ترامب يستبعد تمديد الاتفاق المؤقت مع إيران مع تعمّق نزاع مضيق هرمز، ما يبقي الضغوط على أسواق الطاقة
رفض ترامب تمديد الاتفاق مع إيران وتصاعد التوترات حول مضيق هرمز يطيل أمد مخاطر إمدادات الطاقة، ويرفع ضغوط تكاليف الشحن والسلع الزراعية.
قرار الرئيس دونالد ترامب استبعاد تمديد المذكرة المؤقتة مع إيران وتهديده لعُمان بسبب مفاوضاتها المنفصلة بشأن إدارة حركة المرور عبر مضيق هرمز يضيف طبقة جديدة من عدم اليقين لأسواق الطاقة العالمية. مع انتهاء مهلة الستين يوماً للتوصل إلى تسوية شاملة وعدم وجود مسار واضح لإعادة فتح المضيق، يواجه المتعاملون فترة مطوّلة من تدفقات بحرية مقيدة للنفط الخام والغاز الطبيعي المسال، وارتفاعاً في علاوات مخاطر الشحن، وضغوطاً غير مباشرة تمتد عبر سلاسل إمداد الوقود والسلع الزراعية.
المذكرة المؤرخة في 17 يونيو دعت إلى وقف فوري للعمليات العسكرية وحددت مهلة 60 يوماً للتوصل إلى اتفاق دائم بشأن البرنامج النووي الإيراني ووضع مضيق هرمز. هذه العملية انهارت فعلياً الآن؛ إذ أعلن ترامب في أوائل يوليو أن الاتفاق “انتهى”، وصرح مسؤولون إيرانيون لاحقاً بأن الاتفاق أصبح لاغياً مع استمرار القتال. تقدّمت محادثات موازية تضّم إيران وعُمان بشأن ترتيب بحري منفصل للمضيق، مع إعلان طهران أنه تم التوصل إلى تفاهم بشأن مسارات العبور، لكن التهديدات الأميركية ضد عُمان عقدت تلك الجهود.
التأثير الفوري على السوق
يؤكد هذا التحول في السياسة عملياً أنه، في الوقت الراهن، لن يكون هناك تطبيع سريع لحركة المرور عبر مضيق هرمز، الذي كان يتعامل سابقاً مع نحو خُمس تجارة النفط والغاز الطبيعي المسال المنقولة بحراً عالمياً. الآمال السابقة في أن يقود الاتفاق المؤقت إلى إعادة فتح تدريجية تلاشت، وظلّت مؤشرات النفط الخام حساسة للأخبار المتعلقة بالسيطرة على هرمز، ما يعكس تقييم السوق بأن مخاطر التدفقات الفعلية هي مخاطر هيكلية لا مؤقتة.
ظلت أسعار الشحن وعلاوات التأمين ضد مخاطر الحرب على الناقلات في الخليج مرتفعة في ظل الهجمات على السفن والحصارات الجزئية، بينما عادت بعض السفن أدراجها بدلاً من عبور المضيق. ومع حساسية أسعار البنزين في الولايات المتحدة سياسياً بالفعل، اعتمدت الإدارة على السحب من الاحتياطي الاستراتيجي لكبح تكاليف الوقود المحلية، ما خفّض المخزونات إلى أقل من 300 مليون برميل، لكن هذا الهامش الاحتياطي محدود ويسهم في تزايد النزعة الصعودية على المدى المتوسط في منحنى الأسعار الآجلة.
اضطرابات في سلاسل الإمداد
يُعيد استمرار الاضطراب في هرمز تشكيل مسارات الناقلات وتخصيص الطاقة الاستيعابية. يواجه مصدّرو النفط والغاز الطبيعي المسال في الخليج الذين يعتمدون على المضيق استمرار التأخيرات وارتفاع تكاليف الشحن مع اصطفاف السفن أو إعادة توجيهها، بينما يتعيّن على المستوردين دفع علاوات أعلى لتأمين الشحنات العاجلة. تُظهر البيانات التي يستشهد بها محللو السوق والشحن أن حركة المرور عبر هرمز تدور منذ أشهر عند مستويات أدنى بكثير من المعدلات الطبيعية، مع انتظار عشرات السفن قبالة السواحل.
بالنسبة لسلاسل الإمداد النهائية، تؤدي أسعار وقود السفن (البنكر) والديزل الأعلى والأكثر تقلباً إلى زيادة تكاليف الخدمات اللوجستية للشحنات الغذائية المعبأة في حاويات، والبضائع المُبرّدة، والسلع الزراعية السائبة. ورغم عدم وجود حصار مباشر على شحنات الغذاء، فإن انخفاض توافر وقود السفن وديزل الطرق وارتفاع أسعارهما ينتقل إلى أسعار الشحن عالمياً، لا سيما على طرق النقل الطويلة التي تربط آسيا بالشرق الأوسط وأوروبا وأفريقيا.
السلع المحتمل تأثرها
- النفط الخام: يتأثر مباشرةً مع بقاء هرمز المنفذ الرئيسي للمنتجين في الخليج؛ فأي تصور لاستمرار الاضطراب يدعم ارتفاع الأسعار الفورية وإدراج علاوة مخاطر في منحنيات العقود الآجلة.
- الغاز الطبيعي المسال (LNG): تمر عادةً كميات كبيرة من قطر وغيرها من دول الخليج عبر هرمز؛ ما يزيد من حدة المنافسة على الغاز الطبيعي المسال في حوض الأطلسي ويمكن أن يشدّد أسواق الغاز الإقليمية.
