استقرار العقود الآجلة لفول الصويا إلى انخفاض طفيف مع تلاقي ضغوط الحصاد الأمريكي مع ظروف جافة متأثرة بظاهرة إل نينيو في البرازيل. وتتباين الأسعار الإقليمية على أساسي FOB وCPT.
الأسعار
تتحرك عقود فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية على نطاق مستقر عمومًا إلى منخفض قليلًا عبر منحنى الأسعار. ويسجل عقد نوفمبر 2026 الأمامي آخر تداول عند 1,280.50 سنتًا أمريكيًا/بوشل (‑0.25 خلال اليوم)، بينما يبلغ عقد يناير 2027 نحو 1,297.25 سنتًا أمريكيًا/بوشل، وعقد مارس 2027 نحو 1,307.75 سنتًا أمريكيًا/بوشل، مع تراجع جميعها بنحو 0.02%. وتسعر عقود الأشهر المؤجلة 2028–2029 علاوة حمل متواضعة، لكنها تراجعت أيضًا بنحو 3–4 سنتات في الجلسات الأخيرة.
وفي مجمع المنتجات، تبدو كسبة الصويا قوية؛ إذ يتداول عقد ديسمبر 2026 عند 348.90 دولارًا أمريكيًا/طن قصير (+0.52%)، مع ارتفاع عقود 2027 القريبة الأخرى أيضًا بنسبة 0.4–0.5%، ما يعكس قوة الطلب على الأعلاف. وعلى النقيض، يتعرض زيت الصويا لضغوط معتدلة؛ إذ تنخفض العقود الرئيسية 2026/27 بنسبة 0.3–0.5% حول 69 سنتًا أمريكيًا/رطل، ما يشير إلى ضعف الطلب المرتبط بالوقود الحيوي ووفرة إمدادات الزيوت النباتية.
مؤشرات الأسعار الفعلية الإقليمية الرئيسية (EUR)
| المنشأ | النوع | الموقع / الأجل | أحدث سعر (EUR) | الاتجاه مقارنة بالسعر السابق | آخر تحديث |
|---|---|---|---|---|---|
| الهند | منظف بالفرز البصري | نيودلهي، FOB | 0.89 | ↑ من 0.87 | 2026-10-03 |
| أوكرانيا | تقليدي | أوديسا، FOB | 0.325 | ↓ من 0.332 | 2026-10-02 |
| أوكرانيا | خالٍ من الكائنات المعدلة وراثيًا | أوديسا، CPT | 0.383 | ↓ من 0.396 | 2026-10-02 |
| الولايات المتحدة | رقم 2 | واشنطن العاصمة، FOB | 0.58 | ↓ من 0.60 | 2026-10-02 |
| الصين | أصفر | بكين، FOB | 0.73 | ↓ من 0.76 | 2026-10-01 |
| الصين | أصفر، عضوي | بكين، FOB | 0.83 | دون تغيير | 2026-10-01 |
العرض والطلب
من جانب العرض، يتجاوز حجم الفائدة المفتوحة لعقود فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية 1.1 مليون عقد، مع تمركز كبير في تسليمات نوفمبر 2026 القريب (427,000+) ويناير 2027 (222,000+)، ما يؤكد قوة مشاركة المتعاملين التجاريين والمضاربين. ويشير ارتفاع كسبة الصويا مقارنة بضعف زيت الصويا إلى أن المعاصر مغطاة جيدًا وتولي الأولوية لهوامش الكسبة، بينما يبدو مشترو الزيوت النباتية أكثر ارتياحًا.
في الولايات المتحدة، أدى تحسن طقس الحصاد إلى تحويل رواية السوق من التأخيرات السابقة المرتبطة بالأمطار نحو تصاعد ضغوط الحصاد، مع متابعة المتداولين للطلب على الصادرات عن كثب لاستيعاب إمدادات المحصول الجديد. وتدخل البرازيل نافذة زراعة 2026/27 وسط توقعات بمحصول كبير آخر، لكن نقص رطوبة التربة في أجزاء من ماتو غروسو وغوياس والوسط الغربي يجعل المزارعين حذرين بشأن قرارات الزراعة المبكرة.
وتتحرك أسعار فول الصويا في داليان بالصين على نطاق مستقر عمومًا، بما يتماشى مع استقرار عقود فول الصويا الآجلة DCE رقم 1 في أوائل أكتوبر، ما يشير إلى توازن الأساسيات المحلية القريبة. وينعكس هذا الاستقرار في الأسعار الفعلية على أساس FOB بكين، حيث تراجعت أسعار فول الصويا الأصفر التقليدي قليلًا، بينما ظلت العروض العضوية مستقرة. ولا يزال الطلب الصيني على الواردات متسقًا، لكنه لم يولد حتى الآن ارتفاعًا قويًا تقوده السوق الفورية في بورصة شيكاغو التجارية.
commodities حصرية على CMBroker
الطقس وتوقعات المحصول
في البرازيل، تظل ظاهرة إل نينيو عامل خطر رئيسيًا لموسم فول الصويا 2026/27. وتشير التوقعات إلى هطول أمطار دون المعدل ودرجات حرارة أعلى من المعدل في معظم مناطق الوسط الغربي خلال أكتوبر، ولا سيما وسط غوياس والمقاطعة الفيدرالية، بينما تجلب الجبهات رطوبة متقطعة إلى ماتو غروسو دو سول وساو باولو في أوائل أكتوبر. وينصح خبراء الأرصاد بالحذر من الزراعة المبكرة في ماتو غروسو إلى أن تؤدي الأمطار الأكثر انتظامًا إلى ترسيخ رطوبة التربة.
