مبيعات القمح الهندية عبر برنامج OMSS تهدّئ الأسعار المحلية مع تراجع قيم البحر الأسود

بدأت مبيعات الحكومة من القمح في وضع سقف للأسعار المحلية الهندية، ما يخفف ضغوط الشراء على مطاحن الدقيق وينتقل أثره إلى أسواق منتجات القمح، في حين تتراجع عروض التصدير من منطقة البحر الأسود وأوروبا. وعلى المدى القريب، يعتمد استمرار انخفاض الأسعار على مدى قوة نيودلهي في مواصلة وتوسيع مبيعاتها في السوق المفتوحة. لا يزال الطلب من مطاحن الدقيق الهندية متينًا، لكن الحكومة زادت بشكل حاد كمية القمح المعروضة عبر برنامج مبيعاتها في السوق المفتوحة، ما يساعد على إعادة التوازن إلى سوق قريبة كانت تعاني شحًا في المعروض. وفي مناقصة حديثة، أفادت تقارير بأن حجم القمح المعروض للمشترين في دلهي ارتفع من 4,000 طن إلى 12,000 طن، ما أدى إلى تراجع متواضع في الأسعار بالجملة بنحو US$1.32 لكل قنطار. وبدأ هذا الانفراج بالانتقال إلى أسعار المايدا والسميد والنخالة، لكن التحركات المستقبلية ستتحدد وفق انتظام مزادات OMSS، وشهية المطاحن للشراء، ودور حائزي المخزونات من القطاع الخاص.

الأسعار

في الهند، تراجعت عروض القمح بالجملة في دلهي بعد أن ضاعفت الحكومة ثلاث مرات حجم مزاد OMSS للعاصمة، من 4,000 طن إلى 12,000 طن، مع تسجيل انخفاضات بنحو US$1.32 لكل قنطار على مستوى الجملة. ويمثل ذلك نقطة تحول بعد أن واجهت المطاحن تكاليف شراء مرتفعة بسبب محدودية الإمدادات الحكومية.

وتظهر المؤشرات المرجعية للتصدير نبرة أكثر ضعفًا على نطاق واسع أيضًا. وتشير أحدث العروض الداخلية إلى أن القمح الأوكراني (بروتين بحد أدنى 10.50%، ونقاء 95%) على أساس FOB أوديسا يبلغ حاليًا 0.111 EUR/kg، انخفاضًا من 0.113 EUR/kg في 5 نوفمبر 2026. ويبلغ سعر القمح الأوكراني الأعلى بروتينًا (12.50%، ونقاء 98%) 0.141 EUR/kg FOB Odesa، متراجعًا من 0.144 EUR/kg خلال الفترة نفسها. ويستقر القمح الفرنسي بنسبة بروتين 11.00% على أساس FOB باريس عند 0.27 EUR/kg، بينما يُعرض القمح من منشأ أمريكي المرتبط بـ CBOT وبنسبة بروتين 11.50% عند 0.22 EUR/kg FOB، مرتفعًا من 0.21 EUR/kg، ما يبرز التباين بين المناطق.

وفي الممر المحلي الأوكراني، تتجه أسعار CPT أوديسا أيضًا إلى الانخفاض أسبوعيًا: يُقيّم القمح من الدرجة 2 عند 0.165 EUR/kg CPT والدرجة 3 عند 0.151 EUR/kg CPT، وكلاهما منخفض عن مستويات أوائل نوفمبر. كما تراجع القمح الأوكراني العلفي (رطوبة بحد أقصى 14%) إلى 0.138 EUR/kg CPT من 0.142 EUR/kg. ويُعرض القمح العلفي الألماني EXW Drentwede عند 0.23 EUR/kg، دون تغيير خلال الأسبوع لكنه أقل من المستويات المسجلة في منتصف أكتوبر.

العرض والطلب

في السوق المحلية الهندية، تتحسن ظروف العرض على المدى القريب بفضل زيادة أحجام المزادات الحكومية. وتتمتع مطاحن الدقيق، التي كانت تواجه صعوبة في الحصول على القمح الحكومي النادر وارتفاع تكاليف الشراء، بإمكانية وصول أفضل مع ارتفاع أحجام مناقصات OMSS. وقد أدى ذلك إلى خفض الحافز بشكل ملموس لملاحقة المخزونات الخاصة بأسعار مرتفعة.

ويظهر أثر انتقال الأسعار بالفعل في المنتجات المشتقة من القمح؛ إذ تتعرض أسعار المايدا والسميد والنخالة لضغوط هبوطية مع تمرير المطاحن جزءًا من انخفاض تكاليف المدخلات. ومع ذلك، يظل إجمالي الطلب على قمح الغذاء والأعلاف قويًا، ما يعني أن استمرار انخفاض الأسعار سيتطلب عروضًا حكومية متواصلة ويمكن التنبؤ بها، بدلًا من المناقصات الكبيرة المنفردة.

