انخفاض طفيف في سعر بذور اللفت مع بقائها قرب القمم قبيل تقرير WASDE لوزارة الزراعة الأميركية
تتراجع بذور اللفت مع البذور الزيتية الأخرى، مدعومة بالنفط الخام والكانولا، بينما تنتظر الأسواق تقرير WASDE لشهر سبتمبر. تظل الأسعار في أوكرانيا والاتحاد الأوروبي متماسكة لكن محدودة بالعوائق اللوجستية.
الأسعار
أغلقت عقود الكانولا في بورصة ICE في وينيبيغ على انخفاض يوم الأربعاء، حيث تراجع عقد نوفمبر بمقدار 7 دولارات كندية إلى 832.10 دولاراً كندياً للطن، ما يعادل نحو 516.83 يورو/طن، لكنه ما زال يتداول بالقرب من قمم العقود. في أوروبا، تُظهر البيانات الأخيرة تداول عقود نوفمبر لبذور اللفت حول 540–545 يورو/طن، بعد مكاسب بنحو 4–5% على مدار الأسبوع السابق بدعم من قوة الكانولا والنفط الخام.
أسعار بذور اللفت الأوكرانية الفعلية مستقرة إلى متماسكة قليلاً، مع مستويات FCA داخلية حالياً حول 0.46–0.48 يورو/كغم (460–480 يورو/طن) لبذور ذات 42% زيت في كييف وأوديسا، وعروض CPT أوديسا للصنف درجة أولى بالقرب من 0.447 يورو/كغم (نحو 447 يورو/طن). يُستدل على سعر بذور اللفت الفرنسية FOB من باريس قرب 0.65 يورو/كغم (650 يورو/طن)، وهو مستقر خلال الجلسات الأخيرة. بوجه عام، تُظهر بنية الأسعار الفورية احتفاظ بذور اللفت بعلاوة سعرية مقارنة بالأصل الأوكراني، لكنها متداولة بخصم مقارنة بالقيم في أوروبا الغربية.
العرض والطلب
ما زالت إمدادات الكانولا الكندية مريحة على المدى القصير. في 31 يوليو، جرى الإبلاغ عن مخزونات الكانولا في كندا عند 1.9 مليون طن، أي أعلى بنسبة 19% عن العام الماضي، ما يشير إلى حجم منقول أكبر وبعض الحماية في مواجهة تأخيرات الحصاد الناجمة عن الطقس. في الوقت نفسه، تبطئ الأمطار في غرب كندا الأعمال الحقلية، ما يساعد في إبقاء عقود الكانولا الآجلة مدعومة بالقرب من القمم الأخيرة.
على المستوى العالمي، ترتبط بذور اللفت والكانولا ارتباطاً وثيقاً بتوقعات سوق فول الصويا. تقرير WASDE لشهر سبتمبر المقبل (المقرر في 11 سبتمبر 2026) يعد محورياً لتوجهات السوق؛ إذ يتوقع المحللون أن تُخفّض وزارة الزراعة الأميركية تقديرات غلال وإنتاج فول الصويا في الولايات المتحدة بشكل طفيف، مع تخفيضات صغيرة موازية في مخزونات النهاية. أي تأكيد لأساسيات أكثر تشدداً لفول الصويا سيكون داعماً بشكل معتدل لبذور اللفت وغيرها من البذور الزيتية عبر قنوات الإحلال في المنتجات وهوامش عصر البذور.
في أميركا الجنوبية، تتباين قرارات زراعة فول الصويا في الأرجنتين. فقد خفّض أحد البورصات الرئيسية تقديره لمحصول فول الصويا 2026/27 قليلاً، مشيراً إلى تحسن العائد النسبي للذرة، بينما يتوقع آخر توسعاً بنسبة 1.2% في المساحة المزروعة بفول الصويا إلى 17 مليون هكتار. المحصلة هي رؤية مستقرة إلى حد كبير على المدى المتوسط لفول الصويا، بدلاً من تشدد كبير، وهو ما يحد من جانب الصعود لبذور اللفت من هذه القناة.
العوامل الأساسية والمحركات الخارجية
ارتفعت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوياتها في أكثر من ثلاثة أشهر، ما يوفر دعماً مهماً لأسواق الزيوت النباتية ومواد الخام المستخدمة في إنتاج الديزل الحيوي، بما في ذلك زيت بذور اللفت. هذا الدعم القادم من سوق الطاقة ساعد في تعويض الضغوط الناجمة عن التراجع الأخير في الحبوب. في الوقت ذاته، يزداد تركيز المراكز المضارِبة في البذور الزيتية على مخاطر حدث WASDE وعلى ديناميكيات هوامش العصر بين فول الصويا والكانولا وبذور اللفت.