- المنتجات المكررة (البنزين، الديزل، وقود الطائرات): يساهم تقييد إمدادات الخام ومخاطر الناقلات في ارتفاع أسعار المنتجات؛ إذ ارتفعت أسعار الوقود في محطات الولايات المتحدة بشكل ملحوظ منذ بداية الصراع وظلت عند مستويات مرتفعة.
- الحبوب والبذور الزيتية: تزيد تكاليف الوقود الأعلى من نفقات الإنتاج والمعالجة والنقل، لا سيما بالنسبة للمصدّرين الذين يعتمدون على الشحن البحري لمسافات طويلة، ما يضيف ضغطاً تضخمياً على قيم التسليم على ظهر السفينة (FOB) والتسليم شاملاً التأمين والشحن (CIF).
- السكر والبن والكاكاو وغيرها من السلع اللينة: تعتمد هذه السلع بشكل كبير على الشحن بالحاويات وبالسائب؛ إذ يمكن لارتفاع رسوم وقود السفن وتكاليف التأمين أن يوسّع الفارق بين أسعار المنشأ والوجهة ويقضم هوامش الربحية لدى المتعاملين والمحمّصين.
تداعيات تجارية إقليمية
يواجه المنتجون في الشرق الأوسط الذين يعتمدون على هرمز — وعلى الأخص إيران والعراق وقطر — قيوداً على طاقة التصدير وقرارات مسارات أكثر تعقيداً. وقد تتمكن بعض دول الخليج التي تمتلك خطوط أنابيب ومحطات بديلة، مثل السعودية والإمارات، من اقتناص حصة سوقية إضافية عبر توجيه الصادرات عبر البحر الأحمر أو منافذ أخرى، وإن كانت الطاقات الاستيعابية محدودة مقارنة بأحجام المرور المعتادة عبر هرمز.
على جانب الواردات، يزيد كبار المشترين الآسيويين مثل الصين والهند واليابان وكوريا الجنوبية من اعتمادهم على مصادر خام متنوعة، ومخزونات استراتيجية، وغاز طبيعي مسال من خارج الخليج، في حين يتجه المكرّرون الأوروبيون إلى خام حوض الأطلسي وإمدادات بحر الشمال. وترتفع مخاطر تآكل هوامش الربحية لدى الصناعات الغذائية الزراعية كثيفة الاستهلاك للطاقة ومنتجي الأسمدة في أوروبا وجنوب آسيا وأجزاء من أفريقيا التي تتعامل كمتلقّية للأسعار في أسواق الوقود العالمية.
آفاق السوق
في غياب إطار دبلوماسي متجدد، ينبغي للمتعاملين افتراض أن هرمز سيظل نقطة خطر جيوسياسي مستمرة لا صدمة عابرة قصيرة الأجل. تُظهر حركة الأسعار حول انتهاء أمد الاتفاق المؤقت أن الأسواق باتت تتفاعل بدرجة أقل مع عناوين وقف إطلاق النار وبدرجة أكبر مع الأدلة الملموسة حول أحجام الشحنات والهجمات، مع احتمال ارتفاع التقلبات بشكل حاد عند أي ضربات إضافية أو تهديدات لدور عُمان في إدارة المضيق.
على المدى القريب، تميل أسواق النفط الخام والمنتجات إلى الاتجاه الصعودي في ظل استنزاف الاحتياطيات الاستراتيجية، واستمرار النشاط العسكري، والقيود السياسية المرتبطة بقدرة المستهلك الأميركي على تحمّل تكاليف الوقود. بالنسبة للفاعلين في القطاعين الزراعي والغذائي، تتمثل المؤشرات الرئيسة التي ينبغي مراقبتها في أسعار وقود السفن، وأسعار إيجار الناقلات اليومية، وعلاوات التأمين على مسارات التصدير الرئيسة، إذ ستؤثر هذه العوامل مباشرة في تكاليف التسليم ومستويات الأساس السعري حتى في غياب صدمات أولية في إمدادات السلع الغذائية نفسها.
رؤية CMB للسوق
إن رفض ترامب تمديد الاتفاق المؤقت مع إيران وموقفه التصادمي تجاه جهود الوساطة العُمانية يثبّتان فعلياً مستوى أعلى أرضي لتكاليف الطاقة والشحن في المستقبل المنظور. وبينما تجاوزت أسواق النفط مرحلة الصدمة الفورية، يعني القيد الهيكلي على حركة المرور في هرمز وتآكل مخزونات الاحتياطي الاستراتيجي أن أي اضطراب إضافي يمكن أن ينتقل سريعاً إلى أسعار الطاقة والسلع الزراعية على حد سواء.
ينبغي لمتعاملي السلع، والمستوردين، ومصنّعي الغذاء أن يتعاملوا مع نزاع هرمز باعتباره خطراً هيكلياً متوسط الأجل، وأن يدمجوا مدخلات الوقود والشحن الأعلى والأكثر تقلباً في نماذج التسعير، وأن يعيدوا تقييم استراتيجيات التوريد وسياسات المخزون تبعاً لذلك. يبدو مسار الحل الآن أطول وأكثر غموضاً، ما يجعل مرونة الخدمات اللوجستية والتحوّط من مخاطر الطاقة محورياً في إدارة المخاطر عبر سلسلة القيمة الزراعية.