عالميًا، تدعم وفرة الإمدادات القابلة للتصدير من منطقة البحر الأسود وتوافر الإمدادات الأوروبية المستقر التراجع الحالي في عروض FOB، ولا سيما في أوكرانيا. وتظهر أسعار القمح الأوكراني على أساسَي FOB وCPT اتجاهًا هبوطيًا تدريجيًا خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، ما يشير إلى امتلاك المشترين الدوليين بدائل حتى مع استمرار المخاطر اللوجستية والجيوسياسية في المنطقة.

العوامل الأساسية ومحركات السياسة

يتمثل العامل الأساسي الأهم على المدى القريب بالنسبة للهند في السياسة الحكومية؛ إذ تؤثر زيادة إمدادات القمح الحكومية عبر OMSS مباشرة في الأسعار الفورية. ويبرهن الانتقال من عرض 4,000 طن إلى 12,000 طن لدلهي في أحدث مزاد على استعداد الحكومة لتوسيع تدخلها عندما تصبح أسعار السوق مرتفعة بصورة غير مريحة للمستهلكين والمصنعين.

ومع ذلك، لا يزال التوجه العام للسياسة حذرًا. وتوازن السلطات بين الرغبة في تهدئة التضخم المحلي والحاجة إلى الحفاظ على مخزونات عامة كافية وتجنب تقويض عوائد المزارعين عند بوابة المزرعة قبيل حملة الشراء المقبلة. وتراقب المطاحن عن كثب ما إذا كانت المناقصات الأكبر ستصبح نمطًا مستمرًا أم ستظل استجابات مؤقتة لارتفاعات الأسعار قصيرة الأجل.

وخارج الهند، تتسم العوامل الأساسية بمخزونات مريحة بعد المحاصيل الجيدة الأخيرة وغياب اضطرابات جوية كبيرة في الدول المصدرة الرئيسية. ويشير انخفاض عروض القمح العلفي الأوكراني والألماني، إلى جانب استقرار أسعار قمح الطحن الفرنسي، إلى توازن عالمي جيد الإمداد عمومًا، ما يضع سقفًا لأي ارتفاع حاد في الأسواق الدولية في الوقت الراهن.

الطقس وظروف المحاصيل

في الهند، تحول التركيز من المحصول الذي حُصد مؤخرًا إلى زراعة الموسم الجديد. ولا تشير التقارير الحالية إلى أحداث جوية سلبية كبيرة تهدد ظروف الزراعة، كما أن مستويات الرطوبة في الولايات الشمالية الرئيسية ملائمة عمومًا للزراعة في الوقت المناسب. ويدعم ذلك توقعات بإنتاج مستقر إلى قوي في السنة التسويقية المقبلة.

وفي منطقة البحر الأسود والاتحاد الأوروبي، كان طقس الخريف ملائمًا في الغالب لتأسيس محصول القمح الشتوي. ورغم أن الجفاف الموضعي أو هطول الأمطار الزائدة يظلان من المخاطر قصيرة الأجل، لا يوجد في هذه المرحلة تهديد واسع النطاق بدرجة تكفي لتغيير توقعات الإمدادات العالمية. ولذلك، لا يوفر الطقس حافزًا صعوديًا قويًا للأسعار على المدى الفوري.

التوقعات التجارية (الأسبوعان إلى الأربعة أسابيع المقبلة)

• الهند، السوق الفعلية: يُتوقع انحياز يميل قليلًا إلى الضعف أو التحرك الجانبي في دلهي وغيرها من مراكز العجز، ما دامت الحكومة تحافظ على مزادات OMSS الأكبر. وأي خفض في أحجام المزادات أو عدم انتظام في جدولها سيعيد تشديد السوق سريعًا.
• أسواق التصدير (البحر الأسود/الاتحاد الأوروبي): من المرجح أن تظل عروض القمح الأوكراني FOB وCPT تحت ضغط معتدل بسبب وفرة الإمدادات وتنافسية الطلب على الأعلاف. وقد يتحرك قمح الطحن الفرنسي والأمريكي ضمن نطاق محدود، مع تعديلات في الأساس تعكس فروق علاوات البروتين.
• عوامل المخاطر: قد تؤدي التغييرات المفاجئة في سياسة المزادات الهندية، أو تجدد الاضطرابات اللوجستية في البحر الأسود، أو مشكلات الطقس غير المتوقعة خلال شتاء نصف الكرة الشمالي إلى زيادة التقلبات ووقف الاتجاه الهبوطي التدريجي الحالي.

مؤشر اتجاه السعر لمدة 3 أيام

• الهند (سوق دلهي بالجملة): انحياز هبوطي طفيف إلى جانبي مع استيعاب الأسواق للمناقصات الحكومية الأكبر الأخيرة وابتعادها عن المستويات المرتفعة السابقة.
• البحر الأسود (FOB/CPT أوديسا): يُتوقع نبرة أكثر ليونة قليلًا، مع استمرار البائعين في تقديم أسعار تنافسية لتأمين التصريف وسط توافر جيد.
• الاتحاد الأوروبي (FOB باريس) والولايات المتحدة (FOB، المرتبط بـ CBOT): تحرك جانبي إلى حد كبير، متتبعًا العقود الآجلة مع انحياز سلبي معتدل في غياب أخبار صعودية جديدة.