انخفاض حاد في بذور اللفت مع ضغط الكانولا الكندية وسياسة الوقود الحيوي وانخفاض أسعار الخام على الأسعار
تراجع عقود بذور اللفت الآجلة في أوروبا تحت ضغط حصاد الكانولا الكندية، وضعف زيوت الخضروات والنفط الخام. نظرة عامة على الأسعار والعوامل المحركة والتوقعات وأفكار التداول.
الأسعار
يتعرض مركب بذور اللفت لضغط واضح مع بداية الأسبوع. تراجعت العقود الآجلة لبذور اللفت في يورونِكست بالتوازي مع عقود الكانولا في بورصة ICE، حيث هبط عقد نوفمبر يوم الاثنين بمقدار 28.50 دولار كندي/طن إلى 770.62 دولار كندي/طن (حوالي 479 يورو/طن)، خاسراً ما يقرب من 50 دولاراً كندياً في جلستين فقط مع اشتداد ضغط الحصاد في كندا.
وقد امتدت هذه الحركة الهبوطية إلى السوق النقدية الألمانية، حيث أُفيد بأن أسعار بذور اللفت انخفضت بنحو 30 يورو/طن بين يومي الجمعة والاثنين. تشير الأسعار الحالية في يورونِكست إلى تداول بذور اللفت تسليم نوفمبر 2026 في حدود 520‑ات المنخفضة يورو/طن، مع منحنى آجال بيع إلى الخلف طفيف حتى أواخر 2027، ما يعكس توقعات مريحة للإمدادات على المدى المتوسط.
عوامل العرض والطلب
نقطة الضغط الأساسية هي حصاد الكانولا في كندا، الذي يكتسب زخماً ويزيد من مبيعات المزارعين في سوق كان مدعوماً سابقاً بمخاوف لوجستية ومخاطر الطقس. ومع تدفق المعروض الجديد إلى سلسلة الإمداد، صححت العقود الآجلة القريبة في وينيبيغ بشكل حاد، ما سحب بذور اللفت الأوروبية إلى الأسفل عبر فرص المراجحة السعرية.
في أوروبا، شهدت الأسابيع الأخيرة ثباتاً في أسعار التسليم من المزرعة بدعم من انخفاض مستويات مياه نهر الراين وشح الإمدادات القريبة، لكن التراجع الأخير في العقود الآجلة والانخفاض البالغ 30 يورو/طن في السوق النقدية الألمانية يشير إلى أن وفرة المحصول وتوافر الواردات باتا يتغلبان الآن على المخاوف اللوجستية السابقة. وتواصل المناشئ المنافسة، لا سيما أوكرانيا (حوالي 450–460 يورو/طن FCA) وفرنسا (نحو 670 يورو/طن FOB باريس)، تقديم كميات وافرة لمصانع العصر في الاتحاد الأوروبي، مما يكبح أي صعود محتمل.
على جانب الطلب، يخيم قدر من الغموض على استخدام الوقود الحيوي بعد أن مدَّدت وكالة حماية البيئة الأمريكية (EPA) المهل النهائية للامتثال لإثبات الالتزام بمتطلبات خلط الوقود الحيوي مدة 30–90 يوماً بعد الموعد الأصلي في 1 سبتمبر. يبطئ هذا القرار فعلياً نمو الطلب الإلزامي الفوري على زيوت الخضروات، مما يضغط على معنويات سوق زيت بذور اللفت رغم بقاء الطلب الهيكلي على الوقود الحيوي في أوروبا قوياً.
زيوت الخضروات المرتبطة والأساسيات
يأتي هبوط بذور اللفت في إطار موجة بيع أوسع عبر مركب زيوت الخضروات. فقد ضعف زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية بشكل ملحوظ بعد إعلان وكالة EPA، حيث حصلت المصافي على وقت إضافي للوفاء بأهداف الخلط. قوَّض هذا هيكل العلاوة في مواد خام الوقود الحيوي ونقل الضغط إلى زيت بذور اللفت وزيت النخيل.
