在黑海供应受扰支撑下，德国饲用燕麦价格企稳

德国饲用燕麦价格总体保持稳定，略有走强趋势，一方面受到收获季供应的影响，另一方面又受到黑海粮食出口不确定性的支撑。乌克兰饲用燕麦敖德萨离岸价有所走软，但持续的港口中断和受限的出口能力限制了价格下行空间，如若物流进一步收紧，甚至可能转为利多因素。 在德国北部，新收获的饲用燕麦正不断流入市场，使当地买盘维持在窄幅区间内，采购方并不急于追高争抢货源。与此同时，俄罗斯加大对乌克兰敖德萨港口区域的攻击力度，严重削减了海运粮食出口，被迫使基辅依赖替代性的陆路和河运通道。这些通道在8月底之前都不太可能完全释放运力，如果需求回升，将提高本地区饲用谷物价格再度走强的风险。下萨克森州温和、多阵雨的天气总体有利于完成田间作业，并在短期内有助于稳定品质。

Prices

德国饲用燕麦（EXW，德国北部）评估价约为0.20欧元/公斤，略高于上周区间，较8月初低点呈温和回升。当地价格波动依旧平淡，大部分成交价紧贴指示买盘，仅对最高品质货源给出有限溢价。

乌克兰饲用燕麦（敖德萨地区FCA，出口用）近几周略有走软，原因在于国内库存增加且海运出口受限。不过，黑海主要港口对商业粮食运输的实际关闭或限制，使进一步下跌受到抑制，因贸易商已将更高的物流成本以及敖德萨及周边码头出口流长期受扰的风险计入价格。

Supply & Demand

在德国及整个欧盟，2026/27年度燕麦供需平衡总体较为宽松，种植面积同比略有下降，但稳健的单产使产量基本接近近年均值。截止到2026年中期的欧盟贸易数据显示，累计燕麦出口较上季有所增加，但基数偏低，因此欧盟整体仍以内部饲用和食品消费为主。

乌克兰在区域饲用燕麦供应中的角色，更多受制于物流而非产量。近期俄方对“大敖德萨”港口群的导弹和无人机袭击，导致船东暂停靠港，使乌克兰被迫将粮食转运至多瑙河及陆路通道。农业部预计，这些路线在最佳情况下也只能覆盖正常出口能力的大约一半，而且要到8月底之后才能实现。这意味着乌克兰内陆燕麦将出现阶段性拥堵与价差折扣，而对依赖黑海装运的进口商而言，供应则趋于收紧。

Fundamentals & Weather

对于德国饲料厂而言，燕麦在配方中仍与大麦和小麦竞争。尽管全球饲用谷物基准价格整体偏软，但与乌克兰出口不确定性以及黑海地区更高运费和保险成本相关的特定风险溢价，正帮助稳定欧盟产燕麦的价格。交易商也指出，如若敖德萨局势进一步升级，可能迅速外溢并影响整个欧洲饲用谷物的市场情绪。

下萨克森州（德伦特韦德地区）在8月18–20日的短期天气预报为多云伴零星阵雨，气温适中在19–23℃左右。这样的天气格局总体有利于完成后期收获和物流，不会出现明显的品质损失或烘干问题，预计未来几天不会对德国燕麦价格形成明显的天气驱动压力。

Trading Outlook (next 3–5 days)

• 德国买家（饲料厂、贸易商）： 利用当前EXW 0.19–0.20欧元/公斤附近的价格稳定区间锁定近月需求，但在四季度采购上保持一定灵活性，因为黑海局势的发展可能对全部饲用谷物形成支撑。
• 德国卖家（农户、收集商）： 随着收获压力缓解、价格脱离8月初低点，在0.195欧元/公斤及以上进行渐进式销售较为合理，同时保留一部分货源，以便在黑海风险加剧时博取潜在上涨空间。
• 使用乌克兰燕麦的进口商： 预期敖德萨港口区域的物流摩擦和潜在装运延误将持续；在可行范围内，通过多元化产地或利用多瑙河/陆路通道来对冲物流风险，即便付出一定溢价。

3-day Regional Price Direction

• 德国（DE，EXW包括德伦特韦德在内的北部地区）： 稳定至略偏坚挺，成交预计集中在0.19–0.20欧元/公斤的窄幅区间。
• 乌克兰（UA，敖德萨地区FCA）： 盘整，农户收购价因出口瓶颈略有下行风险，但折算FOB的价位受到更高风险与运费溢价支撑。