سوق دوار الشمس: انتعاش SAFEX مع تراجع قيم البذور والزيت

تدخل أسواق دوار الشمس منتصف أكتوبر بنبرة متباينة: فقد ارتدت عقود SAFEX الآجلة في جنوب أفريقيا بقوة من أدنى مستويات أواخر سبتمبر، بينما تواصل أسعار بذور البحر الأسود والزيت الأوكراني تراجعها التدريجي تحت ضغط الحصاد القوي. وتحافظ أسعار اللب في أوروبا والصين على استقرار نسبي، مما يشير إلى قوة الطلب من صناعة الأغذية رغم انخفاض أسعار البذور. من الواضح أن السوق يمر بمرحلة مدفوعة بالحصاد. فالمحاصيل القياسية إلى الجيدة في منطقة البحر الأسود، واستقرار الغلال في مولدوفا والاتحاد الأوروبي، تضغط على أسعار البذور، لكن اختناقات التصدير والحدود السعرية للسياسة الأوكرانية تبقي زيت دوار الشمس من الانخفاض بالسرعة نفسها التي تنخفض بها البذور. وأصبح الطقس إلى حد كبير غير مؤثر الآن بعد حصاد المحصول الرئيسي في منطقة البحر الأسود؛ إذ تحول التركيز إلى وتيرة التصدير، وهوامش العصر والخدمات اللوجستية. وعلى المدى القصير، يتناقض سوق البذور الأضعف، من دون انهيار، مع أسعار اللب والزيت التي تتمتع بمرونة نسبية.

الأسعار

شهدت عقود دوار الشمس الآجلة في SAFEX تعافياً واضحاً منذ نهاية سبتمبر. وأغلق عقد أكتوبر 2026 في 13 أكتوبر عند 10,449 راند جنوب أفريقي/طن، مرتفعاً بنسبة 0.47% خلال اليوم وبأكثر من 4.5% فوق تسوية 9,986 راند جنوب أفريقي/طن المسجلة في 30 سبتمبر، بينما استقر عقد ديسمبر 2026 عند 10,539 راند جنوب أفريقي/طن (+0.28%). ويتراجع عقد مارس 2027 بشكل طفيف إلى 9,768 راند جنوب أفريقي/طن (−0.04%)، فيما اقترب عقد مايو 2027 من 9,575 راند جنوب أفريقي/طن (+0.03%)، مما يترك هيكلاً قريباً مائلاً بشكل طفيف يعكس قوة الطلب قصير الأجل على البذور والعصر.

تُظهر أسعار البذور والمنتجات المادية باليورو تراجعاً طفيفاً في منطقة البحر الأسود وصورة مستقرة عموماً في الاتحاد الأوروبي والصين. وتدور أسعار بذور دوار الشمس السوداء الأوكرانية حول 0.41–0.42 يورو/كغ FCA كييف وأوديسا في أوائل أكتوبر، وهي أقل قليلاً من مستويات منتصف سبتمبر. وفي مولدوفا وبلغاريا، تستقر أسعار البذور السوداء FCA عند 0.44 يورو/كغ، بينما تحافظ البذور المخططة FOB بلغاريا على 0.74 يورو/كغ، مما يشير إلى أن قطاعي الحلويات وأعلاف الطيور أكثر مرونة.

تحافظ أسعار اللب على قوة نسبية. وتُقدّر أسعار لب المخابز التقليدي FCA دنيبرو (أوكرانيا) عند 0.90 يورو/كغ، فيما تُسعّر أنواع لب المخابز البلغارية والمولدوفية المتجهة إلى الاتحاد الأوروبي عند 0.92–0.93 يورو/كغ FCA، ولب الحلويات البلغاري عند 1.16 يورو/كغ FCA. ويتداول لب الحلويات الصيني FOB بكين حول 1.08 يورو/كغ (تقليدي) و1.23 يورو/كغ (عضوي)، بينما يبلغ لب المخابز الصيني 1.22 يورو/كغ FOB. أما كسب دوار الشمس FOB أوديسا فقد تراجع قليلاً إلى نحو 0.547 يورو/كغ، بما يعكس ضعف قيم البذور والزيت.

وعلى صعيد الزيت، تراجع زيت دوار الشمس الخام CPT أوديسا من 1.176 يورو/كغ في منتصف سبتمبر إلى نحو 1.024 يورو/كغ في أوائل أكتوبر، حتى مع بقاء المؤشرات الدولية لزيت دوار الشمس FOB البحر الأسود مدعومة بقيود التصدير والحدود السعرية للسياسة الأوكرانية في سوق الدولار الأمريكي. وتشير التقييمات الأخيرة من أطراف ثالثة إلى نحو 1,130 دولاراً/طن FOB البحر الأسود للشحن في نوفمبر، مما يوحي بأن القيم المحلية CPT/عبر الحدود قد يكون لها مجال هبوط إضافي محدود رغم انخفاض أسعار البذور.

