سوق الشعير مستقر في بورصة SFE بينما تتراجع القيم الفورية في الاتحاد الأوروبي

تتحرك أسواق الشعير بشكل جانبي في العقود الآجلة، لكنها تتراجع في التداول الفعلي، إذ تحد وفرة إمدادات المحصول الجديد وضغوط أسعار البحر الأسود من الأسعار، بينما تمنع مخاطر التصدير الأوكرانية المستمرة حدوث عمليات بيع أعمق. يتسم تداول الشعير حاليًا بتباين لافت: فعقود الشعير العلفي الآجلة في بورصة SFE الأسترالية حتى عام 2029 مستقرة تمامًا على أساس يومي، ما يشير إلى توازن في السوق الورقية، في حين تتراجع الأسعار النقدية في أوروبا والبحر الأسود قليلًا تحت ضغط الحصاد والعروض القوية. وفي الوقت نفسه، لا تزال قدرة أوكرانيا على التصدير مقيدة، ما يدعم فروق الأسعار في أجزاء من الاتحاد الأوروبي والشرق الأوسط. وبالنسبة للمشترين، يتيح هذا المزيج فرصًا تكتيكية لتغطية الاحتياجات الفورية، لكن يبدو أن الهبوط محدود مع تشدد موازين الحبوب الخشنة العالمية حتى 2026/27 واستمرار مخاطر الطقس.

الأسعار

منحنى الشعير العلفي الأسترالي في بورصة SFE لم يطرأ عليه أي تغيير عبر العقود المدرجة، إذ بلغ سعر سبتمبر 2026 مستوى 308.00 AUD/t، ونوفمبر 2026 مستوى 315.00 AUD/t، ويناير 2027 مستوى 298.00 AUD/t. وتظهر جميع العقود حتى يناير 2029 تغيرًا يوميًا بنسبة 0.00%، دون تسجيل أحجام تداول في 17 سبتمبر 2026، ما يؤكد هدوء جلسة العقود الآجلة إلى حد كبير.

تتراجع الأسعار الفعلية في البحر الأسود وأوروبا. وتبلغ التقييمات الإرشادية للشعير العلفي تسليم ظهر السفينة FOB في البحر الأسود نحو 200 USD/mt اعتبارًا من 12 سبتمبر، أي أقل بنحو 2–3% من الأسبوع السابق، وهو أدنى مستوى في 2026 حتى الآن، بما يعكس وفرة الإمدادات الإقليمية وشدة المنافسة بين البائعين. وفي الاتحاد الأوروبي، يبلغ متوسط الشعير العلفي في أغسطس نحو 192.75 EUR/t، بزيادة تقارب 19% عن العام الماضي، لكنه يتراجع قليلًا على أساس شهري مع ضغط الحصاد والعروض الأرخص من البحر الأسود على القيم الفورية.

تظهر مؤشراتنا الفورية الخاصة فارقًا واسعًا لكنه مستقر بين المنشأين الأوكراني والألماني. وتشمل أحدث الأسعار بذور الشعير العلفي (رطوبة قصوى 14%، ونقاء 98%) عند 0.15 EUR/kg FCA Kyiv و0.16 EUR/kg FCA Odesa، والشعير المخصص لعلف الماشية عند 0.14 EUR/kg FOB Odesa، والشعير العلفي الألماني عند 0.225 EUR/kg EXW Drentwede. وخلال الأسابيع الثلاثة الماضية، ظلت أسعار FCA الأوكرانية مستقرة، بينما ارتفعت أسعار EXW الألمانية باعتدال من 0.219–0.223 EUR/kg إلى 0.225 EUR/kg، ما يشير إلى استمرار العلاوات المحلية في الاتحاد الأوروبي رغم تراجع المؤشرات العالمية.

العرض والطلب

تبدو أساسيات الشعير العالمية حتى 2026/27 داعمة باعتدال. ويتوقع محللون أستراليون ارتفاع القيمة الإجمالية لإنتاج الشعير بفضل مزيج من الكميات القوية والأسعار الأكثر ثباتًا، مع توقعات بأن يقترب الإنتاج الوطني من مستويات قياسية، ما يدعم توافر الصادرات من نصف الكرة الجنوبي. وفي الاتحاد الأوروبي، يُتوقع أن يتجاوز إنتاج الشعير في 2026 متوسط السنوات الخمس المعدل، ما يحافظ على مكانة التكتل كمصدر رئيسي رغم بعض مشكلات الجودة والخدمات اللوجستية المحلية.

في الوقت نفسه، تتوقع الهيئات الدولية تراجع إنتاج الشعير العالمي في 2026/27 مقارنة بالعام السابق بسبب انخفاض الغلات، حتى مع بقاء الطلب من كبار المستوردين مثل الصين ومشتري الأعلاف في الشرق الأوسط قويًا. ويشير ذلك إلى إعادة بناء محدودة فقط للمخزونات العالمية، ويرفع حساسية السوق تجاه صدمات الطقس أو اضطرابات التصدير في وقت لاحق من الموسم. لذلك، يظل التوازن العام مريحًا حاليًا لكنه ليس فائضًا.

