تراجع بذور اللفت إلى أدنى مستوياتها في عدة أسابيع مع ضعف مجمع البذور الزيتية
تراجع عقود بذور اللفت إلى أدنى مستوياتها في عدة أسابيع، تحت ضغط من ضعف زيت الصويا والكانولا الكندية، مع محصول أوروبي مستقر وتحول في الطلب العالمي على الزيوت النباتية. نظرة مستقبلية موجزة.
الأسعار
أغلقت عقود بذور اللفت في يورونكست (MATIF) في 30 يوليو 2026، مع تداول عقد أغسطس 2026 القريب من الاستحقاق حول 487 يورو/طن والعقد الرئيسي نوفمبر 2026 قرب 528 يورو/طن، دون تغيير يُذكر خلال الجلسة لكن عند أدنى منطقة في ما يقرب من ثلاثة أسابيع بعد التراجعات الأخيرة.
وعلى الأجل الأبعد على منحنى الأسعار، تتجمع عقود فبراير ومايو 2027 قرب 526–527 يورو/طن، بينما تتراجع عقود أغسطس ونوفمبر 2027 إلى منطقة 501–503 يورو/طن، ما يعكس وجود بعض تكاليف الحمل لكن دون مخاوف حادة بشأن الإمدادات. ضعفت عقود الكانولا الكندية في بورصة ICE بنحو 0.3–0.4% عبر السلسلة الأمامية، مع إغلاق عقد نوفمبر 2026 حول 772 دولار كندي/طن، ما أضاف ضغوطاً هبوطية على بذور اللفت الأوروبية عبر قناة المراجحة العالمية في مجمع البذور الزيتية.
تعكس المؤشرات في السوق الفعلي بشكل عام هذا المزاج الأضعف في العقود الآجلة. تُظهر العروض الأخيرة بذور اللفت الأوكرانية حول 480 يورو/طن تسليم FCA كييف وأوديسا لجودة زيت 42%، في حين يتداول سعر بذور اللفت الفرنسية FOB باريس قرب 690 يورو/طن بعد ارتفاع طفيف مقارنة بالأسبوع الماضي. وتمثل هذه المستويات تصحيحاً محدوداً من مستويات أوائل يوليو لكنها لا تزال تعكس تسعيراً قوياً تاريخياً لمنتصف موسم الحصاد.
العرض والطلب
تبقي المفوضية الأوروبية تقديرها لإنتاج بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي دون تغيير عند 19.8 مليون طن، ما يشير إلى توازن مريح بشكل عام في البذور، وإن لم يكن مثقلاً بفائض كبير. في المقابل، جرى تعديل إنتاج بذور عباد الشمس في الاتحاد الأوروبي بالخفض من 10.1 مليون طن إلى 9.5 مليون طن، ما يشدّد مجمع عباد الشمس ويقدم بعض الدعم غير المباشر للطلب على زيت بذور اللفت.
في أمريكا الشمالية، تمر الكانولا الكندية حالياً بمرحلة الإزهار تحت ظروف حارة في البراري، إلا أن درجات الحرارة لا تزال تُعد أدنى من العتبات الأكثر إضراراً بالمحصول، وهو ما يقلص مخاوف العائد على المدى القريب ويشجع على مزيد من ليونة الأسعار. وتدعم زيادة المساحات المزروعة بالكانولا في كندا لعام 2026، إلى جانب الصورة الأكثر اعتدالاً للطقس على المدى القصير، التوقعات بتوافر كميات كبيرة قابلة للتصدير. تواجه الهند، أكبر مستورد لزيت عباد الشمس في العالم، اضطرابات لوجستية حادة في الصادرات من منطقة البحر الأسود، مع تأخر الشحنات من روسيا وأوكرانيا بما يصل إلى 60 يوماً وارتفاع الأسعار. ونتيجة لذلك، ينوع المستوردون الهنود مصادرهم بالاتجاه إلى زيت عباد الشمس الأرجنتيني، وزيت بذور اللفت الأسترالي، وزيادة كميات زيت النخيل وزيت الصويا، بينما يُضعف موسم الرياح الموسمية (المونسون) الضعيف إنتاج البذور الزيتية المحلي. هذا إعادة توجيه لتدفقات التجارة يدعم هيكلياً الطلب العالمي على الزيوت النباتية، بما في ذلك زيت بذور اللفت، وقد يحد من الهبوط في أسعار البذور.
الأساسيات ومحركات الأسواق المتقاطعة
يُعزى التحرك الأخير نحو أدنى مستويات في ثلاثة أسابيع لبذور اللفت وفول الصويا بالدرجة الأولى إلى سردية الطقس في الولايات المتحدة. إذ تشير التوقعات لحزام الذرة الأمريكي إلى هطول أمطار بين 25–50 ملم خلال الأيام السبعة المقبلة على ولايات رئيسية في إنتاج فول الصويا مثل آيوا وإلينوي وإنديانا ونبراسكا، ما يخفف مخاوف الجفاف ويرفع توقعات الغلة. وقد ضغط ذلك على أسعار فول الصويا، وخاصة زيت الصويا، ما أدى إلى تآكل هوامش العصر وألقى بظلاله على بذور اللفت عبر مجمع البذور الزيتية.
