الذرة الأوروبية تحت الضغط مع توسّع الإمدادات الأوكرانية منخفضة التكلفة
تواجه الذرة الأوروبية ضغوطًا متزايدة من الإمدادات الأوكرانية منخفضة التكلفة واستقرار التدفقات عبر البحر الأسود. نظرة عامة على الأسعار والتوترات التجارية والآفاق قصيرة الأجل.
الأسعار
تؤكد مؤشرات أسعار الذرة النقدية الفجوة في التكاليف والأسعار بين الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا. وتُظهر أحدث الأسعار أن ذرة الأعلاف الأوكرانية (رطوبة 14% كحد أقصى، ونقاء 98%) من أوديسا تُسعّر عند 0.157 يورو/طن CPT و0.159 يورو/طن FOB، مقارنة بذرة الأعلاف الألمانية EXW Drentwede عند 0.295 يورو/طن والذرة الصفراء الفرنسية FOB Paris عند 0.25 يورو/طن. ويُسعّر نشا الذرة العضوي FOB New Delhi عند 1.3 يورو/طن، بينما تبلغ ذرة الفشار البرازيلية FCA Dordrecht نحو 0.8 يورو/طن. وبوجه عام، انخفضت الأسعار الأوكرانية قليلًا منذ بداية الشهر، في حين ظلت مصادر المنشأ الرئيسية في الاتحاد الأوروبي مستقرة إلى حد كبير.
| المنشأ | المنتج / الشرط | أحدث سعر (يورو/طن) |
|---|---|---|
| أوكرانيا، أوديسا | ذرة، درجة أعلاف 14% كحد أقصى، نقاء 98%، CPT | 0.157 |
| أوكرانيا، أوديسا | ذرة صفراء للأعلاف، 14.5% كحد أقصى، نقاء 98%، FCA | 0.18 |
| أوكرانيا، أوديسا | ذرة، FOB | 0.159 |
| ألمانيا، Drentwede | ذرة، درجة أعلاف 14% كحد أقصى، EXW | 0.295 |
| فرنسا، باريس | ذرة، صفراء، FOB | 0.25 |
وعلى صعيد العقود الآجلة، تُتداول الذرة القريبة في يورونكست (EMA) في باريس عند منتصف نطاق الـ260 يورو للطن للعقد النشط، بما يتماشى مع تقييمات الأسعار الأخيرة حول أوائل نطاق الـ300 يورو للطن من حيث القيمة بالدولار للعقد القياسي القريب. ولا يترك ذلك مجالًا كبيرًا لتعافي الأسعار الفوري على المدى القصير، ما لم تتدهور الخدمات اللوجستية حول البحر الأسود بشكل حاد.
العرض والطلب
تسلّط منظمات المنتجين الأوروبيين الضوء على أن تكاليف إنتاج الذرة الأوكرانية تقل بنحو 50% عن مستويات الاتحاد الأوروبي، نتيجة انخفاض الأعباء التنظيمية ومزايا هيكلية في تكاليف الأراضي والعمالة. وتتفاقم مخاوفهم مع السيناريوهات التي قد يرتفع فيها إنتاج الذرة الأوكرانية إلى نحو 39 مليون طن بحلول عام 2030، مع توسع المساحات المزروعة بأكثر من مليون هكتار. وفي ظل ضعف نمو الطلب في الاتحاد الأوروبي، يشير ذلك إلى استمرار منافسة الواردات على مستخدمي الأعلاف والقطاع الصناعي.
رغم الهجمات الروسية على البنية التحتية للموانئ والخدمات اللوجستية، أعادت أوكرانيا توجيه حصة كبيرة من صادرات الحبوب عبر ممر شحن في البحر الأسود أُعيد تشغيله، ومسارات التضامن عبر نهر الدانوب والاتحاد الأوروبي. وتشير أحدث تقييمات الاتحاد الأوروبي والقطاع إلى أن نحو 80% من صادرات الحبوب والبذور الزيتية الأوكرانية في منتصف عام 2026 كانت تمر مجددًا عبر موانئ البحر الأسود، بينما حملت المسارات البديلة الكمية المتبقية. ورغم أن الضربات المتكررة تتسبب في تأخيرات مؤقتة، تظل التدفقات الإجمالية كافية للحفاظ على كميات كبيرة من الذرة الأوكرانية ذات الأسعار التنافسية متاحة للمشترين في الاتحاد الأوروبي.
