تعافي بذور اللفت مع الحبوب لكن مجمع الزيوت يحد من الصعود
تحديث موجز لسوق بذور اللفت: استقرار عقود MATIF مع الحبوب وفول الصويا، بينما تحد الزيوت النباتية الأضعف والنفط الخام من الاتجاه الصعودي. يشمل الأسعار وآفاق السوق.
الأسعار
في 26 أغسطس، أنهى عقد بذور اللفت تسليم نوفمبر 2026 في يورونِكست التداول حول 538 يورو/طن، مع منحنى آجل أدنى هامشياً باتجاه 2027–28، ما يشير إلى حمل متواضع وسوق استقرت بعد تراجعات حادة سابقة. العروض الفورية في فرنسا (FOB باريس) تراجعت إلى نحو 650 يورو/طن، منخفضة من حوالي 670 يورو/طن قبل أسبوعين، في إشارة إلى بعض التخفيف في الأساس مع تحسّن إمدادات المحصول الجديد.
أغلقت عقود الكانولا في وينيبيغ (ICE Winnipeg) على ارتفاع لليوم الثاني على التوالي في 26 أغسطس، حيث سجلت العقود القريبة مكاسب بنحو 1.1% خلال الجلسة، بما يعكس التعافي في أسعار بذور اللفت بباريس. يأتي ارتداد بذور اللفت والكانولا عقب قوة في فول الصويا والحبوب، لكنه يتناقض مع الضعف الأخير في زيت الصويا وزيت النخيل، ما يبرز أن الدعم الحالي يأتي بدرجة أكبر من جانب البذور والكُسَار (الوجبة البروتينية) وليس من الزيوت النباتية.
العرض والطلب
تستمد بذور اللفت والكانولا دعماً من مجمع البذور الزيتية مع صعود عقود فول الصويا في شيكاغو (CBOT) إلى قمم عقود جديدة، مدفوعة باستمرار مشتريات الصين وتراجع تقييمات المحصول الأمريكي. وقد أكد USDA مراراً في الأيام الأخيرة صفقات كبيرة لفول الصويا من المحصول الجديد إلى الصين، كما أبلغ مصدرون من القطاع الخاص هذا الأسبوع عن صفقة أخرى كبيرة بنحو 330,000 طن إلى الصين، ما يعزز قوة الطلب على البذور الزيتية ككل.
في كندا، بدأ حصاد الكانولا لكنه يواجه انقطاعات بسبب الطقس؛ إذ تُبطئ الأمطار الأخيرة في أجزاء من البراري وتيرة العمل الحقلي في بعض المناطق، لكنها أبقت ظروف المحاصيل مقبولة عموماً. وتُظهر تقييمات المخاطر الوطنية درجات حرارة أعلى من المعدل وأنماط هطول متقلبة عبر جنوب البراري حتى أوائل سبتمبر، ما يعني خلفية مختلطة: نوافذ حصاد جيدة في أوقات معينة، لكن أيضاً فترات رطوبة قد تؤخر التقدم وتزيد تباين الجودة.
في أوروبا، يتحول التركيز تدريجياً من توافر المحصول القديم إلى زراعة بذور اللفت الشتوية لحصاد 2027، خاصة في منطقة البحر الأسود والاتحاد الأوروبي. وتشير تحليلات حديثة إلى مخاوف من تأثير جفاف التربة على الزراعة في أجزاء من أوكرانيا وجنوب شرق أوروبا، ما يبقي مخاطر الإمدادات متوسطة الأجل قائمة رغم وفرة المخزونات على المدى القريب نسبياً. كما تضيف الاضطرابات المستمرة المرتبطة بالصراع في سلاسل لوجستيات البحر الأسود طبقة إضافية من عدم اليقين لتدفقات البذور والزيوت في المنطقة.
العوامل الأساسية والمحركات الخارجية
يتحرك سوق بذور اللفت والكانولا حالياً في انسجام أكبر مع موجة صعود الحبوب وفول الصويا منه مع مسار الزيوت النباتية في المجمع. تظل عقود فول الصويا الآجلة مدعومة بطلب تصديري قوي من الصين ومخاوف بشأن طقس أواخر الموسم في الولايات المتحدة، بينما سجلت الذرة والقمح أيضاً مكاسب جديدة وسط مخاطر على الغلة وتوترات جيوسياسية. هذه التحركات ترفع القيمة النسبية للبذور الزيتية مقابل الحبوب وتدعم هوامش العصر من جانب الكُسَار (الوجبة).
في المقابل، تراجعت أسعار الزيوت النباتية. فقد أغلق زيت الصويا أضعف في شيكاغو، وانخفض زيت النخيل الماليزي للجلسة الثانية على التوالي، متراجعاً بنحو 2% بعد أن تركه الصعود الحاد الأسبوع الماضي مسعّراً بأعلى من الزيوت المنافسة. في الموانئ الهندية، تم تداول زيت الصويا مؤخراً دون مستويات زيت النخيل، ما يقوض قدرة زيت النخيل التنافسية ويكبح الطلب، حتى مع بقاء أسعار النخيل قريبة من قمم عقوده الأخيرة.