العرض والطلب

تتفاعل العقود الآجلة في جنوب أفريقيا ليس فقط مع العوامل الأساسية المحلية، بل أيضاً مع الديناميكيات العالمية. ويأتي الانتعاش الحالي في SAFEX بعد عمليات بيع قوية خلال الحصاد ومنحنى آجل أضعف أُبلغ عنه في نهاية سبتمبر، عندما تعرض عقدا أكتوبر ومارس 2027 للضغط بسبب وفرة الإمدادات القريبة. ويشير التعافي اللاحق إلى استعداد المستخدمين النهائيين والمعاصر لتأمين احتياجاتهم عند مستويات سعرية أقل، مما أدى إلى تشديد التوافر القريب.

وفي منطقة البحر الأسود، يُنظر على نطاق واسع إلى محصول دوار الشمس لموسم 2026/27 على أنه كبير، مع إنتاج قياسي أو قريب من القياسي في البلدان الرئيسية المنتجة، الأمر الذي يضغط على أسعار البذور. وقد اكتمل حصاد دوار الشمس في أوكرانيا فعلياً، وأصبح المحصول في المخازن أو يتحرك عبر مسار التصدير. وتواصل التعليقات السوقية الأخيرة وصف أسعار البذور بأنها تحت ضغط الحصاد، ولكن من دون انهيار، مع دخول المعاصر لتأمين الكميات وتأجيل بعض المزارعين مبيعاتهم ترقباً لأسعار أفضل في وقت لاحق من السنة التسويقية.

تتحسن تدفقات التصدير تدريجياً رغم استمرار التحديات اللوجستية والأمنية. وارتفعت إجمالي الصادرات الزراعية الأوكرانية بشكل حاد في سبتمبر، فيما تواصل شحنات زيت دوار الشمس المرور عبر جميع المسارات المتاحة، رغم بقائها دون كامل إمكاناتها. ويساعد تحسن الوصول إلى ممرات البحر الأسود والممرات البديلة تدريجياً في تخفيف الاختناقات اللوجستية، لكن تكاليف الشحن والتأمين لا تزال تقيد فرص المراجحة وتحد من الطلب من المشترين الأبعد جغرافياً.

الأساسيات والطقس

تميل أساسيات السوق ككل إلى السلبية بشكل طفيف بالنسبة للبذور، لكنها أكثر توازناً بالنسبة للزيت واللب. فعلى جانب البذور، توفر المحاصيل الوفيرة في منطقة البحر الأسود ومولدوفا، والتعافي المتواضع في توقعات دوار الشمس بالاتحاد الأوروبي مقارنة بالمخاوف السابقة، إمدادات مريحة من المواد الخام. وتشير متابعة القطاع إلى تحسن طفيف في توقعات غلال دوار الشمس في الاتحاد الأوروبي مقارنة بمتوسط السنوات الخمس، مع تحول الطقس في نهاية الموسم إلى ظروف أكثر ملاءمة، ولا سيما في أجزاء من جنوب شرق أوروبا.

وعلى العكس، فإن إمدادات زيت دوار الشمس أقل وفرة مما توحي به إتاحة البذور. وتظل أوكرانيا مُصدّراً محورياً، إلا أن السياسة الرسمية وآليات الحد الأدنى لسعر التصدير تساعد على منع هبوط حاد في أسعار FOB. وفي الوقت نفسه، شهدت الزيوت النباتية المنافسة، ولا سيما زيت بذور اللفت، نمواً أقوى في الصادرات من أوكرانيا والاتحاد الأوروبي، مما استوعب بعض الطلب الذي كان يمكن أن يتحول بصورة أكثر حدة إلى زيت دوار الشمس.

ولا يزال الطلب على اللب الصالح للأكل من قطاعات المخابز والوجبات الخفيفة والأغذية الصحية في أوروبا وآسيا قوياً هيكلياً. وتشير الفوارق الضيقة بين لب المخابز الأوكراني والبلغاري والمولدوفي عند نحو 0.90–0.93 يورو/كغ FCA، والعلاوة السعرية للب الحلويات الأعلى مواصفة التي تصل إلى 1.16–1.23 يورو/كغ، إلى أن المشترين لا يزالون مستعدين للدفع مقابل الجودة وتمييز المنشأ. ويؤكد الاستقرار النسبي لأسعار اللب مقارنة بقيم البذور والزيت الأكثر تقلباً أن طلب المستهلك النهائي يخفف من الاتجاه الهبوطي.

