تهديد إيران باتخاذ موقف هجومي بعد رفض الولايات المتحدة تمديد الهدنة في هرمز يرفع مخاطر جديدة على إمدادات الطاقة وتدفقات الغذاء

أعاد تهديد إيران بالانتقال إلى موقف عسكري هجومي بالكامل بعد انهيار محادثات الولايات المتحدة وإيران بشأن اتفاق سلام دائم إحياء المخاوف بشأن الأمن في مضيق هرمز وتداعياته المتسلسلة على تدفقات السلع العالمية. مذكرة التفاهم المؤقتة لمدة 60 يوماً التي تحكم وقف إطلاق نار هش ومروراً آمناً عبر المضيق تنتهي دون تمديد، في الوقت الذي يبقى فيه خام برنت مرتفعاً وتستمر أسعار الوقود للمستهلكين في الصعود. يواجه المشاركون في الأسواق ضمن سلاسل إمداد الطاقة والزراعة تجدد مخاطر العناوين حول ممر كان يتعامل سابقاً مع نحو خمس تجارة الخام والغاز الطبيعي المسال المنقولة بحراً عالمياً، مع احتمال امتداد التداعيات إلى تكاليف الشحن والأسمدة وواردات الغذاء.

المقدمة

تنتهي مذكرة التفاهم (MoU) لمدة 60 يوماً الموقعة في 17 يونيو بين الولايات المتحدة وإيران، والتي كانت تهدف إلى وقف العمليات العسكرية وإعادة فتح مضيق هرمز في إطار وقف إطلاق النار، وسط تصاعد الخطاب وغياب أي اتفاق للمتابعة. وتشير التقارير إلى أن مهلة المذكرة تمر دون تمديد، فيما يظل الطرفان متباعدين بشأن القضايا الجوهرية بما في ذلك القيود النووية وتخفيف العقوبات والسيطرة على الملاحة عبر المضيق.

في الأيام الأخيرة، استبعد الرئيس الأميركي دونالد ترامب علناً إطالة أمد الاتفاق المؤقت وطرح مجدداً أفكاراً مثل فرض سيطرة إقليمية أميركية على مضيق هرمز، مع التهديد في الوقت نفسه بعمل عسكري ضد عمان على خلفية محادثاتها المنفصلة مع طهران بشأن الملاحة. من جانبها، أصرت إيران على أن إطار يونيو يعترف بحقها في إدارة الحركة الملاحية بشكل مشترك مع عمان، وحذّرت من أنها مستعدة لتصعيد عملياتها عبر المضيق وفي المنطقة الأوسع إذا لم تنفذ واشنطن التزاماتها بموجب المذكرة.

التأثير الفوري على السوق

يؤدي انتهاء المذكرة وتهديد إيران باعتماد موقف أكثر هجومية إلى رفع علاوة المخاطر فوراً على جميع السلع التي تمر عبر مضيق هرمز، وعلى رأسها النفط الخام والمنتجات المكررة والغاز الطبيعي المسال. هذا الممر المائي كان ينقل سابقاً نحو 20% من تجارة النفط العالمية قبل الحرب الحالية والحصار، ما يجعل أي تعطل متجدد شديد الحساسية للأسعار.

قفز خام برنت فوق 120 دولاراً للبرميل في ذروة الصراع قبل أن يتراجع، لكنه لا يزال أعلى بكثير من مستوياته قبل الحرب مع إعادة المتعاملين تقييم احتمال تعرض السفن لهجمات أو فرض حظر أو إعادة إغلاق الممر. وتنعكس تكاليف الشحن والوقود البحري المرتفعة بالفعل في الأسعار النهائية لوصول شحنات الغذاء والأعلاف، ولا سيما إلى الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وأجزاء من آسيا التي تعتمد على الواردات البحرية لمسافات طويلة.

اضطرابات سلاسل الإمداد

حتى دون إغلاق كامل، فإن احتمال زيادة النشاط العسكري الإيراني حول هرمز واستمرار العمليات البحرية الأميركية يعني فترة من ارتفاع أقساط التأمين، ومتطلبات القوافل، والتحويلات الاحترازية لمسارات ناقلات النفط وناقلات البضائع السائبة. وشهدت مراحل سابقة من الصراع قيام إيران فعلياً بحظر أو تقييد شديد لحركة المرور عبر المضيق، ما ساهم في ازدحام الموانئ وإعادة توجيه الشحنات عبر موانئ تحميل بديلة وإطالة أزمنة الرحلات البحرية.

يواجه مصدرو الطاقة في الخليج—لا سيما السعودية والإمارات والعراق والكويت وقطر—حالة متجددة من عدم اليقين التشغيلي لصادرات النفط والمنتجات والغاز الطبيعي المسال المنطلقة من الخليج العربي والمتجهة إلى آسيا وأوروبا. أما الدول المعتمدة على الاستيراد في الطرف المقابل، من الهند إلى شرق آسيا والاتحاد الأوروبي، فقد تشهد تأخر وصول الشحنات، وإعادة جدولة الحمولة، وتراجع توافر الشحنات الفورية من الطاقة ومدخلات الزراعة كثيفة الاستهلاك للطاقة مثل الأسمدة النيتروجينية.

