ارتفاع أسعار القمح العلفي الألماني مع تشديد الإمدادات بسبب اضطرابات البحر الأسود

ارتفع القمح العلفي الألماني تسليم المخزن (EXW) في درنتفيده قليلًا إلى نحو 0.21 يورو/كغ، بدعم من التقلبات المرتبطة بالحصاد وتشديد صادرات البحر الأسود، بينما يتحول الطقس المحلي إلى أجواء أكثر برودة واستقرارًا. على المدى القريب، تبدو الأسعار مدعومة بشكل طفيف أكثر من كونها صعودية بقوة. بعد عدة أسابيع من الارتفاع التدريجي، يتم تداول أسعار القمح العلفي الألماني في ساكسونيا السفلى عند مستويات أعلى بنحو 7–8% مقارنة بأواخر يونيو، مع أحدث مؤشر بالقرب من 0.211 يورو/كغ EXW في 21 يوليو. يأتي هذا التحرك على خلفية مخاوف تتعلق بالمحاصيل بسبب الطقس في أجزاء من ألمانيا وفرنسا، إضافة إلى اضطرابات جديدة في لوجستيات البحر الأسود الروسية والأوكرانية، والتي تدفع بقيم الصادرات الإقليمية إلى الأعلى وتزيد من علاوات المخاطر. وفي الوقت نفسه، تحد آفاق المحصول الإيجابية نسبيًا على مستوى الاتحاد الأوروبي من الاتجاه الصعودي. في الأيام القليلة المقبلة، من المتوقع أن يسمح الطقس المعتدل والجاف في معظمه في شمال ألمانيا بتقدم سلس في الحصاد والحفاظ على ثبات أساسيات الأسعار المحلية، لكن من غير المرجح أن يدفعها إلى ارتفاعات حادة.

الأسعار

تداول القمح العلفي الألماني في درنتفيده (EXW، صنف علفي، 14% رطوبة) مؤخرًا حول 0.211 يورو/كغ في 21 يوليو، ارتفاعًا من نحو 0.201 يورو/كغ في نهاية يونيو. يشير ذلك إلى تعافٍ تدريجي تقوده الأسعار بنحو 0.01 يورو/كغ خلال أربعة أسابيع، مع تراجعات طفيفة في منتصف الشهر.

على جانب العقود الآجلة، استقرت عقود القمح الطاحن القريبة في بورصة يورونكست (ماتيف) في باريس بعد موجة ارتفاع حادة مدفوعة بالمخاطر في منتصف يوليو، أثارتها الهجمات المتجددة على الشحن في البحر الأسود وبحر آزوف. تراجعت المؤشرات العالمية قليلًا عن ذروتها لكنها لا تزال مرتفعة مقارنة بأوائل يوليو، بينما يعيد المتعاملون تقييم قدرة روسيا وأوكرانيا التصديرية.

العرض والطلب

أصبحت اضطرابات البحر الأسود المحرك الصعودي الرئيسي. فقد أدت الضربات الأوكرانية والروسية على السفن في البحر الأسود وبحر آزوف إلى تقليص المرور عبر الممرات الرئيسية وأجبرت روسيا على إيقاف طلبات السفن عبر مضيق كيرتش، ما أدى إلى إبطاء الصادرات من موانئ آزوف بشكل حاد. ويتوقع المحللون الآن أن تنخفض صادرات القمح الروسية في يوليو إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات، بينما تتعرض الشحنات الأوكرانية لمزيد من العرقلة بسبب الأضرار التي لحقت بمحطات الموانئ وتدمير مخزونات الحبوب.

رغم هذه الاضطرابات، يبدو العرض الأوسع في الاتحاد الأوروبي كافيًا. تشير تحليلات حديثة من مؤسسات فرنسية وأوروبية إلى أنه، رغم أن موجات الحر في أواخر يونيو والجفاف السابق قلصت من إمكانات الغلة في أجزاء من فرنسا وجنوب غرب ألمانيا، فإن الأضرار الإجمالية بمحصول القمح في الاتحاد الأوروبي تظل معتدلة وليست كارثية. لا تزال تصنيفات القمح اللين الفرنسي في الغالب ضمن فئة جيد/ممتاز، ويسير الحصاد بوتيرة أسرع من المعتاد، بينما تظل توقعات غلة القمح على مستوى الاتحاد الأوروبي قريبة من المتوسط. هذا المزيج يدعم ميزانًا عامًا مريحًا للقمح في أوروبا، حتى لو أدت التراجعات المحلية في الإنتاج الألماني إلى تضييق توافر القمح العلفي إقليميًا.

