استقرار سوق دوار الشمس مع وصول المحصول الجديد من البحر الأسود ببطء

تدخل أسواق دوار الشمس مرحلة أكثر توازناً: إذ تبقى أسعار البذور مستقرة على نطاق واسع، بينما بدأ زيت دوار الشمس الخام الأوكراني بالتراجع بعد الارتفاع الحاد في أوائل سبتمبر. وتصل إمدادات المحصول الجديد في منطقة البحر الأسود إلى السوق تدريجياً، لكن اختناقات التصدير والمعالجة تمنع حدوث تصحيح أعمق للأسعار في الوقت الحالي. وتتسم النبرة العامة بحركة جانبية إلى ضعيفة بالنسبة للزيوت، وجانبية بالنسبة للبذور واللب. وتحوم عقود دوار الشمس الآجلة في SAFEX بجنوب أفريقيا مباشرة دون مستوى 10,000 راند جنوب أفريقي/طن، ما يشير إلى معنويات هادئة لكنها حذرة على جانب التصدير. وفي أوروبا، تشير زيادة الواردات وتحسن توقعات محصول الاتحاد الأوروبي إلى توافر مادي مريح، إلا أن لوجستيات البحر الأسود وأسواق الطاقة تظل من عوامل المخاطر المهمة على الجانب الصاعد.

الأسعار

تُظهر عقود دوار الشمس الآجلة في SAFEX بجنوب أفريقيا بتاريخ 21 سبتمبر 2026 منحنى مستقراً على نطاق واسع، حيث أغلق عقد سبتمبر 2026 القريب عند 9,970 راند جنوب أفريقي/طن، وديسمبر 2026 عند 10,081 راند جنوب أفريقي/طن، بينما تتداول المراكز الأبعد، مثل مارس ومايو 2027، عند مستويات أقل قليلاً قرب 9,700–9,400 راند جنوب أفريقي/طن. ويشير ذلك إلى حالة عكسية طفيفة وسوق مزودة بإمدادات جيدة على المدى المتوسط بدلاً من الخوف من نقص وشيك.

في الأسواق الفعلية بمنطقة البحر الأسود وأوروبا، تبدو قيم بذور دوار الشمس مستقرة بشكل ملحوظ. وتتجمع عروض FCA لبذور دوار الشمس السوداء في مراكز لوجستية رئيسية – مثل مولدوفا إلى ألمانيا والسوق المحلية الأوكرانية – حول 0.44–0.45 يورو/كغ، مع تغير طفيف خلال الأسبوعين الماضيين. وتبلغ أسعار بذور دوار الشمس المخططة البلغارية FOB صوفيا مستوى أعلى قليلاً عند 0.74 يورو/كغ بعد تراجع متواضع من 0.76 يورو/كغ، ما يشير إلى طلب جيد على درجات بذور الحلويات.

أما على صعيد المنتجات، فتمثلت الحركة الرئيسية في زيت دوار الشمس الخام من أوكرانيا. فقد قفزت عروض CPT أوديسا من 1.049 يورو/كغ في 9 سبتمبر إلى 1.176 يورو/كغ بحلول 17 سبتمبر، لكنها تراجعت منذ ذلك الحين إلى 1.088 يورو/كغ في 18 سبتمبر. وعلى النقيض، ظلت لبوب دوار الشمس (درجات المخابز والحلويات) في بلغاريا وأوكرانيا ومولدوفا والصين دون تغيير في معظمها خلال الفترة، حيث يتم تداول لبوب المخابز من أوروبا الشرقية عند نحو 0.90–0.93 يورو/كغ FCA، ودرجات الحلويات إلى مستويات منخفضة من 1.10–1.20 يورو/كغ، ما يشير إلى استمرار استقرار الطلب على اللب رغم التقلبات في مجمع الزيوت.

العرض والطلب

في جنوب أفريقيا، يشير المستوى القوي لكن غير المفرط لعقود دوار الشمس الآجلة في SAFEX فوق 10,000 راند جنوب أفريقي/طن بقليل إلى توافر محلي كافٍ وتوقعات بموسم تصدير متوازن نسبياً. ويشير الضعف الطفيف في العقود الأبعد إلى أن المتداولين لا يسعّرون حالياً صدمات كبيرة في الإمدادات لعام 2027.