أنهت العقود الآجلة لزيت النخيل الماليزي أيضاً سلسلة مكاسب استمرت خمس جلسات يوم الاثنين، وأغلقت منخفضة بأكثر من 1%، مما عزز النبرة البيعية عبر زيوت الطعام. في الوقت نفسه، انخفضت أسعار النفط الخام بشكل ملحوظ بعد تقارير عن ارتفاع كبير في حركة الناقلات عبر مضيق هرمز الأسبوع الماضي، ما خفف من المخاوف بشأن اضطرابات مادية في الإمدادات. عادة ما تؤدي أسعار الخام الأرخص إلى تضييق هوامش الديزل الحيوي ويمكن أن تقلل من حوافز الخلط الاختياري، الأمر الذي يضعِف الطلب بشكل غير مباشر على زيت بذور اللفت كمادة أولية.
وعلى النقيض من ذلك، يظهر دعم أساسي من جانب فول الصويا. ورغم تعرض العقود الآجلة لفول الصويا لضغوط أيضاً، فقد تم الحد من الخسائر جزئياً بفعل قوة الطلب على الصادرات الأمريكية. أظهر أحدث تقرير أسبوعي للصادرات من وزارة الزراعة الأمريكية شحنات فول صويا بلغت 420,895 طن، بزيادة 43% على أساس أسبوعي وبنحو 7% على أساس سنوي، مدفوعة بمشتريات من الصين ومصر وإندونيسيا وإيطاليا. يدعم هذا الطلب على الكُسب ويحد من الهبوط في مركب البذور الزيتية، مما يمنع تراجعاً أعمق في بذور اللفت.
الطقس وآفاق المحصول
تحسنت أحوال الطقس في البراري الكندية لصالح حصاد الكانولا، مع توقع ظروف جافة عموماً في الأيام المقبلة، ما يُتوقَّع أن يسمح بتقدم سريع واستمرار مبيعات المزارعين. يعزز هذا من ضغط الحصاد على عقود الكانولا في ICE، وبالتالي على تقييمات بذور اللفت الأوروبية.
في الاتحاد الأوروبي، تُعد ظروف المحصول لبذور اللفت مُرضية عموماً، كما أن الحصاد الرئيسي أصبح إلى حد كبير وراءنا، مما يحد من مخاطر الطقس الفورية. ومع توقعات إنتاج عالمية مريحة لبذور اللفت والكانولا لموسم 2026/27، تبقى خلفية الإمدادات أكثر ميلاً للهبوط منها للصعود مع دخول الخريف، ما لم تظهر مشكلات غير متوقعة في الغلة أو الجودة.
النظرة التداولية وآفاق 3 أيام
- المنتجون: النظر في تحوُّط تدريجي عند الارتداد نحو نطاق 530‑ات المتوسطة إلى 540 يورو/طن في عقد يورونِكست نوفمبر 2026، إذ تشير ضغوط حصاد الكانولا وضعف زيوت الخضروات إلى محدودية الصعود على المدى القصير.
- المُكسِّرون (مصانع العصر): استغلال التراجع الحالي والعروض الفعلية التنافسية من أوكرانيا/أوروبا (450–670 يورو/طن) لتمديد التغطية القريبة، مع تجنب الالتزام الزائد على الآجال البعيدة في ظل ضبابية السياسات والبيئة الكلية.
- المتداولون: التحيز قصير الأجل يبقى هبوطياً بشكل طفيف إلى عرضي؛ قد توفر الفروق بين بذور اللفت في يورونِكست والكانولا في ICE فرصاً مع تطور وتيرة الحصاد في كندا وتدفقات الواردات الأوروبية.
على مدار الأيام الثلاثة المقبلة من التداول، يُرجَّح أن تتحرك أسعار بذور اللفت في يورونِكست وفي السوق النقدية الألمانية بنبرة ضعيفة، متماسكة قرب المستويات الحالية (حوالي 500–525 يورو/طن)، مع مخاطر هبوطية معتدلة إذا استمر ضغط الحصاد في كندا وظل النفط الخام ضعيفاً. ستبقى التقلبات مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بحركة الكانولا وزيت الصويا والنفط الخام.