تُظهر عقود الكانولا الكندية في بورصة ICE خسائر تدريجية عامة على طول المنحنى، مع انخفاض معظم عقود 2026–2028 بنحو 3 دولارات كندية/طن خلال الجلسة. ويؤكد هذا الضعف، رغم استمرار موجة الحر خلال فترة إزهار الكانولا في البراري، أن الأسواق تعتقد حالياً أن درجات الحرارة لا تزال ضمن نطاق يمكن إدارته وأن مخاطر الضرر بالمحصول محدودة. وتشير الدراسات الزراعية التاريخية إلى أن غلال الكانولا تبدأ في التراجع على نحو أكثر حدة عندما تتجاوز درجات الحرارة العظمى اليومية نحو 29–30 درجة مئوية لفترات مطوّلة خلال الإزهار، لكن الظروف الأخيرة تُقيّم على أنها «حارة لكنها غير خطرة» في الوقت الراهن. كما تراجعت أسعار النفط الخام، مع تسعير الأسواق لاحتمال أقل لحدوث اضطراب كبير في الإمدادات في مضيق هرمز واستجابتها لارتفاع حركة ناقلات النفط عبر هذا المعبر الحيوي. وينتقل ضعف أسعار الطاقة إلى مجمع الوقود الحيوي، ما يقلّص دعماً محدوداً لزيت بذور اللفت كخام لإنتاج الديزل الحيوي. وعلى الجانب الداعم، تُظهر بيانات الصادرات الأخيرة من وزارة الزراعة الأمريكية لفول الصويا أن مبيعات موسم 2025/26 بلغت أعلى مستوى في خمسة أسابيع وفاقت مستويات العام الماضي، بدعم رئيسي من الصين والمكسيك، ما يبرز استمرار قوة الطلب الكامن على البذور الزيتية حتى مع عملية إعادة تسعير تقودها العوامل المناخية.
لمحة عن الطقس
تشير توقعات حزام الذرة الأمريكي للأسبوع المقبل إلى هطول أمطار واسعة النطاق وفي توقيت مناسب على المناطق الرئيسية لفول الصويا، ما يخفف الجفاف ويدعم التوقعات لتكوّن وامتلاء القرون بشكل جيد. وقد كان هذا التحسن في التوقعات عاملاً رئيسياً في التصحيح الهبوطي الأخير في أسعار فول الصويا وزيت الصويا، ما ضغط بشكل غير مباشر على بذور اللفت عبر فروقات القيمة النسبية.
في غرب كندا، يمر حزام الكانولا بفترة من الطقس الحار من المتوقع أن تستمر حتى أواخر أغسطس، لكن التقارير حتى الآن تشير إلى أن برودة درجات الحرارة ليلاً والرطوبة الموضعية ساعدتا في التخفيف من حدة الضغوط خلال فترة الإزهار. ولا يزال المنتجون متفائلين عموماً، بينما يواصلون مراقبة الآفات والأمراض في ظل هذه الظروف الدافئة وأحياناً الرطبة. وفي أوروبا، لا تُسجَّل حالياً أي صدمة طقس كبيرة تخص بذور اللفت، ومع تقدم الحصاد باتت مخاطر الغلة في الغالب تاريخية أكثر منها مستقبلية.
الآفاق وأفكار التداول
مع تمركز أسعار بذور اللفت وفول الصويا عند أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع وتراجع مخاطر الطقس في الولايات المتحدة مؤقتاً، يميل اتجاه الأسعار على المدى القريب إلى السلبية المحدودة أو التحرك ضمن نطاق، في انتظار تأكيد إمكانات غلة المحاصيل الأمريكية وأي تصعيد في ضغوط الحرارة على الكانولا الكندية. وفي الوقت نفسه، ينبغي أن يحدّ الدعم الهيكلي في الطلب العالمي على الزيوت النباتية، خصوصاً من الهند، إلى جانب تشدد ميزان عباد الشمس، من مزيد من الهبوط العميق.
- المنتجون (الاتحاد الأوروبي، البحر الأسود): يُنصح بالنظر في التحوّط التدريجي لكميات من إنتاج 2026/27 عند المستويات الحالية لبورصة MATIF (نوفمبر 2026 حول 525–530 يورو/طن)، مع التركيز على تغطية التكاليف الثابتة مع الإبقاء على إمكانية الاستفادة من الصعود عبر الخيارات إذا عادت التقلبات.
- المعالِجون (Crushers): استغلال التصحيح الحالي لتأمين تغطية للبذور على الأجل المستقبلي، لا سيما للربع الرابع 2026 – الربع الأول 2027، مع مراقبة فروقات الأسعار بين فول الصويا/بذور اللفت والكانولا/بذور اللفت. وقد يبرر مزيد من الهبوط في زيت الصويا اعتماد نهج الشراء المتدرج بدلاً من الشراء دفعة واحدة.
- المستوردون والمستخدمون الصناعيون: بالنسبة لزيت بذور اللفت، يشير تزامن انخفاض أسعار البذور مع قوة الطلب الهندي والعالمي إلى جدوى تأمين بعض الكميات عند الانخفاضات، خاصة في الحالات التي يكون فيها التعرض لمخاطر لوجستيات عباد الشمس من البحر الأسود مرتفعاً.
مؤشر اتجاه الأسعار خلال 3 أيام (اتجاهي، جميعها باليورو):
- يورونكست بذور اللفت أغسطس 2026: ميل طفيف للهبوط إلى التحرك العرضي، مع إمكانية اختبار مستويات دون 480 يورو/طن إذا تحققت توقعات الأمطار في الولايات المتحدة.
- يورونكست بذور اللفت نوفمبر 2026: حركة ضمن نطاق حول 520–535 يورو/طن، متتبعةً مجمع فول الصويا والكانولا.
- السوق الفعلي أوكرانيا FCA (كييف/أوديسا): استقرار إلى ضعف هامشي حول 475–485 يورو/طن، تعبيراً عن ضغوط الحصاد وضعف العقود الآجلة.
- فرنسا FOB باريس: حركة عرضية قرب 685–700 يورو/طن، مدعومة بالطلب القريب واللوجستيات لكن مكبوحة بضعف العقود الآجلة.