中国葵花仁市场：淡季低位运行，四季度出口有望回暖

中国葵花仁市场在7–9月处于季节性低位，出口买盘疲弱，叠加全球向日葵籽供应创纪录、压制价格反弹，但预计将于10–12月出口旺季逐步恢复。 目前出口采购清淡，贸易商操作谨慎、头寸偏轻，仅有高品质旧作葵花仁有买家承接。自10月起，新作到货叠加中东、东南亚及欧洲传统出口旺季，有望带来更稳定的订单，但充裕且低价的黑海葵花籽原料将继续限制价格上行。中国食用葵花仁仍具明显品质溢价，但必须在价格上与大宗油用葵花籽流量竞争。

Prices

折算为欧元的中国FOB报价整体处于低位、走势略显分化。截至2026年7月23日，参考水平为：

欧洲及黑海地区的向日葵籽及葵花仁报盘多在 1.00–1.10 EUR/kg 以下或附近，再次凸显全球供应充裕及低价产地带来的价格压力。

Supply & Demand

7–9月期间，中国葵花仁出口市场明显处于淡季。海外买家缩减现货采购，当地贸易商保持谨慎，库存控制在较低水平，观望后续需求信号。旧作库存一旦存在脱壳损伤或发黄等问题，出货难度明显加大，因为质量标准收紧、买家普遍拒收低品质货源。

目前仅有少量优质葵花仁成交，且价格偏低，更多反映需求疲弱而非供应紧张。这一季节性清淡属结构性特征：主出口冲量期传统上自10月开始，中东、东南亚及欧洲的烘焙和休闲食品企业将为年底及来年初的消费高峰备货。

Fundamentals

基本面上，市场正承压于2026/27年度全球向日葵籽丰收预期，产量预计将超过6,200万吨。俄罗斯和乌克兰的产量均被看好显著增加，为压榨和仁类加工提供充足原料。这一黑海供应激增，转化为低价的大宗油用向日葵籽，对中国葵花仁在国际市场的竞争构成压力。

得益于更严格的分级标准及对烘焙和糖果渠道的适配性，中国食用葵花仁依旧保持明显品质溢价。然而，全球供应的充裕基本封顶了价格上行空间：即便四季度出口需求恢复或改善，价格反弹大概率也将温和且易受黑海供应商激进报价的压制。

Weather & Crop Outlook (China focus)

7月下旬，中国主要向日葵产区天气季节性偏暖、总体墒情充足，有利于新作长势。虽然局部高温或强降雨等天气事件仍可能对个别地区单产或品质造成影响，但目前尚未出现足以显著收紧供应预期的大范围天气威胁。

在全球产量同样被普遍看好、维持高位的背景下，2026/27年度的基准情形仍是供应宽松。除非伴随主要出口国产地出现物流中断或政策冲击，任何因天气驱动的短期行情反弹都可能难以持续。

Seasonal Demand & Q4 Outlook

从历史数据看，10–12月是中国葵花仁的核心出口季。随着新作葵花仁上市，中东（尤其是沙特、阿联酋）、东南亚（越南、泰国）以及欧洲烘焙与糖果行业的买家通常会加大远期和现货采购。因此，出口企业在四季度有望迎来更稳定的订单流和更高的产能利用率。

不过，全球创纪录丰收以及黑海地区低价原料意味着，这一季节性需求回升更可能体现为出货量增加，而非价格大幅上涨。产品规格和装运期的竞争将成为关键，质量差异化的重要性将高于尝试抬升绝对价格水平。

Trading Outlook & Strategy

• 对中国出口商： 利用7–9月淡季窗口出清剩余旧作库存，如品质临界，可考虑在折价基础上出货。重点在三季度末开始布局新作销售计划，主攻高端等级，并在10–12月提供更灵活的装运窗口。
• 对国际买家： 未来数月更适合渐进式覆盖，而非提前集中采购。可在四季度中国新作报盘逐步放量时加大采购力度，同时利用黑海地区具竞争力的报价来压低整体采购成本。
• 风险管理： 在全球供应充裕的大背景下，以欧元计价的下跌空间相对有限，但如黑海出口商进一步降价，仍存在一定下行风险。上行空间受限，建议利用温和反弹机会适度延长覆盖周期，而非追高。

Short-Term (3-Day) Price Indication

• 中国，北京FOB葵花仁（烘焙及休闲食品用）： 未来三天以欧元计价预计整体持稳，因市场流动性清淡，仅可能出现小幅技术性调整。
• 黑海向日葵籽（FOB/FCA）： 报价料在欧元计价下窄幅横盘，当前价格已处低位，且短期缺乏新的驱动因素。
• 欧盟葵花仁报盘（FCA 德国/保加利亚枢纽）： 以欧元计大体平稳，任何变动更可能由物流及汇率波动驱动，而非基本面变化。