توقف ارتفاع الشوفان بينما يبقى السوق النقدي في الاتحاد الأوروبي هادئًا
عقود الشوفان في CBOT تتماسك بعد موجة ارتفاع قوية في يوليو بينما تبقى أسعار الشوفان العلفي في ألمانيا ومنطقة البحر الأسود مستقرة. نظرة مستقبلية، محركات السوق، ومؤشرات الأسعار القصيرة الأجل باليورو.
الأسعار
تم تداول عقود الشوفان لشهر سبتمبر 2026 في بورصة CBOT مؤخرًا عند نحو 338.5 سنت أمريكي/بوشل، منخفضة هامشيًا بمقدار 0.25 سنت (−0.07%) في 23 يوليو 2026، بعد تسجيل نطاق يومي ضيق بين 338–340 سنت. عقد ديسمبر 2026 مستقر عند 351.25 سنت أمريكي/بوشل، بينما يتراجع عقد مارس 2027 هامشيًا إلى 363.0 سنت أمريكي/بوشل، ما يؤكد منحنى آجال مستقرًا يميل قليلًا إلى الأعلى.
محولًا إلى اليورو (باستخدام سعر إرشادي 1.08 دولار/يورو و36.74 بوشل/طن)، يعادل مستوى عقد سبتمبر 2026 الآجل تقريبًا 290–295 يورو/طن، بينما يقترب عقد مارس 2027 من 310 يورو/طن. في المقابل، يُعرَض الشوفان العلفي الألماني (EXW درينتفيده) عند حوالي 0.179 يورو/كجم (~179 يورو/طن)، والشوفان العلفي الأوكراني FCA أوديسا عند حوالي 0.24 يورو/كجم (~240 يورو/طن)، ما يعني وجود خصم واسع في أسعار الشوفان الفعلي في الاتحاد الأوروبي مقارنةً بمؤشرات العقود الآجلة في CBOT.
العرض والطلب
تؤكد إحصاءات كندا الأخيرة أن مساحة الشوفان في 2026 قد انخفضت مقارنةً بـ 2025، إذ حوّل المزارعون جزءًا من الأراضي إلى الشعير ومحاصيل أخرى، خاصة في البراري. يشير ذلك إلى فائض تصديري أشد ضيقًا في أميركا الشمالية خلال موسم 2026/27، ولا سيما إذا جاءت الإنتاجية عند مستوياتها الطبيعية بدلًا من أن تتجاوزها.
في الاتحاد الأوروبي، من المتوقع أيضًا أن تنخفض مساحة الشوفان المزروعة في 2026/27 قليلًا على أساس سنوي، رغم استمرار نمو اهتمام المستهلكين بدقيق الشوفان ومشروبات الشوفان. إلا أن وفرة المخزونات من الحصاد السابق والمنافسة من حبوب علفية أخرى (الشعير، الجاودار، الذرة) تقلل حاليًا من أي ضغوط فورية على جانب الإمدادات. تُظهر بيانات TESEO أن أسعار الشوفان الطحن في الاتحاد الأوروبي بلغت حوالي 139 يورو/طن في يونيو 2026، منخفضة على أساس سنوي، ما يبرز توافرًا مريحًا.
الطقس وظروف المحصول
في البراري الكندية، كانت زراعة الربيع أبطأ من المعتاد لكنها اكتملت إلى حد كبير بحلول أواخر مايو، مع درجات حرارة حول المعدلات حتى منتصف يونيو. جلب النصف الأول إلى منتصف يوليو أنظمة عواصف متكررة تلتها مرحلة انتقالية نحو ظروف أكثر حرارة، خصوصًا في جنوب ساسكاتشوان ومانيتوبا، ما يزيد من مخاطر الطقس على الشوفان خلال مرحلة امتلاء الحبوب.
في شمال الغرب الأوسط الأميركي، تصف تقارير الإرشاد الزراعي رطوبة جوفية كافية حتى أوائل يوليو، مع دخول الشوفان مراحل التلوّن تحت ظروف مواتية عمومًا. ما لم تشتد موجات الحرارة والجفاف في أواخر الموسم، تبقى آفاق الغلة قريبة من الاتجاه العام. وبالتالي يبقى الطقس نقطة مراقبة أكثر منه عاملًا صعوديًا كاملًا في هذه المرحلة.
الأساسيات ومحركات السوق
- اختلاف بين العقود الآجلة والسوق النقدي: ارتفعت عقود الشوفان في CBOT بأكثر من 10% خلال الشهر الماضي، لكن الأسعار الحالية تُظهر تحركات يومية طفيفة فقط، بينما بقيت عروض الشوفان العلفي الألماني والأوكراني ثابتة لأسابيع، ما يشير إلى فائض محلي في بعض مناطق أوروبا.
- المنافسة في خلطات الأعلاف: تراجعت أسعار الشعير والجاودار في الاتحاد الأوروبي مقارنةً بالعام الماضي، ما يبقي الشوفان تحت ضغط في خلطات الأعلاف ويحد من قدرة البائعين على دفع الأسعار إلى الأعلى رغم انخفاض المساحات المزروعة عالميًا.
- تدفقات التجارة: يشكل توافر تصديري قوي من منطقة البحر الأسود (أوكرانيا) عند حوالي 240 يورو/طن من أوديسا سقفًا لأسعار الأسواق الداخلية في الاتحاد الأوروبي بعد احتساب تكاليف الشحن وعلاوات المخاطر.
النظرة التداولية
- المشترون لأغراض العلف (الاتحاد الأوروبي): تبدو المستويات الحالية للشوفان العلفي الألماني EXW حول 179 يورو/طن جذابة مقارنةً بمؤشرات CBOT والبحر الأسود. يمكن التفكير في تمديد التغطية بشكل متواضع حتى الربع الرابع 2026 مع الحفاظ على قدر من المرونة تحسبًا لمزيد من ضغوط الحصاد.
- المنتجون (الاتحاد الأوروبي): مع كون الأسعار النقدية المحلية أدنى بكثير من المعادلات في CBOT، يبدو التحوط لمحصول الشوفان الجديد مباشرة على CBOT أقل جاذبية. راقبوا فرص تحسن الفارق (basis) بعد الحصاد وفكروا في مبيعات تدريجية عند أي موجات ارتفاع إضافية في العقود الآجلة.
- التجار: يشير الفارق الواسع بين الشوفان الفعلي في الاتحاد الأوروبي والعقود الآجلة الأميركية إلى فرص في تغيير منشأ الشحنات وعمليات الخلط، لكن السيولة في عقود الشوفان في CBOT محدودة. يُفضَّل التركيز على ضبط أحجام المراكز واستغلال فترات ارتفاع التقلب المرتبطة بالطقس في أميركا الشمالية.
النظرة الاتجاهية لثلاثة أيام (بسياق اليورو)
- شوفان CBOT (محوّل إلى اليورو): حركة عرضية إلى أضعف قليلًا؛ تماسك بعد موجة الارتفاع الأخيرة مع أحجام تداول منخفضة.
- الشوفان العلفي الألماني EXW: مستقر؛ لا مؤشرات تُذكر على تحرك فوري مع تقدم الحصاد وبقاء الطلب روتينيًا.
- الشوفان العلفي الأوكراني FCA أوديسا: مستقر؛ الأسعار مثبتة ضمن منظومة الحبوب الإقليمية واللوجستيات، ولا تُتوقَّع صدمات جديدة في الأيام القليلة المقبلة.