ارتفاع أسعار القمح العلفي الألماني مع تصاعد المخاطر في البحر الأسود
أسعار القمح العلفي الألماني ترتفع تدريجيًا مع رفع اضطرابات التصدير في البحر الأسود لعلاوات المخاطر. طقس الحصاد الملائم في شمال ألمانيا يدعم استقرار الإمدادات.
الأسعار
آخر تداول للقمح العلفي الألماني (EXW درينتفيده) كان عند نحو 219 €/طن، ارتفاعًا من نحو 211 €/طن في 23 يوليو و197 €/طن في نهاية يونيو، بما يشير إلى اتجاه صعودي مستقر خلال نافذة الحصاد الأساسية. هذا يعادل مكسبًا بنحو 8 €/طن خلال الأسبوع الماضي وأكثر من 20 €/طن على أساس شهري.
تم تقييم القمح الأوكراني بنسبة بروتين 11.5% تسليم ظهر السفينة (FOB) في الموانئ قرب 228.5 $/طن في 21 يوليو، أي ما يعادل تقريبًا 211–213 €/طن، ليصبح قمح الطحن من البحر الأسود عند خصم بسيط فقط مقارنة بقيم القمح العلفي الألماني الحالية بعد احتساب تكاليف الشحن. كما تعافت عقود القمح اللين الآجلة في باريس (يورونِكست) على مدار الجلستين الماضيتين مع تسعير السوق لمخاطر التصدير المتجددة من المنطقة.
العرض والطلب
يتقدم حصاد القمح الشتوي في سكسونيا السفلى بعد بداية مبكرة لموسم حصاد الحبوب مع الشعير الشتوي؛ وقد زُرع نحو 343,000 هكتار من القمح الشتوي في الولاية هذا الموسم. وبالرغم من محدودية بيانات الغلال حتى الآن، يُتوقع عمومًا أن يكون المحصول قريبًا من المتوسط، بما يوفر إمدادات مريحة لقطاع الأعلاف في الإقليم.
على جانب التصدير، فقدت أوكرانيا نحو ثلث طاقتها لتصدير الحبوب عبر موانئها الرئيسة في البحر الأسود بعد تكثيف الضربات الروسية، حيث أوقف ملاك السفن مؤقتًا استقبال طلبيات جديدة لنقل صادرات المنتجات الزراعية إلى محطات منطقة أوديسا لأسباب أمنية. بعض الحبوب الأوكرانية تتحول إلى المسارات الأوروبية عبر رومانيا وغيرها من "ممرات التضامن"، لكن الخدمات اللوجستية تظل أكثر تكلفة وأبطأ مقارنة بمسارات أعالي البحار. بالنسبة للمستهلكين في الاتحاد الأوروبي، يعني هذا توفرًا أضيق للقمح منخفض التكلفة القادم من البحر الأسود على المدى القصير، وهو عامل داعم بدرجة طفيفة للأسعار الألمانية والفرنسية.
الطقس وتوقعات الحصاد (ألمانيا، DE)
في درينتفيده والمناطق المحيطة بها، تجلب الأيام الثلاثة المقبلة ظروفًا مواتية في الأغلب لاستمرار حصاد القمح. وتشير التنبؤات إلى يوم سبت دافئ وجاف في معظمه مع درجات حرارة عظمى حول 28° م، يتبعه طقس أبرد وأكثر غيومًا يوم الأحد مع احتمال بسيط لزخة مطر متفرقة، ثم أجواء مشمسة جزئيًا يوم الاثنين مع درجات حرارة معتدلة في أوائل العشرينات.
تدعم هذه الأنماط إمكانية دخول المعدات إلى الحقول وتسمح باستمرار عمليات الحصاد بالحصادات، وذلك بعد شتاء جاف عمومًا وفترات حر مبكرة متقطعة خلال الصيف في بعض مناطق ألمانيا. ولا يشير الوضع الحالي إلى ضغوط وشيكة على الإمدادات بسبب الطقس بالنسبة للقمح العلفي في شمال ألمانيا، لذا فإن قوة الأسعار المحلية ترتبط أكثر بعوامل الخدمات اللوجستية، وسرعة مبيعات المزارعين، وعلاوات المخاطر الخارجية، وليس بمخاوف تراجع الغلال.
