الولايات المتحدة تستعد لعقوبات جديدة على إيران مع تصاعد القتال في لبنان، مما يعمّق مخاطر هرمز وأسواق الطاقة

تصاعد العنف في لبنان والتقارير عن استعداد واشنطن لفرض عقوبات جديدة على إيران يزيدان من حدة المخاطر التي تواجه أسواق الطاقة والسلع الزراعية العالمية. ومع استمرار عمل مضيق هرمز تحت قيود شديدة واستمرار الهجمات على السفن التجارية، يواجه المتعاملون حالة متزايدة من عدم اليقين بشأن تدفقات النفط والوقود والأسمدة، إضافة إلى تكاليف الشحن عبر مسارات استيراد الغذاء الرئيسية.

أسفرت الضربات الإسرائيلية في جنوب لبنان في 15 أغسطس عن مقتل 11 شخصًا، في واحد من أكثر الأيام دموية منذ هدنة 20 يونيو مع حزب الله، بينما اتهمت أطراف إقليمية إيران بشن هجمات جديدة على السفن في مضيق هرمز. في الوقت نفسه، توجّه الولايات المتحدة إشارات إلى تجديد الضغط الاقتصادي، بالعودة إلى أداة العقوبات مع تراجع آفاق التوصل إلى اتفاق أوسع مع إيران واستمرار الاضطراب الشديد في حركة المرور عبر هرمز.

المقدمة

بحسب وسائل إعلام إقليمية وأمريكية، أدت الغارات الجوية الإسرائيلية في جنوب لبنان في 15 أغسطس إلى مقتل 11 شخصًا، بينهم مقاتلون من حزب الله، في واحدة من أكثر الحوادث دموية منذ بدء سريان وقف إطلاق النار الهش في يونيو. يأتي هذا التصعيد فيما يتواصل تمدد الحرب الأوسع المرتبطة بإيران عبر عدة جبهات، من غزة ولبنان إلى البحر الأحمر ومضيق هرمز.

في هذا السياق، تتجه الإدارة الأميركية إلى «العودة إلى العقوبات» مع تعثر الاستراتيجيات الأخرى الرامية للضغط على طهران وإعادة فتح هرمز، مما يعزز شبكة واسعة قائمة أصلًا من الإجراءات التي تستهدف صادرات الطاقة الإيرانية ونظامها المالي. ومع الانخفاض الحاد في حركة الشحن عبر مضيق هرمز والإبلاغ عن هجمات على السفن في باب المندب والخليج، ارتفعت أسعار النفط وزادت التقلبات، حيث تم تداول خام برنت مؤخرًا في نطاق أواخر الثمانينيات إلى منتصف التسعينات دولارًا للبرميل.

الأثر الفوري على السوق

يساهم تزامن تجدّد القتال في لبنان مع توقعات تشديد العقوبات الأميركية على إيران في تعزيز علاوة المخاطر في أسواق الطاقة. ومع الهجمات المرتبطة بإيران على السفن في هرمز وباب المندب، واعتراض القوات الأميركية لسفن تُعتبر متحدّية للحصار، تقلّصت فعليًا القدرة المتاحة على بعض مسارات التصدير من الخليج.

تشير التقارير إلى أن حركة المرور عبر مضيق هرمز تراجعت بشكل حاد مع قيام الناقلات بتغيير مساراتها أو الرسو في عرض البحر أو تعليق الحجوزات، في الوقت الذي تنشر فيه الولايات المتحدة مزيدًا من الأصول البحرية وتلجأ إلى احتياطياتها النفطية الاستراتيجية لاستقرار الأسعار. وقد ارتفعت أسعار خام برنت وغرب تكساس في الجلسات الأخيرة، وأصبح المتعاملون يسعّرون على نحو متزايد مخاطر انقطاعات إضافية أو عقوبات يمكن أن تقيد مبيعات النفط الخام والمكثفات الإيرانية، خاصة إلى المشترين الآسيويين.