وعلى مستوى الاتحاد الأوروبي، يبدو عرض الحبوب مريحًا نسبيًا بعد تقدم الحصاد الجيد وارتفاع المخزونات الأولية، بينما يعزز توافر حبوب الأعلاف عالميًا كِبَر محاصيل الذرة في الولايات المتحدة وأمريكا الجنوبية. وتؤكد بيانات واردات الاتحاد الأوروبي للسنوات التسويقية الأخيرة أن أوكرانيا لا تزال المورد الرئيسي للذرة إلى التكتل، مع ترسيخ الولايات المتحدة مكانتها كمنشأ ثانٍ قوي. ويُعد هذا المزيج من وفرة المعروض الخارجي واعتدال الطلب المحلي عاملًا رئيسيًا في إبقاء أسعار الذرة الأوروبية تحت الضغط.
commodities حصرية على CMBroker
العوامل الأساسية ومخاطر السياسة
تُعد الفجوة الهيكلية المتسعة في تكاليف الإنتاج جوهر النقاشات السياسية الحالية. وترى مجموعات المزارعين الأوروبيين أن أوجه عدم التماثل التنظيمي في القواعد البيئية والعمالية والصحية النباتية تقوّض القدرة التنافسية، وتضغط من أجل تشديد الشروط أو فرض ضمانات كمية على الواردات الزراعية الأوكرانية، مع ذكر الذرة صراحة باعتبارها محصولًا حساسًا. ويمكن لأي تحرك من جانب الاتحاد الأوروبي لتعديل التفضيلات التجارية أو فرض سقوف أو إدخال بنود حماية أن يغيّر سريعًا العلاقات السعرية بين المنشأ الأوكراني والمنشأ داخل الاتحاد الأوروبي.
في الوقت نفسه، يواجه إمكانات التصدير الأوكرانية قيودًا بسبب الأضرار المرتبطة بالحرب، واختناقات التخزين، وارتفاع مخاطر الشحن. وتحذر أحدث الاتصالات الصادرة عن الاتحاد الأوروبي من أن أوكرانيا قد تواجه، من دون دعم إضافي للتخزين والتمويل، أزمة تخزين موسمية، مع تعرض ما يصل إلى 9 ملايين طن من الحبوب لخطر التلف بحلول أكتوبر، ومحدودية التدفقات النقدية للمزارعين للموسم الزراعي التالي. ومع ذلك، ما دام ممر البحر الأسود ومسارات التضامن يعملان، سيواصل المستخدمون النهائيون في الاتحاد الأوروبي رؤية ذرة أوكرانية ذات أسعار جذابة معروضة في الأسواق الحدودية.
الطقس وظروف المحاصيل
تشير توقعات الطقس في أواخر سبتمبر لمناطق الذرة الرئيسية حول البحر الأسود ووسط أوروبا إلى ظروف جافة في معظمها إلى ممطرة قليلًا، مع درجات حرارة قريبة من المعدلات الموسمية. ويدعم ذلك عمومًا تقدم الحصاد في أوكرانيا ورومانيا والمجر وأجزاء من فرنسا، كما يدعم التدفق السريع لإمدادات المحصول الجديد إلى قنوات التصدير وسلاسل الأعلاف المحلية. ولا يُتوقع حدوث تهديدات جوية رئيسية قصيرة الأجل من شأنها تشديد توازن الذرة الأوروبية بشكل ملموس.
آفاق التداول (من 3 إلى 10 أيام مقبلة)
- المشترون (الأعلاف والمشترون الصناعيون): استغلوا الضعف الحالي لتمديد التغطية من منشأ أوكراني وأوروبي حيث تسمح الخدمات اللوجستية والجودة، مع إعطاء الأولوية لنوافذ التسليم المرنة تحسبًا لمزيد من الاضطرابات في البحر الأسود.
- مزارعو الاتحاد الأوروبي: ضعوا في الاعتبار البيع التدريجي والمتزايد عند الارتفاعات المحدودة بدلًا من انتظار قفزة سعرية كبيرة؛ إذ يظل الدعم المدفوع بالسياسات غير مؤكد، كما أن مزايا التكلفة الأوكرانية هيكلية وليست مؤقتة.
- التجار: راقبوا عن كثب مناقشات بروكسل بشأن التفضيلات التجارية الأوكرانية؛ فأي إشارة إلى تشديد شروط الاستيراد قد توسع سريعًا الفارق السعري بين المنشأ الأوروبي والأوكراني، وتدعم فروق أسعار يورونكست.
اتجاه الأسعار الإقليمي خلال 3 أيام
- العقود الآجلة للذرة في يورونكست باريس: مستقرة إلى أضعف قليلًا، متتبعة وفرة المعروض العالمي من حبوب الأعلاف واستقرار التدفقات عبر البحر الأسود.
- الذرة الأوكرانية (أوديسا) CPT/FOB: ميل هبوطي طفيف مع تصاعد ضغوط الحصاد، يخفف منه استمرار مخاطر لوجستية متقطعة.
- الذرة الفعلية في ألمانيا وفرنسا: مستقرة في الغالب، مع ضغوط محدودة حيث تتنافس العروض الأوكرانية مباشرة في الأسواق الحدودية والساحلية القريبة.