توقعات الطقس

مخاطر الطقس للسنة التسويقية الحالية لدوار الشمس منخفضة. ففي أوكرانيا، تم حصاد المحصول الرئيسي من دوار الشمس بالفعل، وتُعد موجة الطقس الجاف والدافئ الأخيرة في أوائل أكتوبر نمطاً خريفياً طبيعياً من دون تداعيات على الإمدادات. ومن شأن الأمطار المتوقعة خلال الأسبوع المقبل إعادة شحن الطبقة السطحية من التربة قبل الشتاء، لكنها لن تؤثر إلا في قرارات الزراعة في الربيع المقبل، وليس في محصول 2026 الموجود الآن في المخازن.

وفي أماكن أخرى من أوروبا، لم تُسجل تهديدات جوية كبيرة متأخرة للموسم بالنسبة لدوار الشمس. وتشير التقارير الزراعية الجوية من مولدوفا إلى غلال وطنية متوسطة حول متوسط السنوات العشر، بينما تواصل مراقبة المحاصيل في الاتحاد الأوروبي وصف آفاق دوار الشمس بأنها أفضل قليلاً مما كان متوقعاً سابقاً. ومع تحول الطقس إلى عامل محايد أو إيجابي إلى حد كبير، يتركز اهتمام السوق بقوة على الخدمات اللوجستية، والظروف الاقتصادية الكلية والمنافسة من البذور الزيتية الأخرى.

آفاق التداول

• مشترو البذور (الاتحاد الأوروبي، الشرق الأوسط، آسيا): يفضل ضغط الحصاد والتراجع الأخير في قيم البحر الأسود وأوكرانيا FCA/FOB استراتيجية "الشراء عند الانخفاضات" لتغطية الاحتياجات القريبة. ومع ذلك، ينبغي النظر في توزيع المشتريات على مدى الأسابيع الأربعة إلى الستة المقبلة، إذ قد يسرّع المزارعون عمليات البيع إذا ارتفعت تكاليف التخزين والتمويل.
• مشترو الزيت: تراجع زيت دوار الشمس الخام CPT أوديسا بشكل ملحوظ منذ منتصف سبتمبر، لكن الحدود السعرية لسياسة التصدير ومخاطر الشحن تحد من المزيد من الهبوط. وينبغي للمستخدمين القادرين على مرونة مدخلات البذور الزيتية مواصلة مقارنة دوار الشمس بزيت بذور اللفت وزيت فول الصويا، مع تجنب انخفاض التغطية بشكل مفرط حتى الربع الأول من 2027 تحسباً لتجدد تشدد الخدمات اللوجستية.
• مشترو اللب: نظراً لمرونة أسعار لب المخابز والحلويات حول 0.90–1.23 يورو/كغ، يبدو الهبوط محدوداً. وينبغي لصناعات الوجبات الخفيفة والمخابز إعطاء الأولوية لتأمين المواد عالية المواصفات حتى الربع الأول من 2027 على الأقل، مع اغتنام الفرص في فروق المنشأ بين أوكرانيا وبلغاريا ومولدوفا.
• المنتجون والمعاصر: يشير انتعاش SAFEX والأسواق المتماسكة نسبياً للب والزيت إلى البيع المنضبط بدلاً من التحوط الآجل القوي عند المستويات الحالية. وينبغي النظر في زيادة حماية الأسعار تدريجياً عند الارتفاعات، ولا سيما إذا أدى ارتفاع قيمة العملة المحلية أو ضعف أسواق الزيوت النباتية العالمية إلى تآكل هوامش المعالجة.

توقعات الأسعار الإقليمية لثلاثة أيام

• SAFEX (جنوب أفريقيا): بعد الانتعاش الأخير، يُتوقع أن تتداول عقود أكتوبر وديسمبر 2026 بشكل جانبي إلى أعلى قليلاً خلال الجلسات الثلاث المقبلة، مع تقلبات تقودها تحركات العملة والامتداد من أسواق الزيوت النباتية العالمية.
• البحر الأسود (أوكرانيا، مولدوفا، بلغاريا): من المرجح أن تظل أسعار بذور دوار الشمس FCA/FOB تحت ضغط هبوطي طفيف مع استمرار مبيعات الحصاد، لكن وتيرة الانخفاض ينبغي أن تتباطأ مع زيادة المعاصر والمصدرين لتغطيتهم.
• سوق اللب في الاتحاد الأوروبي (ألمانيا، بولندا، البلقان): من المتوقع أن تظل أسعار لب المخابز والحلويات مستقرة عموماً، مع تعديلات يومية هامشية فقط بينما يضبط المشترون تغطيتهم ويقيّمون فروق الشحن بين المناشئ.
• زيت دوار الشمس (أوكرانيا FOB/CPT): يُتوقع أن تتحرك قيم زيت دوار الشمس الخام ضمن نطاق ضيق، مدعومة بقيود التصدير والحدود السعرية للسياسة حتى مع بقاء أسعار البذور منخفضة. وقد يؤدي أي اضطراب لوجستي جديد إلى تحويل هذا التوازن سريعاً نحو الصعود.