印度马苏尔豆：国内供应紧张叠加大量进口

印度本地德西（desi）马苏尔扁豆价格正沿着窄幅区间温和走高，在偏低的国内产量与大幅增加的进口之间寻求平衡，一方面给予价格支撑，另一方面又抑制了大幅上涨。优质本地货源较进口货明显获得溢价。 本季国内马苏尔豆供应趋紧，产量预估低于去年，主产区批发市场（mandi）的到货也相对有限。与此同时，印度在 2026 年 1–6 月期间的马苏尔豆进口同比增加逾 50%，达到约 96 万吨，主要来源于加拿大和澳大利亚，使得总体供应依然宽松。卡特尼（Katni）、印多尔（Indore）和德里等主要批发中心批发价近期走强，而港口市场的进口马苏尔豆供应则保持稳定。在这种背景下，碾米厂正逐步在价格偏低时增加采购，以应对预期中节庆需求走强。

Prices

在较低产量和稀薄到货的支撑下，德西马苏尔豆价格在多个印度市场有所走强。在德里，来自中央邦（Madhya Pradesh）的马苏尔豆报价约为每公担 6,800–6,850 卢比，而拉贾斯坦邦（Rajasthan）产货源则在每公担 6,325–6,350 卢比附近交易，价差主要反映出质量与水分指标的差异。最新的 mandi 数据也显示，卡特尼整粒扁豆价格已上行至每公担 6,100 卢比以上，印证了偏强的市场基调。

国际方面，加拿大散装扁豆离岸（FOB）报价整体保持平稳，旧作红扁豆报价约为 0.22–0.23 加元/磅，大粒绿扁豆约为 0.22–0.24 加元/磅，显示短期内外盘不会对价格造成明显冲击。 中国小粒绿扁豆（北京 FOB）相较 8 月上旬略有走软，表明非印度产地的供应压力略有缓解。

Supply & Demand

印度国内马苏尔豆产量预计低于去年，使得主产州原料供应趋紧、mandi 上市量受限。该结构性缺口部分由 2026 年 1–6 月期间 51% 的进口增幅所弥补，进口总量约 96 万吨，从而在局部偏紧的情况下仍确保全国库存保持充裕。

港口市场报告称，加拿大和澳大利亚进口马苏尔豆的供应足以覆盖短期消费需求，但到岸成本仍对卢比汇率、运费和国际报价变化十分敏感。当前碾米厂多以刚需采购为主，在价格回落时扩大收购，因为各消费中心对成品马苏尔豆的需求表现不一。未来几周的节庆需求预计将逐步拉动走货，尤其是对品质更佳的德西货源。

Fundamentals & Weather

当前较低的国内产量与较高的进口量之间的平衡，使印度马苏尔豆价格运行在相对狭窄的区间内。主产区 mandis 到货有限，对近月价格形成支撑，而港口充裕的海外供应又限制了价格的急剧上行。质量分化十分明显：在德里及中印度市场，洁净、分级良好的本地马苏尔豆相较平均品质及进口货依然维持溢价。

中央邦和拉贾斯坦邦马苏尔豆种植区的天气状况仍是关键关注点。近期季风整体表现尚可，但拉贾斯坦部分地区降雨略显偏少；任何季末天气扰动都可能进一步压缩下一季作物的单产潜力。 不过就目前而言，主导基本面的仍是进口节奏与国内持仓、以及节庆带动需求三者之间的互动。

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• 价格方向（印度）： 马苏尔豆价格存在温和上行倾向，但在短期内大概率维持区间震荡，因为国内供应偏紧与进口相对充裕之间形成对冲。
• 对进口商： 可考虑在当前国际价位下锁定部分需求量，加元计价相对稳定，而若卢比走弱或运价上升，可能在主要节庆需求窗口前推高到岸成本。
• 对碾米厂： 建议维持分批、按需采购策略，在溢价处于可控范围内时优先选择高品质本地货；在季风后期表现及后续进口到港节奏更明朗前，应避免过度提前锁定远期库存。
• 对生产者： 持有优质马苏尔豆的农户，可通过分批卖货策略获益，因为质量价差预计仍将持续，而节庆需求可能小幅改善短期销售收益。

3-Day Price Indication (Directional, EUR-based)

• 印度，德西马苏尔豆（折合德里价，EUR/t）： 预计平稳略偏强；在 mandis 到货有限但进口保持活跃的情况下，价格或在窄幅区间内运行。
• 加拿大 FOB（红扁豆及绿扁豆，EUR/t）： 整体稳定；未来数日内不预期出现主要天气或需求冲击。
• 中国 FOB 小粒绿扁豆（EUR/t）： 在前期回落后基调略显偏软，但在当前价位附近下行空间看似有限。