Экспорт риса ослабевает: объёмы Вьетнама снижаются, а цены немного растут

Рынок риса во Вьетнаме входит в четвёртый квартал с более низкими объёмами и стоимостью экспорта, но с умеренно укрепившимися котировками FOB у ключевых азиатских поставщиков. Это указывает на стабилизацию или умеренно благоприятную ценовую среду, а не на возобновление бычьего рынка. Мировой спрос остаётся осторожным после скачка цен в прошлом году, однако стабильные закупки со стороны Азии и Ближнего Востока в сочетании с погодной и политической неопределённостью препятствуют более глубокой коррекции. Последние торговые данные Вьетнама показывают снижение фактических цен и объёмов, тогда как недавние котировки FOB из Вьетнама и Индии немного выросли по сравнению с предыдущей неделей. Баланс рисков на четвёртый квартал указывает на боковую динамику с уклоном к укреплению цен; основными факторами неопределённости остаются погодные условия, связанные с Эль-Ниньо, и экспортная политика Индии.

Цены

Котировки FOB во Вьетнаме и Индии немного выросли с конца сентября, что свидетельствует об умеренном восстановлении после прежнего ослабления экспортных цен.

Премиальные и специальные сегменты также демонстрируют постепенный рост. Цена вьетнамского чёрного риса (FOB Ханой) повысилась с 0.85 EUR 2026-09-26 до 0.86 EUR к 2026-10-03, тогда как цена красного риса за тот же период выросла с 0.60 до 0.62 EUR. Индийский органический басмати (FOB Нью-Дели) подорожал с 1.55 до 1.56 EUR, а органический белый рис не-басмати — с 1.27 до 1.28 EUR.

Предложение и спрос

Официальная торговая статистика Вьетнама указывает на явное замедление экспортной динамики в 2026 году. С января по сентябрь страна поставила около 6.4 миллиона тонн риса, что на 6.1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а стоимость экспорта снизилась на 10.9% — до 3.11 миллиарда USD. Средняя экспортная цена за этот период уменьшилась на 5.1% и составила около 484.8 USD за тонну, что подтверждает ослабление как объёмов, так и фактических цен.

Однако картина спроса не является однозначно медвежьей. Филиппины остаются крупнейшим покупателем Вьетнама, но объёмы закупок сократились, тогда как Китай быстро нарастил свою долю и теперь является вторым по величине рынком. Этот сдвиг отражает более диверсифицированный азиатский спрос: импортёры тактически меняют происхождение и качество продукции по мере сокращения ценовых разрывов. Глобальные таблицы экспортных цен на начало октября показывают в основном стабильные или немного более низкие котировки по сравнению с максимумами середины года, однако последние ежедневные показатели свидетельствуют о том, что потенциал снижения становится всё более ограниченным.

Фундаментальные факторы

Ключевой фундаментальный сигнал из Вьетнама — сжатие маржи: снижение стоимости экспорта на 10.9% при падении объёма на 6.1% означает, что экспортёры принимают более низкие цены за единицу продукции, чтобы поддерживать поставки. Это соответствует снижению средней экспортной цены страны до 484.8 USD/t и недавнему лишь умеренному росту котировок FOB в EUR из Ханоя. Рынок остаётся конкурентным: Таиланд, Пакистан и Индия сохраняют активность, однако последние небольшие повышения цен указывают на то, что продавцы менее склонны к дальнейшему снижению цен.

В Индии меняющиеся экспортные налоги и политические условия продолжают влиять на доступность продукции, особенно в сегменте не-басмати. Хотя прежние ограничения и пошлины ужесточили мировое предложение, более поздние изменения политики частично нормализовали потоки, при этом поставки пропаренного риса и басмати остаются более свободными, чем поставки обычного белого риса. Котировки FOB в Нью-Дели для основных сортов пропаренного риса и басмати выросли с конца сентября, что свидетельствует о готовности покупателей платить немного больше за обеспечение поставок в четвёртом квартале.

Погода и перспективы урожая

Погодные риски становятся всё более значимыми по мере усиления условий Эль-Ниньо в сезоне октябрь–декабрь. Сезонные климатические обновления указывают на быстрое развитие сильного Эль-Ниньо, которое исторически может приводить к более сухим или нестабильным условиям в некоторых районах Южной и Юго-Восточной Азии. Хотя текущие сообщения не указывают на немедленные потери урожая, премия за риск для урожайного цикла 2026/27 растёт, особенно для районов с поздним севом и орошаемых рисовых хозяйств, зависящих от достаточного уровня воды в водохранилищах.

В краткосрочной перспективе состояние посевов во Вьетнаме и Индии в целом выглядит удовлетворительным, и рынок пока не закладывает масштабного производственного шока. Однако любое подтверждение дефицита осадков или пересмотра урожайности в ключевых дельтах в течение следующих 1–2 месяцев, вероятно, сменит настроения с умеренно медвежьих на осторожно бычьи, особенно с учётом уже зафиксированного снижения экспортных цен в этом году.

Торговый прогноз

• Покупатели (импортёры, пищевая промышленность): Используйте текущую фазу стабилизации для умеренного расширения покрытия на четвёртый квартал — первый квартал, особенно по вьетнамскому длиннозёрному рису 5% и индийским сортам пропаренного риса, где текущие уровни EUR-FOB остаются ниже прошлогодних пиков, но начали укрепляться.
• Производители и экспортёры: На фоне давления на экспортные объёмы и средние цены сосредоточьтесь на продуктах с добавленной стоимостью и специальных сегментах (например, жасминовом, японском, басмати, чёрном и красном рисе), которые демонстрируют немного более высокую ценовую устойчивость и могут получить наибольшую выгоду, если Эль-Ниньо сократит региональное предложение.
• Трейдеры: Ожидайте боковой динамики с уклоном к укреплению цен до конца октября; возможны всплески волатильности в случае важных погодных или политических новостей из Индии и Юго-Восточной Азии. Сохраняйте гибкий подход к хеджированию: потенциал снижения от текущих уровней выглядит ограниченным, тогда как верхние риски связаны с климатическими и политическими факторами.

Прогноз цены на 3 дня

• Вьетнам, FOB Ханой: Ожидается, что длиннозёрный белый рис 5%, жасминовый рис и другие основные сорта будут торговаться в боковом диапазоне или немного укрепятся относительно последних котировок (диапазон 0.33–0.35 EUR), поскольку экспортёры проверяют готовность покупателей принять небольшие повышения.
• Индия, FOB Нью-Дели: Ориентиры по пропаренному рису и басмати, включая золотистый селла и пропаренный PR11, вероятно, останутся устойчивыми на текущих уровнях или немного выше них (диапазон 0.33–0.82 EUR для основных неорганических сортов) на фоне стабильного экспортного спроса.
• В целом: В течение следующих трёх торговых сессий мировой рынок риса, вероятно, будет характеризоваться стабильными или постепенно растущими ценами; настроения останутся чувствительными к новым данным о последствиях Эль-Ниньо и экспортных мерах Индии.