العقوبات الأميركية الجديدة على شبكة «رسوم» هرمز الإيرانية ترفع مخاطر الامتثال وتكاليف الشحن

تُشدِّد أحدث العقوبات الأميركية التي تستهدف الشبكات البحرية المرتبطة بإيران حول مضيق هرمز القيود على لوجستيات ناقلات النفط، وتوافر التأمين، ومخاطر الامتثال في واحد من أهم ممرات عبور النفط وغاز البترول المسال في العالم. يواجه المتعاملون الآن تكاليف أعلى للشحن وأقساط مخاطر متزايدة، إضافة إلى بيئة امتثال أكثر تعقيدًا للشحنات العابرة للخليج، خصوصًا عندما يكون لدى الأطراف المقابلة أي انكشاف على أسطول الظل الإيراني.

يوم الأربعاء، أعلن وزارة الخزانة الأميركية عن إدراجات جديدة مرتبطة بإيران تستهدف كيانات مُتَّهمة بتحصيل إيرادات من السفن العابرة لمضيق هرمز عبر «تأمين» إلزامي ورسوم أشبه بالرسوم المرورية، إضافة إلى عدد من الناقلات المرتبطة بأسطول الظل الإيراني. تأتي هذه الإجراءات بعد أشهر من تصاعد التوتر البحري، بما في ذلك الحصار البحري الأميركي للموانئ الإيرانية، وهجمات وتهديدات إيرانية ضد السفن التجارية، وموجات عقوبات سابقة ضد شبكات تنقل الخام الإيراني والمكثفات وغاز البترول المسال.   

العنوان الرئيسي

عقوبات هرمز الأميركية الجديدة تُحكِم الضغط على تجارة الناقلات في الخليج وأقساط المخاطر

المقدمة

فرضت وزارة الخزانة الأميركية جولة جديدة من العقوبات المرتبطة بإيران تستهدف عشرة كيانات وثماني ناقلات متهمة بمساعدة طهران على تحقيق عائدات من حركة المرور عبر مضيق هرمز، بما في ذلك من خلال مخططات تأمين زائفة ومدفوعات مقابل «المرور الآمن». ووفقًا للتوجيهات الرسمية الأميركية، ركزت واشنطن بشكل متزايد على جهود إيران لاستخلاص رسوم مرور ومدفوعات أخرى من السفن العابرة للمضيق، محذرة مالكي السفن وشركات التأمين من ارتفاع التعرض لمخاطر العقوبات.     

تستند التدابير الأخيرة إلى حملة أوسع ضد أسطول الظل الإيراني وشبكات التمويل الخارجية التي تُحوِّل عائدات النفط غير المشروعة إلى النظام. استهدفت إجراءات سابقة أساطيل من ناقلات الخام وغاز البترول المسال، وشركات إدارة بحرية ووسطاء يدعمون تجارة المنتجات البترولية الخاضعة للعقوبات، بالإضافة إلى كيانات مرتبطة بإيران تسوّق ما يسمى «رسوم المرور» في هرمز. تأتي هذه الخطوات في ظل الحصار البحري الأميركي المستمر على إيران واستمرار المضايقات والهجمات الإيرانية على الشحن التجاري في الخليج العربي وخليج عمان.     

الأثر الفوري على السوق

بالنسبة لأسواق السلع، لا يتمثل الأثر الرئيسي على المدى القريب في فقدان إمدادات فعلية، بل في تصاعد المخاطر القانونية والتأمينية ومخاطر الشحن للناقلات التي تستخدم هرمز. حذّر مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) صراحة من أن دفع الرسوم الإيرانية المفروضة على العبور أو رسوم التأمين المرتبطة بالمضيق يمكن أن يطلق عقوبات، وتشير منشورات الصناعة إلى أن مثل هذه المدفوعات قد تؤدي إلى إلغاء تغطية التأمين بموجب بنود سوقية جديدة. وبالتالي يواجه ملاك السفن والمستأجرون تكاليف أعلى للعناية الواجبة، ومخاطر رحلات غير مؤمَّنة إذا تفاعلوا عن غير قصد مع الكيانات المدرَجة حديثًا.     

