции и импортеров Ближнего Востока и Северной Африки либо внезапный разворот цен на ядро в Китае, однако на данный момент этому мало подтверждений.

• Покупатели / импортеры: Рассмотрите возможность покрытия части потребностей на IV квартал 2026 года уже сейчас, особенно по стандартным китайским дробленым фракциям и американским органическим половинкам, так как стабильные цены в евро и более высокие котировки в Китае указывают на ограниченный потенциал снижения, но растущий риск движения вверх.
• Обжарщики и переработчики: Используйте текущую стабильность для оптимизации корзины происхождений, перенося часть объемов в пользу американского продукта, где экспортно‑обусловленное сокращение запасов может привести к ужесточению доступности позже в сезоне.
• Производители / продавцы: Соблюдайте дисциплину в продажах; сильные показатели отгрузок и твердые цены на китайское ядро оправдывают отказ от значительных скидок, особенно по более качественным и органическим сортам.

3‑дневный направленный ценовой индикатор (EUR)

• Китайское ядро грецкого ореха (FOB Далянь): Боковая динамика с небольшим уклоном вверх; текущие предложения стабильны, с умеренным повышательным потенциалом при дальнейшем росте цен в Китае.
• Американские органические половинки грецкого ореха (FOB Европа): Стабильно; нет немедленного давления на снижение цен, учитывая сильную экспортную программу США.
• Индийские органические половинки грецкого ореха (FOB Нью‑Дели): Стабильно; премия к происхождению из США, вероятно, сохранится, пока мировые цены на ядро остаются твердыми.