لم يكن للنزاع التجاري بين كندا والولايات المتحدة، حتى الآن، تأثير مباشر على تدفقات الحبوب والبذور الزيتية، حيث جرى استثناء معظم تجارة السلع الزراعية من الرسوم أو الرسوم الانتقامية الجديدة. وقد ساعد ذلك في الحفاظ على حركة الكانولا بشكل طبيعي والحد من تقلبات الفارق السعري (الباسيس). ومع ذلك، في أوكرانيا والاتحاد الأوروبي، يتعرض تداول بذور اللفت لقيود أكبر بسبب العوامل اللوجستية والبنية التحتية. فما زالت طرق التصدير عبر موانئ الدانوب والحدود البرية الغربية تواجه تكاليف نقل مرتفعة وحدوداً في الطاقة الاستيعابية، بينما يُوصف الطلب القريب من مطاحن العصر في وسط أوروبا حالياً بأنه ضعيف، ما يحد من موجات ارتفاع الأسعار.
الطقس وأحوال المحصول
في غرب كندا، تؤدي الأمطار الأخيرة إلى تأخير حصاد الكانولا، ما يبطئ وصول إمدادات المحصول الجديد إلى السوق ويسهم في صلابة عقود وينيبيغ الآجلة. وتشير التوقعات متوسطة المدى إلى أوضاع لطيفة عموماً في أواخر الصيف عبر معظم أنحاء كندا، مع فترات من الدفء تتنقل بين الغرب والشرق. ما لم تصبح الظروف أكثر رطوبة بشكل واضح، تظل مخاطر الجودة قابلة للإدارة، لكن أي تأخيرات إضافية قد تطيل فترة محدودية المعروض القريب.
في الأرجنتين، عادة ما يبدأ بذر فول الصويا في أكتوبر. وحتى الآن، لا يشكل الطقس عاملاً مباشراً رئيسياً لبذور اللفت، لكن سيتم متابعة نافذة الزراعة المقبلة عن كثب لأي تغيير في التوازن المساحي بين فول الصويا والذرة قد يغيّر آفاق كسب البروتين والزيوت النباتية عالمياً في موسم 2026/27 لاحقاً.
الآفاق القصيرة الأجل وأفكار التداول
أهم المحركات في الأسابيع 1–2 المقبلة ستكون نتيجة تقرير WASDE لشهر سبتمبر، وتقدم أعمال الحصاد في غرب كندا وشرق أوروبا، وأي تحركات إضافية في أسعار النفط الخام.
- المنتجون (الاتحاد الأوروبي، أوكرانيا): النظر في تنفيذ مبيعات تدريجية عند موجات الصعود قبيل أو عقب تقرير WASDE إذا أعادت العقود الآجلة اختبار القمم الأخيرة، مع إبقاء جزء من الكميات دون تسعير تحسباً لتأكيد وزارة الزراعة الأميركية لميزان فول صويا أكثر تشدداً.
- مطاحن العصر: الحفاظ على تغطية حذرة؛ فالمستويات الحالية لبذور اللفت FCA في أوكرانيا حول 460–480 يورو/طن ما زالت توفر خصماً مقابل قيم FOB في الاتحاد الأوروبي، لكن مخاطر اللوجستيات وإمكانية ارتفاع تكاليف الشحن ترجح استراتيجية الشراء المتدرج.
- المستوردون: استغلال أي تقلبات بعد تقرير WASDE لتأمين تغطية للربع الرابع–الربع الأول، مع إعطاء الأولوية للمناشئ ذات اللوجستيات الأكثر موثوقية وأخذ الارتباط القوي بأسعار النفط الخام في الاعتبار.
اتجاه سعري إرشادي لثلاثة أيام (يورو):
- كانولا ICE (القريبة): حركة أفقية إلى متماسكة قليلاً حول ~515–525 يورو/طن، بدعم من تأخيرات الحصاد وقوة النفط الخام.
- بذور اللفت MATIF (القريبة): حركة عرضية ضمن نطاق 530–550 يورو/طن؛ قد يؤدي تقرير WASDE إلى طفرات قصيرة، لكن الاتجاه يظل مستقراً على نطاق واسع في الوقت الحالي.
- بذور اللفت الفعلية في أوكرانيا FCA/CPT: مستقرة في الغالب؛ احتمال صعود طفيف إذا ازدادت صلابة العقود الآجلة، لكن الطلب التصديري وتكاليف الشحن ما زالا يحدان من المكاسب.