تراجع النفط الخام لثلاث جلسات متتالية مع تفاعل المتعاملين مع تقارير عن احتمال فتح ممر شحن مؤقت عبر مضيق هرمز. عادة ما يضغط انخفاض أسعار الخام على توقعات الطلب على الوقود الحيوي، وبالتالي على الزيوت النباتية. وبالنسبة لبذور اللفت، يخلق ذلك توتراً بين أساسيات داعمة للبذور والكُسَار وبين آفاق أكثر هشاشة لأسعار الزيوت والوقود الحيوي، وهو ما يساعد في تفسير سبب استقرار منحنى يورونِكست بدلاً من تسجيل موجة صعود حادة.
الطقس وآفاق المحاصيل
كندا (الكانولا): تشير مراقبة المناخ الزراعي لمنتصف أغسطس إلى درجات حرارة أعلى من المعدل عبر أجزاء واسعة من البراري ورطوبة متباينة. ورغم أن نحو نصف الأراضي المزروعة ما زال يتمتع برطوبة تربة كافية، إلا أن الحرارة المطولة زادت ضغط الإجهاد على المحاصيل في المناطق الأشد جفافاً. ويتوقع أن يستمر الطقس الدافئ حتى أوائل سبتمبر مع فترات من زيادة الهطول في جنوب البراري، ما يشير إلى نافذة حصاد مواتية في المجمل لكن مع انقطاعات عرضية.
الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود (بذور اللفت): بالنسبة لمحصول 2026 الذي اكتمل حصاده للتو، جاءت الغلال مقبولة إجمالاً ولكنها ليست استثنائية، مع تعليقات سوقية حديثة في المملكة المتحدة تشير إلى غلال مخيبة للآمال لبذور اللفت في بعض المناطق مع تقدم الحصاد. وبالنظر إلى الأمام، تشكل جفاف التربة في أجزاء من أوروبا وأوكرانيا عند بداية نافذة زراعة بذور اللفت الشتوية (10–25 أغسطس) مصدر قلق متزايد، إذ قد يؤخر الإنبات ويقلص المساحات في المناطق الأكثر تعرضاً للإجهاد.
التوجه التداولي (1–3 أسابيع مقبلة)
- الانحياز: إيجابي معتدل لكن محدود – من المرجح أن تتداول بذور اللفت بنبرة قوية طالما بقيت أسعار فول الصويا والذرة والقمح مرتفعة، لكن الصعود مقيد بضعف الزيوت النباتية وتراجع الخام.
- لشركات العصر (crushers): يُنصح بالنظر في تغطية احتياجات البذور القريبة تدريجياً عند التراجعات باتجاه 520–530 يورو/طن لعقد نوفمبر 2026 في MATIF، إذ ما زست المستويات الحالية تعكس التصحيح الأخير بينما تتراجع العلاوات الفعلية، خاصة في فرنسا.
- للمزارعين (الاتحاد الأوروبي/أوكرانيا): استغلال التعافي الحالي في العقود الآجلة لعقد صفقات بيع آجلة إضافية صغيرة من إنتاج 2026/27 حيثما تبدو الهوامش على مستوى المزرعة جذابة، مع الحفاظ على قدر من المرونة في ضوء مخاطر الطقس ومخاطر البحر الأسود التي قد تعيد تسعير السوق لاحقاً خلال الموسم.
- للمستهلكين (أعلاف/ديزل حيوي): الإبقاء على استراتيجية تغطية متوازنة؛ وتجنب مطاردة موجات الصعود المدفوعة بالحبوب وحدها، إذ إن أي ضعف إضافي في زيت الصويا وزيت النخيل أو استقرار في أسعار الخام قد يحد سريعاً من ارتفاعات بذور اللفت.
مؤشرات الأسعار خلال 3 أيام (اتجاهية)
- بذور اللفت يورونِكست (نوفمبر 2026): ميل طفيف للصعود إلى حركة عرضية خلال الجلسات 2–3 المقبلة، مع متابعة تحركات الحبوب وفول الصويا وتتبع أي تقلبات في الزيوت النباتية.
- كانولا ICE (العقود القريبة): انحياز داعم بشكل معتدل مع استمرار تركيز السوق على أخبار الحصاد وطقس البراري؛ مع وجود هامش لمرحلة تجميع/تماسك بعد مكاسب متتالية.
- السوق الفعلية لبذور اللفت في الاتحاد الأوروبي/البحر الأسود: قد يتراجع الأساس في فرنسا بشكل هامشي إضافي مع بلوغ ضغط الحصاد ذروته، بينما يُرجح أن تبقى قيم FCA الأوكرانية مستقرة إجمالاً، ما يعكس قيود اللوجستيات واستمرار الطلب التصديري.