تعزز العقوبات علاوة مخاطر الحرب والعقوبات القائمة بالفعل والمضمَّنة في عوائد الناقلات الخارجة من الخليج. ومع استمرار الحصار الأميركي في تقييد الصادرات الإيرانية وحصول حوادث دورية تشمل السفن التجارية في محيط هرمز، يطالب الملاك بأسعار أعلى وعلاوات مخاطر حرب أكبر لرفع الشحنات من الموانئ الإقليمية. وبينما جرى بالفعل دعم أسعار خام القياس العالمية بمخاوف تتعلق بالإمدادات بسبب الحروب وهجمات على الناقلات في المنطقة الأوسع، يمكن لأي زيادة متصوَّرة في مخاطر التعطل أو فجوات التأمين على حركة المرور عبر هرمز أن تضخم التقلبات حول شحنات الخام والمكثفات وغاز البترول المسال ذات المنشأ الخليجي.    

اضطرابات سلاسل الإمداد

تستهدف الإدراجات المحددة مقدمي الخدمات والناقلات التي تقوم عليها قدرة إيران على تحقيق عائدات من حركة المرور البحرية والحفاظ على صادراتها عبر أسطول الظل. من خلال رفع مخاطر الامتثال على الكيانات الصينية وغيرها من الكيانات الأجنبية المذكورة في إجراءات OFAC الأخيرة، تهدف الولايات المتحدة إلى ردع شركات التأمين ومديري السفن والمستأجرين والبنوك في دول ثالثة عن تسهيل تدفقات النفط الإيراني أو دفع رسوم المرور المرتبطة بهرمز. يزيد ذلك من عدم اليقين التشغيلي والقانوني للسفن التي تتردد على موانئ الخليج ولها أي روابط سابقة أو حالية مع شبكات خاضعة للعقوبات.    

عمليًا، من المرجح أن يعيد ملاك السفن توجيه الحمولة المطابقة للامتثال بعيدًا عن الصفقات التي يُنظر إليها على أنها عالية المخاطر من ناحية العقوبات، ما يجبر بعض مالكي الشحنات على الاعتماد على سفن أقدم أو غير شفافة مستعدة للإبحار تحت مخاطر قانونية وأمنية أكبر. وبالاقتران مع الحصار البحري الأميركي المستمر للموانئ الإيرانية والتقارير المتكررة عن هجمات أو تدخلات إيرانية في الشحن التجاري في هرمز والمياه المجاورة، يساهم ذلك في تأخيرات الموانئ، وتراجع توافر السفن، وارتفاع تكاليف الشحن للتحميلات من شمال الخليج.    

السلع المحتمل تأثرها

• النفط الخام (درجات الخليج الشرق أوسطية): يمر عادة نحو خُمس تجارة النفط العالمية عبر مضيق هرمز؛ تجعل العقوبات على الشحن المرتبط بإيران وارتفاع علاوات مخاطر الحرب استئجار الناقلات الملتزمة بالامتثال لرفع الشحنات من الخليج أكثر تكلفة وتعقيدًا، ما قد يوسع فروق الشحن والتقلب لمرجعيات الخام الإقليمية.   
• المكثفات وسوائل الغاز الطبيعي: تشحن قطر وإيران ودول أخرى كميات كبيرة من المكثفات وسوائل الغاز الطبيعي عبر هرمز؛ قد ترفع تكاليف التأمين والامتثال الأعلى الأسعار المُسلَّمة إلى آسيا وتُجبِر بعض المشترين على تنويع مصادر الإمداد.   
• غاز البترول المسال (بروبان/بيوتان): استهدفت العقوبات الأميركية بشكل متكرر ناقلات غاز البترول المسال في أسطول الظل الإيراني، وقد يؤدي التدقيق الامتثالي الإضافي على العبور عبر الخليج إلى تضييق القدرة الفعلية لنقل غاز البترول المسال، داعمًا أجور الشحن وقيم غاز البترول المسال تسليمًا على ظهر السفينة (FOB) من الخليج.   
• المنتجات المكررة (بنزين، ديزل، زيت وقود): تصدر المنطقة كميات كبيرة من المنتجات المكررة؛ يمكن لأي تعطل أو زيادة في تكلفة حركة الناقلات عبر هرمز أن يؤثر في تدفقات التحكيم إلى أوروبا وآسيا، ولا سيما لزيت الوقود العالي الكبريت والقطاعات الوسطى.   
• السلع الغذائية الجافة السائبة والمُحَوَّاة: بينما تستخدم معظم الحبوب والمواد الغذائية المتجهة إلى الشرق الأوسط مسارات البحر الأحمر والمتوسط، تعتمد بعض تدفقات الحاويات والبضائع المجزأة إلى أسواق الاستيراد في الخليج ما زالت على هرمز. يمكن أن تزيد مخاطر الأمن والعقوبات المرتفعة تكاليف اللوجستيات هامشيًا على مستوردي الغذاء في إيران ودول الخليج المجاورة.   