في أوكرانيا، بدأ محصول بذور دوار الشمس الجديد في الوصول إلى السوق تدريجياً فقط. وبحلول أوائل سبتمبر، كان قد تم حصاد نحو 56,000 هكتار – أي ما يقارب 1% من المساحة – بمتوسط إنتاجية يبلغ نحو 1.6 طن/هكتار، لكن تقارير السوق تشير بالفعل إلى زيادة ملحوظة في توافر البذور الخام ونشاط في مبيعات السوق الفورية. ومع ذلك، تعمل الاختناقات الهيكلية – المتمثلة في محدودية طاقة التكسير والتصدير بسبب اضطرابات الموانئ وقيود الوقود – على إبطاء تدفق هذه الإمدادات الجديدة، ما يخفف أي ضغط هبوطي فوري على أسعار FOB/FCA.

داخل الاتحاد الأوروبي، زادت واردات بذور دوار الشمس في النصف الأول من 2026 بأكثر من الضعف مقارنة بالعام السابق، بعد محصولين محليين ضعيفين، ما زاد الاعتماد على مصادر خارجية مثل أوكرانيا وموردين آخرين من منطقة البحر الأسود. وفي الوقت نفسه، يُتوقع أن يحصد الاتحاد الأوروبي-27 نحو 9.6 مليون طن من بذور دوار الشمس في 2026، وهو أعلى مستوى خلال ثلاث سنوات وتحسن مقارنة بعام 2025، ما سيساعد على إعادة بناء التوافر الداخلي وتهدئة نمو الواردات في وقت لاحق من الموسم.

تظل تدفقات التجارة العالمية شديدة الاعتماد على ممر البحر الأسود، حيث لا تزال روسيا وأوكرانيا معاً مسؤولتين عن أكثر من نصف صادرات زيت دوار الشمس العالمية بكثير. وتشير التحليلات الأخيرة إلى انخفاض شحنات زيت دوار الشمس من المنطقة بسبب الاضطرابات اللوجستية، ما يشدد أرصدة الزيوت النباتية العالمية ويدفع بعض الطلب إلى التحول مجدداً نحو زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت. ويدعم ذلك الحد الأدنى الهيكلي لأسعار زيت دوار الشمس حتى مع تقدم المحصول الجديد.

الأساسيات والعوامل الخارجية

تتأثر عقود دوار الشمس الآجلة في جنوب أفريقيا حالياً بمجموعة البذور الزيتية الأوسع. وقد قدمت قوة أسعار فول الصويا في شيكاغو وبذور اللفت، مدفوعة بآمال عمليات شراء صينية جديدة وتحديات الحصاد المرتبطة بالطقس في كندا، دعماً مؤخراً لقيم البذور الزيتية عالمياً. وفي الوقت نفسه، تعمل أسعار النفط الخام وزيت النخيل الأضعف على وضع سقف لمحاولات الارتفاع في سوق الزيوت النباتية، كما تحد من صعود زيت دوار الشمس.

في أوروبا، تحافظ أسعار بذور دوار الشمس الفورية في موانئ رئيسية مثل سان نازير والمناطق الإسبانية على مستويات قوية إلى أعلى قليلاً في سبتمبر، ما يعكس الطلب المرن على التكسير وقطاعات الأوليك المرتفع، فضلاً عن استمرار انخفاض المخزونات القريبة بعد محصولين ضعيفين متتاليين في الاتحاد الأوروبي. وعلى المدى المتوسط، ينبغي لمحصول أفضل في 2026، إلى جانب قوة الواردات حتى الآن، أن يؤدي تدريجياً إلى تليين الأساسيات، ولا سيما إذا عاد نمو الطلب في قطاعي الأعلاف والغذاء إلى مستوياته الطبيعية.

تظل الخدمات اللوجستية والعوامل الجيوسياسية من مخاطر السوق الرئيسية. فالاضطرابات المستمرة في البحر الأسود تقيد صادرات زيت وبذور دوار الشمس، ما يؤدي أحياناً إلى ارتفاعات حادة لكنها قصيرة الأجل في الأسعار، كما حدث في أوائل سبتمبر في عروض زيت CPT الأوكراني. وفي الوقت نفسه، تؤثر تحركات العملات – ولا سيما ضعف الدولار الكندي في سوق بذور اللفت وتقلبات عملات منطقة البحر الأسود – على هوامش التكسير والقدرة التنافسية مقابل زيت بذور اللفت وفول الصويا، ما يشكل فروق الأسعار بين السلع التي يتعين على دوار الشمس منافستها.