السلع المحتمل تأثرها

• النفط الخام والمكثفات – تعرض مباشر عبر مسارات التصدير المارة بهرمز من المنتجين الرئيسيين في الخليج؛ إذ يؤدي ارتفاع مخاطر تأخر الشحنات أو تعرضها لهجمات أو حصار فعلي إلى دفع الأسعار الفورية والتقلبات للصعود.
• المنتجات المكررة (البنزين، الديزل، وقود الطائرات) – تعتمد مراكز التكرير الإقليمية في الخليج على المرور الآمن لتزويد أفريقيا وأوروبا وآسيا؛ ويمكن لتكاليف الشحن وأقساط المخاطر الأعلى أن تدفع أسعار الوقود بالجملة والتجزئة عالمياً إلى الارتفاع.
• الغاز الطبيعي المسال (LNG) – تشحن قطر ومنتجون خليجيون آخرون كميات كبيرة من الغاز الطبيعي المسال عبر هرمز؛ وأي تعطل يشدد المعروض الفوري في آسيا وأوروبا، ما يؤثر بشكل غير مباشر في تكاليف الطاقة لعمليات تصنيع الغذاء وسلاسل التبريد والري.
• الأسمدة (اليوريا، الأمونيا، النترات) – تعتمد مصانع النيتروجين في الخليج على الغاز كلقيم وعلى الصادرات البحرية؛ إذ يمكن لارتفاع أسعار الغاز وقيود الشحن أن يرفع أسعار الأسمدة، مع تأثيرات لاحقة على تكاليف إنتاج الحبوب والمحاصيل الزيتية عالمياً.
• الحبوب والمحاصيل الزيتية – رغم أنها لا تُشحن عبر هرمز بكميات كبيرة، فإن أسعار الصادرات المرجعية للقمح والذرة وفول الصويا والزيوت النباتية قد تتفاعل بصورة غير مباشرة عبر ارتفاع تكاليف الوقود والشحن والأسمدة، وحركات تجنب المخاطر في أسواق السلع.
• السكر والأرز – المستوردون الرئيسيون في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا شديدو الحساسية لتكاليف الشحن والتأمين؛ وأي اتساع للصراع يمكن أن يضغط على العملات المحلية ويزيد فواتير الواردات، ما يضيف إلى مخاطر الطلب وتقلب الأسعار.

تداعيات تجارية إقليمية

إذا مضت إيران قدماً في تصعيد موقفها حول هرمز، فقد يُسرّع مصدرو الخليج استخدام المسارات البديلة حيثما توافرت—مثل خطوط الأنابيب إلى البحر الأحمر أو الموانئ غير المطلة على هرمز—رغم أن طاقتها محدودة مقارنة بإجمالي التدفقات. سيؤدي ذلك إلى تشديد القدرة التصديرية الفعلية في الأمد القريب وتحويل بعض الشحنات الفورية باتجاه المشترين القادرين على التكيّف مع قيود المسارات والتأمين.

يبقى كبار المستوردين الآسيويين، بمن فيهم الصين والهند واليابان وكوريا الجنوبية، معرضين هيكلياً لإمدادات الطاقة والأسمدة من الخليج؛ وقد يسعون للتحوط من خلال زيادة مشترياتهم من غرب أفريقيا وساحل الخليج الأميركي وأميركا اللاتينية، ما يعيد تشكيل مسارات الناقلات وفوارق الأسعار. وفي ما يتعلق بالسلع الغذائية، قد يواجه مستوردو منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ارتفاعاً في تكاليف التسليم ويميلون بشكل أسرع نحو مصادر البحر الأسود والاتحاد الأوروبي وأميركا الشمالية للقمح والذرة والزيوت النباتية، بحسب فروق تكاليف الشحن وحركة أسعار الصرف.

آفاق السوق

على المدى القصير، يشير الفشل الواضح في تمديد مذكرة 17 يونيو والخطاب الحاد من الجانبين إلى استمرار علاوات المخاطر الجيوسياسية عبر مؤشرات الطاقة، وبالتالي عبر الروابط المتقاطعة بين السلع. ينبغي للمتعاملين توقع تقلبات يومية مرتفعة حول أي تقارير عن حوادث في هرمز أو قربه، أو عن عقوبات جديدة، أو تغيّرات في مواقف السياسات الأميركية أو الإيرانية أو العمانية.

تشمل المؤشرات الرئيسية: تأكيد الموقف العسكري الإيراني وقواعد الاشتباك في المضيق؛ قرارات الولايات المتحدة بشأن إعفاءات العقوبات وانتشارها البحري؛ وضع ترتيبات الملاحة بين إيران وعُمان؛ وأي محاولات متجددة لمحادثات بوساطة. وسيؤدي أي تدهور إضافي يعرقل بشكل جوهري حركة المرور عبر هرمز على الأرجح إلى موجة ارتفاع جديدة في أسعار الطاقة، مع تأثيرات ثانوية على الأسمدة والشحن وتكاليف واردات الغذاء عالمياً.

رؤية CMB للسوق

يؤكد تفكك التفاهم الهش بين الولايات المتحدة وإيران بشأن هرمز هشاشة هيكلية لأسواق السلع أمام جيوسياسات نقاط الاختناق. وبينما يتركز الاهتمام الفوري على موازين النفط الخام والغاز الطبيعي المسال، ينبغي للمتعاملين في السلع الزراعية والمصنّعين والحكومات المستوردة للغذاء التعامل مع الوضع كصدمة أوسع في تكاليف الطاقة واللوجستيات، مع إمكانية تشديد توافر الأسمدة ورفع تكاليف الشحن البحري عبر قطاعات البضائع الجافة السائبة.

قد تشمل استجابات إدارة المخاطر تنويع محافظ مناطق المنشأ والوجهة، وإعادة تقييم تحوطات الوقود البحري والشحن، وتأمين تغطية آجلة للأسمدة حيثما أمكن، وبناء قدر أكبر من المرونة في بنود العقود المتعلقة بنوافذ التسليم والمسارات. وإلى حين ظهور تسوية سياسية مستدامة، سيظل مضيق هرمز متغيراً محورياً في تسعير ليس فقط الهيدروكربونات بل أيضاً هيكل تكاليف سلاسل إمداد الغذاء والأعلاف عالمياً.