印度芝麻FOB走软，埃及金芝麻坚挺
8月下旬芝麻简报：印度FOB芝麻在需求走弱与季风不均背景下回落，而埃及金芝麻保持坚挺。以欧元计的短期展望。
Prices
截至2026年8月27日，印度新德里FOB芝麻价格折合主流去壳白芝麻和自然芝麻约为1.32–1.54欧元/千克，较8月初略有回落。8月25日印度各APMC市场芝麻平均价格约为11,586卢比/公担（≈1.25欧元/千克），仍高出官方MSP逾100%，表明产地价格总体依然坚挺但正温和走软。（）
在埃及，截至8月27日前后的最新开罗FOB报价显示，自然芝麻折合约1.37–1.40欧元/千克，金芝麻约1.85–1.90欧元/千克，其中金芝麻环比持平，自然芝麻则略有上行。过去一营销年度，埃及芝麻进口市场结构性收缩（进口金额同比下降约20%），使得该国在区域市场上更依赖于通过价格竞争力来维持出口。（）
Supply & Demand
在印度，得益于7月有利降雨，卡里夫作物播种整体已恢复；截至8月上旬，卡里夫种植总面积仅较上年同期低约3%，贸易渠道反馈芝麻对近期出口订单的覆盖较为充足。（）
国内食用油与油籽需求保持良好，但从集市价格与询价（RFQ）活动来看，买方更注重价格而非追逐成交量。全国芝麻平均价高于MSP逾100%，意味着种植收益较为宽裕，降低了农户继续强硬挺价的紧迫性。Freshdi数据显示，截至8月21日，市场上存在多笔18–100吨的白芝麻与自然芝麻有效RFQ，涵盖CIF与FOB意向，显示出口需求平稳但不算突出。（）
对埃及而言，最新进口流向情报显示，过去12个月芝麻进口量与进口额同比下滑10–20%，反映国内加工及再出口活动减弱。与此同时，贸易情报平台仍列示大量埃及自然芝麻及其他油籽买家，说明贸易流仍在持续，但规模有所下降，并面临来自印度及非洲等产地更激烈的价格竞争。（）
Weather & Crop Outlook (IN, EG)
截至8月26日，印度气象局降雨数据显示，本季风表现不均衡，多数西北和中部分区（包括对芝麻重要的拉贾斯坦邦和古吉拉特邦部分地区）在6–8月累计降雨偏低。与强厄尔尼诺相关的集合与社区预报显示，季风剩余时段（8月下旬至9月）印度大部分地区降雨大概率偏少，如后期干旱天气加剧，可能对产量和品质带来一定风险。（）
但在短期内，未来三天内并未对印度核心芝麻产区发出重大天气冲击预警；来自古吉拉特邦的本地更新指出，主雨季的广泛季风降水或已基本结束，更可能出现土壤墒情逐步下降，而非立刻造成明显灾害。（）
在埃及，8月下旬天气典型为炎热干燥，尼罗河流域依靠灌溉保障芝麻生产。近几日全国农业及出口新闻中未见对芝麻造成冲击的重大极端天气报道，短期供应前景整体稳定。
Fundamentals & Trade Flows
最新出口统计再次确认印度为全球领先的芝麻出口国，2024年出口量超过240,000吨，且2026年第一季度装运量约为57,000吨（≈9,100万美元）。（）
在国内方面，油籽协会8月中旬数据显示，在主要压榨中心，芝麻（去壳白99/1）价格约为140,000卢比/吨，折合约1.45–1.50欧元/千克，与当前FOB区间基本一致，说明在现有压榨利润下，价格缺乏大幅下调空间。（）
在埃及，贸易地图类数据表明，过去一营销年度芝麻进口需求明显收缩，进口量同比下降逾10%，进口额减少约20%。这与埃及更广泛的外汇紧张局面叠加，共同抑制了国内芝麻价格的上行空间，并促使出口商在面向中东、欧洲和亚洲市场时更加专注于价格竞争力。（）
Short-Term Trading Outlook (3–5 days)
- 印度FOB（去壳与自然）：偏向温和看跌至横盘。随着集市价格小幅回落但农户仍具盈利，若出口需求不加速，FOB报价可能再下调0.01–0.02欧元/千克。
- 埃及FOB（金芝麻 vs 自然芝麻）：预计价差稳定至略偏坚挺，金芝麻将维持约0.45–0.50欧元/千克的溢价。新增进口需求有限以及区域货币约束，均不支持价格剧烈波动。
- 价差与品质溢价：印度欧盟级与有机芝麻在严格规格要求但供应充足的背景下，预计将维持约0.05–0.10欧元/千克的温和且稳定溢价。
- 风险因素：短期主要风险在于印度芝麻产区季风尾声阶段出现天气扰动，或亚洲主要买家进口需求突然变化；未来三天尚未看到上述迹象，但贸易商应密切关注降雨更新与新RFQ动向。
3‑Day Directional View (price tendency, EUR)
- 印度（新德里FOB，去壳白芝麻与自然芝麻）：轻微下行倾向，预计至2026年8月31日价格变动区间为−1%至0%。
- 埃及（开罗FOB，自然芝麻与金芝麻）：大体稳定，日内波动可能在±0.5%以内，买家将试探报价。