تواجه أسعار بذور اللفت ضغوطًا متجددة من ضعف أسواق الطاقة، وارتفاع مخزونات الكانولا الكندية، وفرة إمدادات زيت الصويا، رغم قوة الطلب التصديري.
الأسعار
تراجعت أسعار بذور اللفت الأوكرانية إلى نحو 17,000–18,000 هريفنيا للطن تسليمًا من المزرعة، بينما تُقدَّر عروض التصدير بنحو 475–500 دولار للطن في موانئ الدانوب، و500–520 دولارًا للطن عند الحدود الغربية. وتؤدي زيادة تكاليف النقل الداخلي إلى تآكل صافي عوائد المنتجين وتضخيم أثر الانخفاض الاسمي في الأسعار.
لا يزال الطلب التصديري متماسكًا نسبيًا رغم ضعف الأسعار العالمية؛ إذ تبلغ عروض الشحن بالشاحنات إلى كونستانتسا نحو 575–580 دولارًا للطن، بينما يدفع المشترون الأوروبيون في جمهورية التشيك ولاتفيا نحو 520–525 يورو للطن للتسليم في نوفمبر–ديسمبر. أما العروض الآجلة لشهري يناير–فبراير فهي أقل بالفعل، ما يشير إلى استمرار المعنويات الهبوطية على امتداد منحنى الأسعار.
وتعكس الأسعار الفعلية هذا الضغط أيضًا. ففي أوكرانيا، يُشار إلى سعر بذور اللفت (الدرجة 1، < 35 mcm) في أوديسا عند 0.414 يورو/كغ CPT، بينما تبلغ بذور اللفت ذات محتوى الزيت 42% ونقاء 98% نحو 0.44 يورو/كغ FCA أوديسا و0.43 يورو/كغ FCA كييف. وفي فرنسا، يُسعَّر بذور اللفت FOB باريس عند 0.59 يورو/كغ. وعلى صعيد العقود الآجلة، سجلت بذور اللفت في يورونكست لشهر فبراير 2027 آخر تداول عند 538.50 يورو/طن، بينما أغلقت الكانولا في ICE لشهر يناير 2027 عند 781.80 دولارًا كنديًا/طن، مع تراجع منحنى الكانولا القريب بنحو 0.8–1.0% خلال الجلسة.
العرض والطلب
تضيف كندا عاملًا هبوطيًا رئيسيًا إلى التوازن العالمي. فقد رفعت وزارة الزراعة والأغذية الزراعية الكندية توقعاتها لمخزونات الكانولا النهائية لموسم 2026/27 بنحو الثلث إلى حوالي 1.98 مليون طن، مدفوعة بزيادة المخزونات المرحّلة وتحسن الإنتاج. ويشير ذلك إلى نسبة مخزونات إلى الاستخدام تقترب من 9%، ما يعني إمدادات أكثر وفرة واحتمال منافسة تصديرية قوية في عام 2027.
لا يزال الطلب التصديري الأوكراني على بذور اللفت متماسكًا نسبيًا، مع استمرار التدفقات إلى وجهات الاتحاد الأوروبي عبر موانئ الدانوب والطرق البرية. غير أن الجمع بين انخفاض الأسعار الدولية الأساسية وارتفاع تكاليف النقل والمناولة يعني أن المزارعين الأوكرانيين لا يحصلون إلا على جزء صغير من قيم FOB وCIF، ما يثبط عمليات البيع الإضافية من جانب المزارعين عند المستويات الحالية.
وفي مجمع الزيوت النباتية الأوسع، تُعد الصين مصدرًا رئيسيًا للضغط. فقد ارتفعت مخزونات زيت الصويا الصينية إلى نحو 1.5 مليون طن في نهاية أكتوبر، بزيادة تقارب 4.3% عن العام الماضي، وهو أعلى مستوى لهذا الوقت من العام منذ عام 2024 على الأقل. وتقوم مصانع العصر بمعالجة كميات كبيرة من فول الصويا بينما يتخلف الاستهلاك المحلي، ما يؤدي إلى تضخم مخزونات زيت الصويا وكسب الصويا. وقد زاد المصدرون الصينيون صادرات زيت الصويا بأكثر من ثلاثة أضعاف إلى ما يقرب من 800,000 طن خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، إلا أن العقود الآجلة لزيت الصويا في داليان تراجعت مع ذلك بنحو 1%، ما يبرز ثقل فائض الإمدادات.
commodities حصرية على CMBroker
الأساسيات والطلب على الوقود الحيوي
انتقل مجمع الطاقة من تراجع مؤقت إلى ما دون 101 دولار للبرميل من خام برنت، إلى نطاق لا يزال مرتفعًا لكنه أكثر ضعفًا مؤخرًا، أعلى قليلًا من 100 دولار للبرميل. وتضع التقييمات الأخيرة سعر برنت عند نحو 103–104 دولارات للبرميل، منخفضًا عن قمم أواخر أكتوبر لكنه قوي تاريخيًا. وقد أدى التراجع السابق إلى ما دون 101 دولار للبرميل إلى موجة ضعف أخرى في الزيوت النباتية والبذور الزيتية المستخدمة في الديزل الحيوي والديزل المتجدد، بما في ذلك بذور اللفت.