تنعكس تكاليف النفط الخام والشحن المرتفعة على أسواق الوقود المكرر وزيوت الوقود للسفن، مما يرفع نفقات الشحن على مسارات الحبوب والزيوت النباتية الرئيسية من البحر الأسود وأوروبا والأميركتين إلى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا. وقد بدأ هذا في تشديد تكاليف الاستيراد (CIF) للقمح والذرة والزيوت النباتية في الأسواق الحساسة للأسعار عبر شمال أفريقيا والشرق الأوسط.

اضطرابات سلسلة الإمداد

مع كون هرمز مقيدًا بالفعل بشدة منذ اندلاع الحرب المرتبطة بإيران، ومع تعرّض الأمن لمزيد من الضربات بفعل الهجمات الأخيرة، يطالب مالكو السفن بأقساط مخاطر حرب أعلى أو يتجنبون المنطقة بالكامل. وتسببت الهجمات المتوازية التي يشنها الحوثيون المتحالفون مع إيران على السفن في باب المندب والبحر الأحمر في تعطيل ممر بديل لصادرات الخليج والبحر الأحمر، بما في ذلك الشحنات السعودية من ينبع التي استُخدمت لتجاوز هرمز.

البنية التحتية للموانئ في لبنان ليست مركزًا رئيسيًا للسلع السائبة، لكن تجدّد النزاع يرفع تكاليف التأمين وإدراك المخاطر لمسارات شرق المتوسط، بما في ذلك الشحنات المتجهة إلى مستوردي الدول العربية الرئيسيين. وقد يواجه مصدّرو الحبوب والسكر والزيوت النباتية إلى المشترين في بلاد الشام والخليج جداول زمنية متأخرة، وتحويلات أطول عبر طريق رأس الرجاء الصالح لبعض الشحنات، وتكاليف أعلى للشحن البحري.

على جانب الإنتاج، يمكن أن تؤدي أسواق الطاقة الأكثر تشددًا وأسعار الغاز المرتفعة إلى دفع تكاليف الأسمدة النيتروجينية صعودًا، إذ يواجه المنتجون المعتمدون على الغاز في الشرق الأوسط علاوات مخاطر أعلى وإمكانية اضطرابات في إمدادات اللقيم واللوجستيات التصديرية. وقد يدفع ذلك أسعار اليوريا والأمونيا للارتفاع في دورة التوريد المقبلة لدى كبار مستوردي السلع الزراعية.

السلع الأكثر عرضة للتأثر

• النفط الخام والمكثفات – معرضة مباشرة لاضطراب هرمز، وقيود الصادرات الإيرانية، وارتفاع علاوات مخاطر الحرب، واحتمال فرض عقوبات أميركية ثانوية على المشترين.
• الوقود المكرر (الديزل، البنزين، زيت الوقود) – يؤدي شح إمدادات الخام وتحويل مسارات الناقلات إلى رفع هوامش التكرير وأسعار المنتجات، بما يؤثر في تكاليف تزويد السفن بالوقود ونفقات الوقود في المزارع عالميًا.
• الأسمدة (اليوريا، الأمونيا، UAN) – يمكن لارتفاع تكاليف الغاز والشحن، إلى جانب أي اضطراب لمنتجي النيتروجين في الخليج، أن يرفع تكاليف الإنتاج وقيم التسليم على ظهر السفينة (FOB).
• القمح والحبوب الخشنة – تأثير غير مباشر عبر الشحن: يواجه مستوردو منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا المعتمدون على منشأ البحر الأسود والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة ارتفاعًا في تكاليف التسليم نتيجة ارتفاع أسعار وقود السفن والتأمين.
• الزيوت النباتية والبذور الزيتية – قد تشهد تدفقات زيت دوار الشمس والصويا والنخيل إلى الشرق الأوسط وجنوب آسيا ارتفاعًا في أسعار (CIF) مع صعود أسعار شحن الناقلات والسفن السائبة.
• السكر – سيكون المستوردون الرئيسيون في الخليج وبلاد الشام حساسين لارتفاع تكاليف الشحن والتمويل إذا تم تشديد تطبيق العقوبات على قنوات الشحن والمصارف الإقليمية.

