在港口封锁下乌克兰葵花籽价格走软，中国报价仍相对坚挺

葵花籽与仁价格正在走软，其中乌克兰报价出现明显下行，在港口封锁压力下，田间收购价被大幅压制，而中国FOB价仅小幅回落。短期来看，CN与UA产地的葵花籽及葵花粕市场偏空，买方在谈判中掌握更大主动权，尤其是在黑海供应方面。 葵花籽市场正消化两大因素的组合：一是乌克兰新季作物产量有望增加带来的供应压力，二是黑海地区严重的物流瓶颈。敖德萨一带港口持续遭封锁，油籽和谷物出口受到扰动，被迫改走成本更高且运力有限的替代通道，进而拖累内陆价格。同时，乌克兰部分地区近期出现的高温胁迫尚未在产量上体现出明显损失，供应预期整体仍然宽松。中国方面，国内作物生长状况季节性正常，休闲食品和烘焙行业的进口需求保持平稳，使得中国FOB葵花籽价格仅略有走弱。

Prices

所有价格按约0.90 EUR/USD 的汇率由美元换算为欧元，仅用于可比性。

在当局和市场参与者警告称，替代出口路线最多只能消化封锁前海运量的一半后，乌克兰价格承受了特别大的压力，导致大量剩余供应滞留内陆，使油籽和谷物的收购出价平均被压低约30%。

Supply & Demand Drivers (UA & CN)

Ukraine

• 预计2026/27年度大丰收：行业预测显示，乌克兰葵花籽产量将达到一千多万吨水平，显著高于上季，主要得益于播种面积增加和单产恢复。
• 存在天气风险但整体前景仍偏乐观：7月上旬的分析指出，气温一度升至30–32°C以上，而这正是葵花在现蕾和开花阶段的关键阈值，但报告同时强调，受害仍属局部，如果后期天气配合，整体收成前景依然积极。
• 出口瓶颈加剧本地过剩：黑海基础设施和船只屡遭袭击，前往敖德萨一带港口的航运量大幅下降；官员预计，陆路和河运等替代路线最早要到8月下旬才能完全负荷运行，且最多只能覆盖正常海运量的一半。

葵花籽供应充裕叠加海运物流受限，是乌克兰FCA与FOB价格跌幅快于全球基准价以及CN产地报价的主要原因。

China

• 国内需求稳定：中国继续进口乌克兰葵花粕和葵花油，而国内葵花籽产量基本满足仁用及休闲籽的需求；最新数据显示，中国仍是乌克兰葵花粕的主要买家之一。
• 供应充足、进口温和：在休闲食品与烘焙需求平稳、且近期中国北方主产区未出现严重天气冲击的背景下，中国葵花籽与仁FOB价格仅小幅回调，相比之下乌克兰跌势更为明显。

Weather Outlook (Next 7–10 Days, CN & UA)

Ukraine (Key Sunflower Belt incl. Odesa, central regions)

• 近期农情评估显示，在7月初高温天气之后，预报已转为气温趋近季节常态，并伴随乌克兰北部及部分中部地区出现25–40毫米不等的分散性降雨，在短期内带来一定缓解，但仍不足以完全恢复土壤墒情。
• 8月中旬，葵花主产带大部分地区预计将维持接近季节常态的气温格局，间歇性阵雨有助于限制额外胁迫，但在鼓粒灌浆期，如果再度出现炎热干燥天气，产量仍较为敏感。

China (Northern producing areas – proxy for Beijing FOB)

• 未来一周华北平原及东北葵花种植区天气整体有利，温暖气温叠加阶段性阵雨，有利于作物后期营养生长与生殖生长初期。
• 近期数日没有出现大范围干旱或极端高温的报道，短期内不会显著收紧中国葵花籽供需平衡。

总体而言，中乌两国当前天气预报并未构成明显的多头驱动因素；物流与政策仍是主导短期价格走势的关键。

Fundamentals & Market Sentiment

• 压榨利润与产品流向：乌克兰葵花籽供应增加且国内价格具有竞争力，支持油厂提高压榨量，转化为更多葵花油和葵花粕，但港口中断及运费上升限制了出口落实。
• 价格传导扭曲：在当前出口运力受限情形下，乌克兰内陆及CPT价格据称较正常出口能力下应有水平低约30%，这意味着国际买家可能会看到CN与UA同等规格报价之间出现异常宽幅的基差差异。
• 乌克兰政策支持：基辅方面正寻求欧盟向受封锁影响的农民提供紧急财政援助，以维持下季的播种意愿；若政策到位，有望避免2027年葵花种植面积大幅萎缩，从而在中期维持供应充裕。
• 全球背景：俄罗斯与乌克兰仍是全球葵花籽及葵花油出口的主导力量，因此黑海地区任何持续性的物流中断，都可能迅速重塑贸易流向，向中国、欧盟及其他替代产地倾斜。

Trading Outlook (Short-Term, 1–3 Weeks)

• 买家（欧盟、中国、MENA）：
  • 利用当前乌克兰FCA/FOB近月及四季度报价走弱的窗口锁定采购，但在涉及黑海装运时，需要计入更高的物流和不可抗力风险溢价。
  • 对于中国产地的葵花仁及条纹葵花籽，由于价格仅温和走软、且全球油籽情绪整体供给偏宽松，可考虑分批采购而非激进现货扫货。
• 乌克兰卖家：
  • 在具备仓储条件且财务可承受的情况下，尽量避免在当前被压低的内陆收购价上恐慌抛售；政策扶持及替代通道的逐步爬坡，可能在三季度末改善到手价格。
  • 积极探索直达非黑海目的地的发运方案，并与能够承担铁路/河运路线的买家开展结构化交易，从而降低对受封锁港口的依赖。
• 中国出口商：
  • 在高品质仁用及有机产品上维持报价纪律，因为全球可替代来源有限；但若乌克兰通过陆路加强向欧洲和亚洲的供应竞争，需准备在常规休闲籽品种上做出一定折价。

3‑Day Regional Price Direction (EUR terms)

• Ukraine (CN=UA; focus: Odesa, Kyiv)
  • Sunflower seeds, black, 98% (FCA/FOB): Slightly Bearish
    • 持续的港口封锁叠加上市压力，意味着未来3天价格仍有小幅下行空间，或至多横盘整理。
  • Sunflower meal (FOB): Sideways to Slightly Bearish
    • 受益于廉价籽源，压榨开工仍有支撑，但出口销售受限；若国内需求难以完全消化产量，FOB基差可能继续走软。
• China (CN; focus: Beijing FOB)
  • Sunflower seeds, striped, 98% (FOB): Sideways
    • 在国内供需平衡稳定且全球需求仅小幅波动的背景下，超短期价格大概率维持区间震荡。
  • Sunflower kernels, hulled (FOB): Sideways
    • 烘焙及休闲食品需求稳健，未来几个交易日缺乏明显向上或向下突破的催化因素。