وفي الولايات المتحدة، يشهد الطلب على مواد التغذية الأولية للوقود الحيوي تغيرات مستمرة. فقد انخفض استخدام زيت الصويا للوقود الحيوي في أغسطس بنحو 17% على أساس شهري إلى حوالي 635,000 طن، مع خفض مصانع الديزل المتجدد استخدام زيت الصويا بأكثر من 28%. وفي المقابل، ارتفع استهلاك زيت الكانولا في إنتاج الوقود الحيوي بنحو 15.5%، كما زاد استخدامه في إنتاج الديزل المتجدد بنحو 30% تقريبًا. وقد أضافت المخزونات المرتفعة من الزيوت المستعملة والشحوم الحيوانية، إلى جانب ضعف الطلب على الوقود، ضغوطًا هبوطية إضافية على أسعار المواد الأولية، ما قلل الحاجة الفورية إلى مزيد من زيت بذور اللفت في خلطات الوقود الحيوي بأمريكا الشمالية.
وفي أوروبا، تعيد التغييرات الهيكلية في السياسات تشكيل الطلب على مواد التغذية الأولية. فقد انخفضت واردات زيت النخيل إلى الاتحاد الأوروبي بين 1 يوليو و18 أكتوبر 2026 عمومًا، إذ لم تعد عدة دول أعضاء تسمح باحتساب الوقود القائم على زيت النخيل ضمن أهداف المزج الوطنية. ولا تزال هولندا مركز التجارة الرئيسي بنحو 302,000 طن، بينما خفضت إيطاليا وارداتها بنسبة 29% إلى حوالي 196,000 طن، وألمانيا بنسبة 5% إلى نحو 70,600 طن. وخالفت اليونان هذا الاتجاه، إذ ارتفعت وارداتها إلى 33,000 طن. وبوجه عام، يعزز ذلك التحول متوسط الأجل بعيدًا عن زيت النخيل ويدعم الطلب على الزيوت البديلة مثل بذور اللفت والكانولا، ولا سيما في قطاع الديزل الحيوي.
الطقس والتوقعات قصيرة الأجل
يمثل الطقس حاليًا عاملًا ثانويًا مقارنة بالمخزونات والعوامل الاقتصادية الكلية، مع عدم وجود تهديدات حادة للمحاصيل أُبلغ عنها على نطاق واسع في مناطق زراعة بذور اللفت الرئيسية في الاتحاد الأوروبي أو كندا خلال الأيام القليلة الماضية. وبدلًا من ذلك، يتركز اهتمام السوق على المخزونات المرتفعة، والقيود اللوجستية في منطقة البحر الأسود، ومسار أسعار الطاقة وسياسات الوقود الحيوي.
وبالنسبة إلى أواخر عام 2026 وأوائل عام 2027، يُتوقع تعافٍ تدريجي في الطلب على الوقود الحيوي، مدعومًا بولايات المزج الأمريكية وهوامش الربح المواتية للديزل المتجدد. ومع ذلك، وفي ظل الفائض الحالي في مخزونات الزيوت النباتية والمواد الأولية، تظل وتيرة هذا التعافي غير مؤكدة. وإلى أن تظهر دلائل أوضح على تشدد السوق — من خلال تسارع سحب المخزونات أو حدوث مشكلات إنتاج مرتبطة بالطقس — فمن المرجح أن تظل سوق بذور اللفت العالمية محدودة الارتفاعات، مع تغطية جيدة لاحتياجات المستخدمين النهائيين واستمرار الضغط على هوامش المنتجين.
التوقعات التجارية (الأسابيع المقبلة)
- المنتجون (أوكرانيا/الاتحاد الأوروبي): يُنصح بالنظر في مبيعات تدريجية وبكميات متزايدة عند ارتفاع الأسعار نحو مستويات أقوى للفروق الأساسية أو العقود الآجلة، إذ لا تزال مخزونات الكانولا العالمية المرتفعة وفرة إمدادات زيت الصويا تعارضان موجة صعود مستدامة. وينبغي إعطاء الأولوية لتحسين الخدمات اللوجستية لحماية صافي العوائد في ظل ارتفاع تكاليف النقل.
- مصانع العصر والمستهلكون: استغلوا الضعف الحالي لتمديد التغطية إلى الربعين الأول والثاني من عام 2027، ولا سيما في المناطق المعرضة لانخفاض توافر زيت النخيل المستخدم في الديزل الحيوي. راقبوا الفروق بين بذور اللفت والزيوت المنافسة، إذ قد يؤدي الطلب الهيكلي في الاتحاد الأوروبي إلى تشديد التوازنات بوتيرة أسرع من المتوقع بمجرد بدء تطبيع المخزونات.
- المتداولون والمضاربون: يشير الجمع بين ارتفاع مخزونات الكانولا الكندية، وارتفاع مخزونات زيت الصويا الصينية، وانخفاض برنت بدرجة معتدلة فقط، إلى توجه حذر يميل إلى البيع عند الارتفاع في عقود بذور اللفت الآجلة، مع الاحتفاظ بإمكانية الاستفادة من تشدد تقوده عوامل الطقس أو السياسات في وقت لاحق من عام 2027.
الاتجاه المتوقع خلال 3 أيام
- بذور اللفت في يورونكست (فبراير 2027): ميل هبوطي طفيف إلى حركة جانبية حول 538.50 يورو/طن، إذ تحد المعنويات الاقتصادية الكلية والمخزونات الكبيرة من البذور الزيتية من فرص الصعود.
- الكانولا في ICE (يناير 2027): بعد التراجع اليومي الأخير بنسبة 0.8–1.0% إلى 781.80 دولارًا كنديًا/طن، لا تزال هناك إمكانية لمزيد من الضعف المعتدل إذا واصلت أسعار الطاقة أو العقود الآجلة لزيت الصويا التراجع.
- الأسواق الفعلية في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي: من المرجح أن تظل مستويات CPT/FCA الأوكرانية وقيم FOB في الاتحاد الأوروبي تحت ضغط هبوطي طفيف، مع دعم فروق التصدير للطلب، لكنها تبقي أسعار المنتجين مضغوطة.