تداعيات التجارة الإقليمية

قد يستفيد المنتجون في الخليج الذين يمتلكون منشآت تصديرية غرب هرمز، لا سيما السعودية عبر البحر الأحمر، من حصة سوقية أكبر إذا تمكنوا من الحفاظ على الأمن والقدرة التصديرية، رغم أن هجمات الحوثيين على السفن قرب باب المندب تحد من هذه الأفضلية. وتواجه كل من العراق والإمارات والكويت قرارات أكثر تعقيدًا بشأن مسارات التأمين والشحن لصادرات النفط الخام والمنتجات المكررة التي تعبر عادة عبر هرمز.

على جانب الاستيراد، تعد الدول المعتمدة على الطاقة لاستيراد الحبوب والغذاء عبر شمال أفريقيا وبلاد الشام وجنوب آسيا الأكثر عرضة للمخاطر. فقد تؤدي تكاليف الوقود والشحن الأعلى إلى إرهاق الميزانيات في مصر ولبنان والأردن وباكستان، ما قد يدفع بعض الطلب للتحول إلى منشأ أرخص أو يشجع على التجارة الإقليمية الأقصر مسافة كلما أمكن ذلك.

إذا أقدمت واشنطن على فرض مزيد من العقوبات الثانوية على تجارة الطاقة الإيرانية والشحن المرتبط بها، فقد يضطر المشترون الصينيون والآسيويون الآخرون إلى تعديل سياسات التوريد، وزيادة الاعتماد على موردين بديلين من الشرق الأوسط أو روسيا أو حوض الأطلسي. وسيؤدي ذلك إلى إعادة تشكيل إضافية لتدفقات ناقلات النفط والفروق السعرية بين مؤشرات القياس.

آفاق السوق

على المدى القصير، يُرجَّح أن تحافظ الأسواق على علاوة مخاطر بينما يراقب المتعاملون تأكيد العقوبات الأميركية الجديدة، وأي تصعيد بين إسرائيل وحزب الله، ومزيدًا من الهجمات على ناقلات النفط في هرمز والبحر الأحمر. وقد تلت صدماتٌ في أسعار النفط ضرباتٍ إيرانية حول هرمز ومؤشرات على انهيار حركة المرور عبر هذا الممر الاختناقي.

بالنسبة للسلع الزراعية، يبقى مسار الانتقال الرئيسي عبر الطاقة والشحن. وإذا ظلت أسعار برنت ووقود السفن مرتفعة، فمن المرجح أن تتسع الفروق بين أسعار (FOB) و(CIF) للحبوب الرئيسية والبذور الزيتية والسكر المتجهة إلى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مع احتمال أن يؤجل بعض المستوردين المناقصات أو يخفضوا الكميات. وعلى العكس، يمكن لأي تقدم دبلوماسي يعيد قدراً أكبر من可ابلية التنبؤ لحركة المرور في هرمز أو يخفف من حدة خطاب العقوبات أن يضغط سريعًا على هذه العلاوات نزولاً.

رؤية CMB للسوق

يشكل تلاقي تجدّد القتال في لبنان، وتصعيد التخطيط الأميركي للعقوبات، واستمرار عدم الاستقرار في هرمز مرحلة حرجة لأسواق السلع. ورغم أن التعطّل المباشر يتركز في النفط والمنتجات المكررة، فإن الآثار الثانوية عبر الشحن، والأسمدة، وأوضاع الائتمان تزداد أهمية بالنسبة للزراعة العالمية.

ينبغي للمتعاملين مراقبة إعلانات السياسات عن كثب من واشنطن وطهران، وبيانات الشحن والتأمين الموثوقة في هرمز وباب المندب، وأي مؤشر على احتمال توسع النزاع الإقليمي. وستكون عملية التموضع إزاء التكاليف المرتبطة بالطاقة، والتعرّض لمخاطر الشحن، وتوقيت شراء الأسمدة محورية في إدارة المخاطر عبر سلاسل توريد الحبوب والبذور الزيتية والسكر في الأسابيع المقبلة.