تظل أوكرانيا العامل الرئيسي المتغير في تجارة الشعير العلفي. فقد أدت الضربات الصاروخية والأضرار التي لحقت بالبنية التحتية حول أوديسا ومنافذ أخرى في البحر الأسود إلى تقليص صادرات الحبوب المنقولة بحرًا بشدة، ما دفع المزيد من الحبوب إلى القنوات المحلية والطرق البرية البديلة. وينتج عن ذلك تأثير مزدوج: ضغط على الأسعار والهوامش المحلية الأوكرانية، لكنه يوفر في المقابل أرضية داعمة لأسواق الاتحاد الأوروبي والبحر المتوسط التي تعتمد عادةً على الشعير العلفي من منشأ البحر الأسود.

الأساسيات والطقس

تبدو الإشارات الأساسية من سوق العقود الآجلة محايدة بشكل لافت. ويتداول نطاق الشعير العلفي في بورصة SFE من سبتمبر 2026 حتى يوليو 2027 ضمن نطاق ضيق بين 298.00 و315.00 AUD/t، دون تقلبات أو أحجام تداول خلال اليوم، ما يشير إلى أن المشاركين في السوق الأسترالية لا يرون حاجة كبيرة لإعادة تسعير المخاطر المستقبلية في هذه المرحلة. ويتسق هذا المنحنى المستقر مع التوقعات الوطنية بإنتاج قوي، وإن لم يكن مفرطًا، من الشعير، إلى جانب مخزونات مريحة لدى المزارعين.

في أوروبا، تظهر البيانات الرسمية أن أسعار الشعير العلفي في أغسطس أعلى بكثير من متوسط العام الماضي بعد ارتفاع مدفوع بالطقس في وقت سابق من الموسم، لكن أحدث المؤشرات الأسبوعية من ألمانيا والاتحاد الأوروبي الأوسع تشير إلى استقرار أو تراجع طفيف. وتؤكد تقييمات FOB في البحر الأسود، البالغة نحو 200 USD/mt، انخفاضًا من قمم أوائل مايو التي تجاوزت 240 USD/mt، أن المنافسة التصديرية اشتدت مع وصول إمدادات المحصول الجديد واختبار البائعين للطلب عند قيم أقل.

من ناحية الطقس، تبدو التوقعات الأخيرة للمناطق الرئيسية لزراعة الشعير إيجابية إلى حد كبير. ومن المتوقع أن تشهد شمال ألمانيا ظروفًا معتدلة وجافة موسميًا دون تهديدات كبيرة للحصاد، ما يحول تركيز السوق نحو الخدمات اللوجستية والطلب على الأعلاف والمنافسة من الذرة والقمح بدلًا من مخاطر المحصول الجديدة. وفي أستراليا، تبدو مستويات الرطوبة في بداية الموسم داعمة عمومًا في ولايات الشعير الرئيسية، بما يتماشى مع التوقعات بموسم حصاد قوي آخر للشعير في 2026/27.

توقعات التداول قصيرة الأجل

يشير مزيج العقود الآجلة المستقرة في بورصة SFE، والأسعار الأوروبية الأكثر ليونة لكنها لا تزال مرتفعة، والعروض المخفضة من البحر الأسود، إلى سوق ينتقل من شح مدفوع بالطقس إلى وضع أكثر توازنًا من الناحية الأساسية. ومع ذلك، فإن علاوة المخاطر المستمرة المرتبطة بالصادرات الأوكرانية، إلى جانب محدودية تغطية المخزونات العالمية، لا يدعمان اتخاذ مراكز هبوطية قوية عند المستويات الحالية.

• مشترو الأعلاف (الاتحاد الأوروبي والشرق الأوسط وشمال أفريقيا): استغلوا الضعف الحالي في السوق الفورية لتأمين تغطية الاحتياجات القريبة واحتياجات الربع الرابع، خصوصًا من المناشئ المرتبطة بالبحر الأسود، مع إبقاء جزء من الكميات مفتوحًا لعام 2027 تحسبًا لظهور مزيد من الهبوط نتيجة شتاء معتدل في نصف الكرة الشمالي.
• المنتجون (الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا): فكروا في زيادة المبيعات تدريجيًا أثناء الارتفاعات، خصوصًا حيث ارتفعت قيم EXW المحلية، لكن تجنبوا الإفراط في بيع المراكز المؤجلة في ظل المخاطر الجيوسياسية المستمرة واحتمال تشدد موازين الحبوب الخشنة العالمية.
• المتداولون: راقبوا فروق الأساس بين مستويات Ukrainian FOB/CPT وEU EXW/Rouen؛ فقد تظهر فرص للمراجحة بين أسعار FCA الأوكرانية المستقرة وقيم EXW الألمانية الأقوى قليلًا إذا تحسنت الخدمات اللوجستية للتصدير.

التوقعات الإقليمية لـ3 أيام

• أستراليا (الشعير العلفي في بورصة SFE): من المرجح أن تظل العقود الآجلة مستقرة حول المستويات الحالية خلال أيام التداول الثلاثة المقبلة، في غياب صدمات جديدة مرتبطة بالطقس أو السياسات.
• الاتحاد الأوروبي (ألمانيا وفرنسا): يُتوقع أن تتداول أسعار الشعير العلفي الفورية باستقرار إلى انخفاض طفيف مع استمرار ضغط الحصاد، لكن يقابله جزئيًا تقييد الصادرات الأوكرانية.
• البحر الأسود (FOB أوكرانيا/روسيا): قد تظل القيم الإرشادية لـFOB تحت ضغط هبوطي طفيف مع تنافس البائعين على حصص التصدير المحدودة، رغم أن تصاعد المخاطر الأمنية قد يعكس هذا الاتجاه سريعًا.