المحركات الرئيسة
- ضغط الحصاد المحلي مقابل سلوك الاحتفاظ بالمخزون: رغم أن الحصاد يزيد المعروض الفعلي، فإن بعض المزارعين الألمان مترددون في البيع عند المستويات الحالية بعد ضعف الأسعار في وقت سابق، ما يوفر دعمًا لعروض التسليم أرض المخزن (EXW) الفورية.
- علاوة اضطرابات البحر الأسود: أدت الهجمات الصاروخية وهجمات الطائرات المسيّرة على الموانئ الأوكرانية، وتعليق استقبال سفن جديدة، والأضرار التي لحقت بمحطات رئيسة، إلى تقليص القدرة الفعلية لتصدير الحبوب عبر البحر الأسود، رافعةً علاوات المخاطر عبر مؤشرات القمح الأوروبية.
- استمرار انفتاح قنوات التصدير في الاتحاد الأوروبي: لا تزال "ممرات التضامن" عبر موانئ الاتحاد الأوروبي حاسمة، مع شحن أكثر من 4.2 مليون طن من الحبوب والبذور الزيتية عبر هذه المسارات في مايو 2026، ما خفف جزئيًا من النقص الناجم عن تراجع شحنات البحر الأسود.
- توازن عالمي مريح لكنه أكثر هشاشة: تشير التحليلات الأخيرة ما زالت إلى توافر مخزونات قمح عالمية كافية إجمالًا لموسم 2026/27، لكن آفاق الصادرات الأوكرانية والروسية أصبحت أكثر غموضًا، ما يجعل الأسواق أكثر حساسية تجاه أي صدمات إضافية في الإمدادات.
التوقعات التداولية (3–5 أيام مقبلة)
- مصانع الأعلاف / المشترون (ألمانيا): يُنصح بالنظر في تغطية الاحتياجات القصيرة الأجل قريبًا؛ إذ يبدو المستوى الحالي عند 219 €/طن EXW معقولًا في ظل تصاعد مخاطر البحر الأسود، مع انحياز صعودي معتدل إذا استمرت التعطلات.
- المنتجون (ألمانيا): مع طقس داعم للحصاد وقوة في العقود الآجلة، تبدو استراتيجية البيع المتدرج عند الارتفاعات فوق المستوى الحالي نهجًا متحفظًا سليمًا، مع الإبقاء على جزء من الكميات مفتوحًا تحسبًا لارتفاعات إضافية مدفوعة بالتطورات الجيوسياسية.
- المتداولون: يُنصح بمراقبة أساس باريس–ألمانيا؛ فقد يؤدي انخفاض الإمدادات المتاحة للتصدير من أوكرانيا إلى تقليص الفائض القابل للتصدير في غرب الاتحاد الأوروبي، ما يدعم القمح العلفي الألماني مقارنةً بمؤشر ماتيف ومنشأ البحر الأسود.
مؤشر اتجاه الأسعار الإقليمي خلال 3 أيام
- ألمانيا، درينتفيده EXW قمح علفي: انحياز صعودي طفيف (ارتفاع محتمل 0–3 €/طن) مع تقدم الحصاد وبقاء علاوات المخاطر مرتفعة.
- باريس يورونِكست قمح لين (الشهر الأقرب استحقاقًا): نبرة صعودية معتدلة؛ من المرجح أن تُبقي العناوين الجيوسياسية من البحر الأسود العقود الآجلة مدعومة ضمن النطاق الحالي البالغ 210–220 €/طن.
- البحر الأسود (أوكرانيا 11.5% FOB مكافئ): اتجاه صعودي في القيم المعدلة بالمخاطر، رغم أن الصفقات الفعلية قد تتراجع بسبب تعليق الشحنات وإعادة توجيهها عبر الموانئ الأوروبية.