مخاطر البحر الأسود ترفع أسعار القمح، بينما تتراجع قيم علف القمح الألماني قليلاً

تحافظ أسعار القمح الأوكراني على ثباتها أو تتراجع قليلاً بحسب الدرجة، إذ تؤدي تجدد مخاطر البحر الأسود إلى إبقاء علاوة المخاطر ضمن قيم التصدير، بينما يتراجع قمح العلف الألماني في سكسونيا السفلى قليلاً عن أعلى مستوياته الأخيرة. وتتخلف الأسعار الفعلية المحلية عن أحدث ارتداد في عقود CBOT الآجلة، ما يجعل مستويات الأساس جذابة نسبياً للطلب القريب. في أوكرانيا، تستقر أسعار قمح الطحن والعلف حول أوديسا وكييف عموماً وفق شروط FCA/CPT، بدعم من استمرار طلب التصدير والمخاوف من اضطرابات مرتبطة بالصراع في لوجستيات البحر الأسود والدانوب. وفي ألمانيا، تراجعت أسعار قمح العلف على أساس EXW في درنتفيده هامشياً بعد موجة صعود قوية في سبتمبر، مع تحسن توافر الإمدادات بفضل اكتمال الحصاد والطقس الجيد على المدى القصير. وعلى الصعيد الدولي، ارتفعت عقود قمح CBOT الآجلة مجدداً وسط تصاعد المخاوف بشأن البنية التحتية لتصدير الحبوب في البحر الأسود وتأخر حصاد الولايات المتحدة بسبب الأمطار، لكن ذلك لم يتحول بعد إلى موجة صعود جديدة في الأسعار المعلنة أدناه.

لمحة عن الأسعار الحالية (يورو)

سياق السوق: ألمانيا وأوكرانيا في ظل توازن عالمي ضيق

تعززت عقود قمح CBOT الآجلة في بداية هذا الأسبوع مع صعود الحبوب في شيكاغو بفعل طقس الحصاد الرطب في الولايات المتحدة وتجدد المخاوف بشأن مخاطر الشحن في البحر الأسود. ويضيف ذلك علاوة مخاطر جديدة إلى المؤشرات العالمية بعد فترة من التماسك. تسير صادرات القمح اللين في الاتحاد الأوروبي خلال موسم 2026/27 الجديد حالياً دون مستويات العام الماضي بقليل، مع احتلال ألمانيا موقعاً بين أكبر المصدرين في الاتحاد الأوروبي، لكنها لا تزال خلف رومانيا وغيرها من أعضاء الاتحاد الأوروبي المطلين على البحر الأسود. ويُبقي ذلك المنافسة قوية على القمح الأوكراني في وجهات البحر المتوسط وشمال أفريقيا والشرق الأوسط، لكن عدم اليقين المرتبط بالصراع حول طرق البحر الأسود والدانوب يعوض جزءاً من هذا الضغط.

الأساسيات والفوارق الإقليمية

في ألمانيا، تُظهر بيانات السوق الإقليمية أن أسعار قمح العلف في سبتمبر ظلت قوية عموماً مقارنة ببداية الصيف، لكنها شهدت تراجعاً طفيفاً خلال الأيام الماضية، بما يتماشى مع الانخفاض المحدود من 0.243 إلى 0.242 يورو/كغ على أساس EXW في درنتفيده. وقد اكتمل الحصاد تقريباً، فيما يحد توافر الإمدادات المريح على المدى القريب من تحقيق مزيد من المكاسب رغم دعم العقود الآجلة العالمية. في أوكرانيا، لا تزال قيم القمح الفعلية في أوديسا وكييف تنافسية مقارنة بمناشئ الاتحاد الأوروبي، مع بقاء مؤشرات CPT وFCA لدرجات قمح الطحن قرب مستويات منتصف سبتمبر. وتستند التجارة المحلية إلى برامج تصدير نشطة والحاجة إلى استمرار تدفق الحبوب رغم المخاطر اللوجستية والأمنية حول ممرات البحر الأسود والدانوب. وتشير تعليقات حديثة من القطاع إلى أن تصاعد الصراع في منطقة البحر الأسود الأوسع أعاد إثارة المخاوف بشأن البنية التحتية للتصدير، ما دعم ارتفاع العقود الآجلة، لكنه لم يؤد حتى الآن إلا إلى زيادة محدودة في الأسعار النقدية المعلنة للبحر الأسود.

توقعات الطقس: ألمانيا وأوكرانيا (الأيام الثلاثة المقبلة)

في أوديسا، يُتوقع أن تظل الأيام الثلاثة المقبلة جافة غالباً، مع أجواء غائمة جزئياً إلى مشمسة ودرجات حرارة عظمى تتراوح بين 18 و19 درجة مئوية، ما يوفر ظروفاً مواتية لاستمرار العمليات اللوجستية وأي أعمال زراعية متبقية. وتواجه كييف طقساً أكثر برودة وغائماً غالباً، مع زخات متفرقة وتحذير أصفر من الأمطار حتى صباح الأربعاء، ما قد يبطئ مؤقتاً حركة المنتجات من المزارع، لكنه لا يُتوقع أن يؤثر بشكل كبير في القمح الذي جرى حصاده بالفعل. وستشهد سكسونيا السفلى، بما في ذلك منطقة درنتفيده، أجواء معتدلة عموماً مع تزايد سطوع الشمس اليوم، تليها زخات قصيرة فقط في منتصف الأسبوع ودرجات حرارة عظمى بين 17 و19 درجة مئوية. ومع اكتمال حصاد القمح إلى حد كبير، يدعم هذا النمط أساساً سلاسة النقل والمناولة بدلاً من تغيير توقعات الغلة.

توقعات التداول والرؤية الاتجاهية لثلاثة أيام

• القمح الأوكراني CPT/FCA (أوديسا/كييف): مدعوم بقوة العقود الآجلة العالمية وعلاوة مخاطر البحر الأسود؛ مع ميل جانبي إلى الارتفاع قليلاً على المدى القريب إذا حافظت العقود الآجلة على مكاسبها.
• قمح العلف الألماني EXW (درنتفيده): أضعف قليلاً بعد المستويات المرتفعة الأخيرة؛ مع ميل مستقر إلى الضعف الطفيف، إذ يعوض توافر الإمدادات المحلية الجيد والطقس المعتدل الدعم الدولي.
• الأساس والتحوط: إن قوة مستويات CBOT مقارنة بالأسعار الفعلية التي لم تتغير نسبياً تجعل تحوطات التصدير والمستهلكين جذابة؛ وقد يرغب المستخدمون في تثبيت جزء من احتياجات الربع الرابع، بينما قد ينظر المنتجون في ألمانيا في زيادة المبيعات تدريجياً عند حدوث أي ارتفاعات إضافية تقودها العقود الآجلة.