توقعات الطقس

في أوكرانيا، تشير التوقعات الرسمية للأرصاد الجوية لشهر سبتمبر 2026 إلى درجات حرارة قريبة من المعدلات الطبيعية مع هطول أمطار أعلى قليلاً من المعتاد في عدة مناطق وسطى وغربية. ويُعد هذا المزيج محايداً على نطاق واسع لحصاد دوار الشمس: فقد تؤدي أحداث الأمطار العرضية إلى تأخير العمل الحقلي، لكنها تقلل أيضاً من مخاطر الحرائق وتدعم رطوبة التربة قبل المحاصيل الشتوية.

وبما أن حصاد دوار الشمس في أوكرانيا يبلغ ذروته عادة من سبتمبر إلى أكتوبر، فإن نقطة المراقبة الرئيسية تتمثل في أي فترة من الطقس الرطب المطول قد تبطئ عمليات الحصاد وتزيد مخاطر الأمراض والجودة، ولا سيما في الحقول المتأخرة النضج. وفي الوقت الحالي، لا تشير التوقعات إلى تهديد كبير مدفوع بالطقس لحجم المحصول، لكن التأخيرات المحلية قد تسبب ضيقاً قصير الأجل في مناطق تكسير محددة وتدعم مستويات الأساس الفورية.

توقعات التداول (الأسبوعان إلى الأربعة أسابيع المقبلة)

• لدى معامل التكسير والمصافي: يوفر التراجع الأخير في زيت دوار الشمس الخام الأوكراني CPT أوديسا من 1.176 يورو/كغ إلى 1.088 يورو/كغ فرص شراء أفضل على المدى القصير. ونظراً لاستمرار مخاطر الخدمات اللوجستية في البحر الأسود، يُنصح ببناء تغطية قريبة محدودة على مراحل، مع تجنب الالتزام المفرط تحسباً لتسارع تدفقات المحصول الجديد.
• لمشتري البذور في الاتحاد الأوروبي: مع استقرار أسعار بذور دوار الشمس FCA/FOB من أوكرانيا وبلغاريا ومولدوفا على نطاق واسع حول 0.44–0.74 يورو/كغ وارتفاع واردات الاتحاد الأوروبي بالفعل، يبدو الهبوط على المدى القريب محدوداً. ويمكن استغلال الانخفاضات الانتهازية لتمديد التغطية إلى الربع الرابع، لكن المحصول الأوروبي الكبير نسبياً يدعو إلى عدم مطاردة الارتفاعات.
• للمنتجين: تشير مستويات SAFEX الحالية التي تقل قليلاً عن 10,000 راند جنوب أفريقي/طن ومؤشرات بذور البحر الأسود المستقرة إلى استخدام الارتفاعات المعتدلة للتحوط من جزء من إنتاج 2026/27. وقد توفر علاوات الأساس في المناطق التي يتقدم فيها الحصاد ببطء أو التي تشهد طلباً محلياً على التكسير نوافذ تسعير إضافية.
• للمضاربين: مع انتقال الأساسيات من التشدد إلى مزيد من التوازن، وضغط الزيوت الخارجية والنفط الخام، تميل المخاطر والعوائد إلى تفضيل البيع عند القوة بدلاً من شراء الانخفاضات في زيت دوار الشمس، مع الحفاظ على المرونة أمام الارتفاعات القصيرة الناجمة عن عوامل جيوسياسية أو جوية.

مؤشر السعر قصير الأجل (3 أيام)

• جنوب أفريقيا (عقود دوار الشمس الآجلة في SAFEX): تداول جانبي إلى أضعف قليلاً ضمن نطاق 9,900–10,100 راند جنوب أفريقي/طن، مع تماسك البذور الزيتية العالمية وغياب أخبار جوية جديدة رئيسية.
• البحر الأسود (بذور وزيت أوكرانيا، إرشادي): يُتوقع أن تظل أسعار بذور دوار الشمس FCA/FOB مستقرة، مع ميل هبوطي طفيف إذا تسارعت وتيرة الحصاد؛ ومن المرجح أن يتحرك زيت دوار الشمس الخام CPT أوديسا ضمن نطاق أضعف ومستقر بعد التصحيح الأخير.
• الاتحاد الأوروبي (قيم البذور المستوردة والمحلية): مستقرة في معظمها مع نبرة قوية في الموانئ الرئيسية، بدعم من استمرار نشاط معامل التكسير، لكن مع وضع سقف بفعل تحسن توقعات المحصول وقوة تدفقات الواردات؛ ويُتوقع استقرار اللبوب مع علاوات ضيقة بين درجات المخابز والحلويات.