تداعيات إقليمية على التجارة

لا تزال كبار مصدّري الخليج مثل السعودية والإمارات والكويت وقطر تعتمد بشكل كبير على هرمز في صادرات الخام والمنتجات، رغم أن خط الأنابيب السعودي شرق–غرب ومحطات بديلة يوفران بعض التخفيف. من المرجح أن يؤدي أي تصعيد إضافي في العقوبات أو النشاط العسكري يقيّد حركة المرور التجارية إلى تسريع الجهود لضخ مزيد من الخام والمنتجات عبر منافذ البحر الأحمر، متجاوزة هرمز حيثما أمكن.    

بالنسبة لإيران، يتمثل الأثر المجمع للحصار البحري الأميركي والعقوبات على شبكات تحصيل الرسوم وأسطول الظل في خفض أحجام الصادرات والإيرادات من النفط وسوائل الغاز. يواجه المصافون المستقلون في آسيا وغيرهم من مشتري البراميل الإيرانية المخفضة السعر مخاطر قانونية أعلى وقد يتراجعون أكثر عن المشتريات المباشرة، ما يزيد اعتمادهم على درجات الكبريت العالي الأخرى من الخليج أو روسيا أو الأميركيتين. في المقابل، يمكن أن يستفيد المصدّرون الإقليميون الملتزمون بالامتثال والذين لديهم طاقة فائضة من تحسُّن حصتهم السوقية وفروق أسعار أقوى للبراميل البديلة محل الخاضعة للعقوبات.    

آفاق السوق

على المدى القصير، من المرجح أن تؤدي العقوبات الأخيرة إلى ترسيخ علاوة مخاطر مرتفعة على صفقات ناقلات هرمز بدلًا من التسبب في فقدان حاد وفوري للإمدادات. سيواصل الملاك وشركات التأمين مراجعة توجيهات OFAC والبنود الجديدة المتعلقة بمدفوعات رسوم هرمز، وقد تتجنب بعض الحمولة الملتزمة بالامتثال الرحلات التي يُنظر إليها على أنها ملتبسة قانونيًا، ما يضيّق الإمداد الفعلي للناقلات لبعض المسارات. يمكن لأي حوادث جديدة تشمل سفنًا تجارية أو إدراجات أميركية إضافية أن تتحول سريعًا إلى ارتفاع في أسعار الشحن الفوري وزيادة التقلبات اللحظية في مؤشرات أسعار النفط.    

سيراقب المتعاملون عن كثب: (1) مدى تشدد شركات التأمين ونوادي الحماية والتعويض (P&I) في تطبيق البنود المرتبطة برسوم هرمز، (2) إلى أي درجة ستقلّص المصافي الآسيوية تعاملاتها مع الوسطاء المرتبطين بإيران، و(3) ما إذا كان المواجهة البحرية ستتصاعد إلى اضطرابات أوسع في الصادرات غير الإيرانية. يمكن لنمط مستدام من الهجمات أو الحوادث القريبة في المنطقة أن يحوّل المعنويات بسرعة من قضية قانونية/امتثال إلى قضية توفر مادي، ما يوسّع الفروق بين درجات الخليج والبراميل البديلة.   

رأي CMB في السوق

تؤكد العقوبات الأميركية الجديدة على منظومة رسوم هرمز وأسطول الظل الإيراني أن قنوات الشحن والتأمين والتمويل أصبحت ساحات مواجهة مركزية في صراع الخليج. بالنسبة للمشاركين في أسواق الطاقة والسلع، تتمثل النتائج الرئيسية في طبيعتها المزمنة لا الفجائية: تكاليف شحن وتأمين مرتفعة بشكل مستدام على مسارات هرمز، وتعقيد أكبر في فحص الأطراف المقابلة، وحافز هيكلي لتنويع الإمدادات ومسارات الشحن بعيدًا عن المضيق حيثما كان ذلك ممكنًا.

ورغم أن الأثر المادي الفوري على الإمدادات العالمية يبدو محدودًا، فإن النتيجة التراكمية هي ترسيخ علاوة مخاطر أعلى وأكثر تقلبًا في تدفقات الصادرات من الشرق الأوسط. ينبغي للمتعاملين والمستوردين ومخططي اللوجستيات أن يأخذوا في الحسبان احتمال استمرار الضغط التنظيمي والعسكري على الشبكات البحرية المرتبطة بإيران، مع ضمان أن تكون استراتيجيات التسعير والتحوّط والتوريد قادرة على الصمود أمام صدمات عقوبات إضافية واضطرابات في الشحن داخل مضيق هرمز وحوله.