توقعات الطقس والحصاد (ألمانيا)

بالنسبة لدرنتفيده والمناطق المحيطة في ساكسونيا السفلى، يشير توقع الأيام الثلاثة (22–24 يوليو) إلى ظروف باردة في الغالب وملائمة للحصاد: زخات متفرقة اليوم، ثم طقس جاف إلى حد كبير ومشمس جزئيًا مع درجات حرارة عظمى حول 21–23°م وصغرى قرب 10–13°م. مثل هذه الظروف تساهم في سهولة دخول الحصادات إلى الحقول وتقلل من مخاطر الرقاد والإنبات في السنابل بعد موجات الحر السابقة.

شهدت ألمانيا في وقت سابق موجة حر قوية أثرت سلبًا في إمكانات الغلة، خاصة في الأراضي الأخف وفي المناطق التي كانت تعاني أصلًا من عجز كبير في رطوبة التربة في يونيو. وتحذر مجموعات المنتجين من أن أحجام محصول القمح النهائية قد تأتي دون توقعات بداية الموسم، لا سيما في أجزاء من غرب وجنوب غرب ألمانيا، ما يضفي دعمًا أساسيًا على أسواق العلف المحلية مع تقدم الحصاد واستمرار انضباط المزارعين في وتيرة البيع من المزارع.

العوامل الأساسية والمحركات

• علاوة مخاطر لوجستيات التصدير: أدت قيود الشحن والهجمات في البحر الأسود إلى رفع عروض التسليم على ظهر السفينة (FOB) الروسية وقيم القمح العالمية، ما يدعم الأسعار في الاتحاد الأوروبي وألمانيا حتى مع توفر محصول الموسم الجديد.
• تقدم موسم الحصاد في الاتحاد الأوروبي: تسارع وتيرة الحصاد في فرنسا والاتحاد الأوروبي، مع أضرار محدودة نسبيًا من الطقس، يبقي صورة العرض الأوسع مريحة ويمنع حدوث موجة صعودية أكثر حدة في عقود ماتيف وأسواق القمح النقدية الألمانية.
• عدم اليقين بشأن الغلة المحلية: تشير التقارير عن الإجهاد الحراري في محاصيل الحبوب الألمانية إلى احتمال هبوط عن التوقعات السابقة للمحصول، لا سيما فيما يخص الجودة والأوزان الهكتولترية، ما يزيد المنافسة على الكميات الموثوقة من القمح العلفي في شمال ألمانيا.

التوقعات التداولية (3–5 أيام المقبلة)

• المشترون (مصانع الأعلاف، مربي الماشية): يمكن النظر في تغطية الاحتياجات القريبة عند أي ضعف طفيف خلال اليوم؛ فالمستويات الحالية حول 0.21 يورو/كغ EXW تعكس توافر محصول الموسم الجديد وارتفاع مخاطر اللوجستيات، لكن وفرة الإمدادات في الاتحاد الأوروبي تحد من إمكانية الصعود الحاد جدًا في الأجل القصير جدًا.
• المزارعون في ألمانيا: مع توافر طقس ملائم للحصاد واستمرار ارتفاع المخاطر الجيوسياسية، تبدو استراتيجية البيع المتدرج نهجًا حكيمًا—تسعير جزء من الكميات مقدمًا عند الأسعار الجيدة الحالية، مع الاحتفاظ بجزء آخر تحسبًا لأي تصعيد إضافي في منطقة البحر الأسود أو ظهور أدلة على ضعف أكبر في غلة القمح الألماني، مما قد يضيف علاوة سعرية محدودة.
• المتداولون: الحفاظ على ميل طفيف إلى المراكز الطويلة في القمح الألماني/الأوروبي القريب مقابل المناشئ الأكثر انكشافًا على التصدير في منطقة البحر الأسود، حيث لا تزال اختناقات اللوجستيات وتكاليف التأمين حادة.

مؤشر الأسعار الإقليمي على مدى 3 أيام (ألمانيا)

• القمح العلفي الألماني، EXW ساكسونيا السفلى (درنتفيده): ميل إلى الثبات النسبي مع قوة معتدلة؛ نطاق متوقع تقريبًا عند 0.205–0.215 يورو/كغ خلال الأيام الثلاثة المقبلة، بدعم من استقرار طقس الحصاد واستمرار حالة عدم اليقين في البحر الأسود.
• الفارق بين القمح الطاحن والعلفي في ألمانيا: من المرجح أن تبقى علاوات القمح الطاحن مدعومة مع بروز مخاوف تتعلق بالجودة في المناطق المتأثرة بالحرارة، رغم أن وفرة الإمدادات على مستوى الاتحاد الأوروبي يجب أن تمنع اتساعًا حادًا في الفارق.