في حزام الذرة الأمريكي، تتراجع تدريجيًا الأمطار الغزيرة السابقة التي أبطأت الحصاد، لتحل محلها نوافذ أكثر ملاءمة، رغم استمرار التأخيرات المحلية ومخاوف جودة الحبوب. وعالميًا، لا يزال تداول فول الصويا أعلى بأكثر من 25% من مستويات العام الماضي رغم انخفاضه بنحو 1% على أساس شهري، ما يؤكد استمرار دعم السوق بفعل عدم اليقين المرتبط بالطقس ونقص المحاصيل السابقة.
توقعات السوق خلال 3–6 أشهر
مع تقدم الحصاد الأمريكي وتسارع الزراعة في البرازيل، يدخل فول الصويا فترة موسمية كثيفة بالأخبار. وسيتوقف اتجاه الأسعار خلال الربع المقبل على وتيرة بيع المزارعين الأمريكيين، وقوة برنامج التصدير، ومدى سرعة تقدم الزراعة البرازيلية في ظل ظروف إل نينيو. ويشير هيكل المنحنى الحالي—استقرار العقود الآجلة، وقوة الكسبة، وضعف الزيت—إلى سوق جيدة الإمداد بالزيت، لكنها تتابع الطلب على البروتين ومخاطر المحصول المحتملة المقبلة.
إذا عادت الأمطار البرازيلية إلى مستوياتها الطبيعية بحلول أواخر أكتوبر ونوفمبر، فقد ينتقل السوق نحو توقعات أكثر راحة لإمدادات 2026/27، ما يشجع حركة سعرية جانبية إلى منخفضة قليلًا. أما استمرار الجفاف أو تأخر الزراعة في ولايات رئيسية مثل ماتو غروسو، فسيسلط الضوء سريعًا مجددًا على مخاطر المحصول وقد يطلق علاوة مخاطر جديدة، ولا سيما في عقود 2027 التي تتمتع بالفعل بفائدة مفتوحة كبيرة.
توصيات التداول والمشتريات
- المستوردون / خالطو الأعلاف: استفيدوا من الأسعار الحالية المستقرة في بورصة شيكاغو التجارية وضعف زيت الصويا لتمديد التغطية بشكل معتدل إلى الربعين الأول والثاني من 2027، ولا سيما لكسبة الصويا، مع الحفاظ على المرونة تحسبًا لتدهور الطقس في البرازيل.
- المنتجون (الولايات المتحدة، البحر الأسود، أمريكا الجنوبية): ضعوا في الاعتبار زيادة تغطية التحوط عند الارتدادات قرب القمم الأخيرة، إذ قد تحد ضغوط الحصاد واحتمال إنتاج محصول برازيلي كبير من الارتفاعات إذا عادت الأمطار إلى طبيعتها.
- مشترو المنتجات الخالية من الكائنات المعدلة وراثيًا والمنتجات المتخصصة في أوروبا: راقبوا انخفاض قيم المنتجات الخالية من الكائنات المعدلة وراثيًا على أساس CPT أوديسا باعتباره فرصة لتأمين كميات آجلة، مع احتساب المخاطر اللوجستية والجيوسياسية المستمرة في ممر البحر الأسود.
- المعاصر: فضلوا مبيعات الكسبة الآجلة في ظل القوة الحالية، مع التحلي بالصبر في مبيعات زيت الصويا حيث تستمر ضغوط الأسعار والمنافسة من الزيوت النباتية الأخرى.
الرؤية الاتجاهية قصيرة الأجل (3 أيام)
- فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية: ميل هبوطي طفيف إلى حركة جانبية؛ من المرجح أن تحد مبيعات الحصاد المستمرة من الارتفاعات، مع تحرك الأسعار خلال اليوم بفعل بيانات مبيعات الصادرات الأمريكية وتحديثات الطقس.
- FOB الهند (نيودلهي): ميل معتدل إلى الارتفاع بعد الزيادة الأخيرة، مدعومًا ببقاء المؤشرات الدولية أعلى بكثير من مستويات العام الماضي واستقرار الطلب الإقليمي.
- البحر الأسود / أوكرانيا (أوديسا): ميل هبوطي طفيف للفول التقليدي والخالي من الكائنات المعدلة وراثيًا وسط عروض تنافسية وتحسن ظروف رطوبة التربة التي تدعم اتساع إنتاج الحبوب والبذور الزيتية.