尽管需求疲软，低等级货源偏紧继续支撑印度粗粒鹰嘴豆价格

由于低等级粗粒鹰嘴豆（desi chana）供应紧张，印度粗粒鹰嘴豆价格保持坚挺，即便加工商采购仅处于温和水平。卖方抵制更低的买盘，短期走势取决于豆类碾磨厂（dal mill）的需求以及政府库存政策。 在新德里批发市场，粗粒鹰嘴豆供应被报告为偏紧，尤其是低质量等级，这在豆类碾磨厂和鹰嘴豆粉（besan）生产商需求低迷的情况下，也阻止了价格出现更大幅度的回调。批发粗粒鹰嘴豆报价约为每公担62.83美元（≈58–59欧元/公担），卖方只选择性出货，买方主要覆盖近月需求。在国际市场上，印度鹰嘴豆出口报价在6月上旬整体持稳，而偏弱且推迟的2026年季风则在中期对豆类供应和通胀构成一定风险。

价格与市场氛围

新德里批发市场粗粒鹰嘴豆交易价格约为62.83美元/公担（≈58–59欧元/公担），市场氛围可描述为“有支撑”而非“明显看涨”。低质量库存到货有限，意味着尽管终端需求仅为温和水平，但压价尝试迄今仍未成功。

干鹰嘴豆的印度出口与离岸价整体较5月中旬持平至略有走强。以新德里FCA/FOB为代表，中大粒规格的指示性报价大致集中在0.70–0.95欧元/公斤附近，而墨西哥产卡布利（Kabuli）鹰嘴豆则继续维持在每公斤1.00欧元以上的明显溢价。近期外部报告也称，印度鹰嘴豆价格在6月上旬基本保持稳定，印证了当前的整理阶段。（）

供需情况

在供应端，各地批发市场报告称低等级粗粒鹰嘴豆供应尤其紧张。许多农户已经将相当一部分冬播豆类出售给政府机构，或已退出现货市场，从而导致现货供应趋于稀薄。这与更宏观的情况一致：在政府此前以有吸引力的最低收购价（MSP）进行采购后，粗粒鹰嘴豆到货节奏出现放缓。（）

来自豆类碾磨厂和鹰嘴豆粉生产商的需求被描述为“中等”而非“强劲”，加工商专注于短期覆盖，避免激进的远期采购。印度零售和餐饮服务需求总体平稳，但尚不足以推动一轮大规模补库。一些地区批发市场数据显示，粗粒鹰嘴豆成品（chana dal）价格短期波动较大，日内出现明显回调，但其背后的原料鹰嘴豆整体仍相对稳定。（）

基本面与政策观察

当前的关键基本面支撑在于低价粗粒鹰嘴豆等级的结构性偏紧。高质量及出口导向规格的货源尚有供应，但价格更高，从而抑制了以价格为导向的买家进行替代。过去三周新德里FCA/FOB指示价持平至略有走强，印证在没有需求冲击的情况下，产地价格下行空间正日益受限。

在政策层面，市场密切关注印度政府在豆类库存与收购策略方面的潜在调整。过去政府曾通过设置库存上限措施以及在粗粒鹰嘴豆上积极干预，以管理通胀和供应；交易商预计，一旦居民端价格再次明显走高或季风相关的供应担忧加重，政府可能重启类似举措。宏观层面已在关注6月中旬左右对食品通胀风险的正式评估，而2026年季风的最终表现将是决策的核心因素。（）

天气与季风展望

2026年西南季风在印度的到来较常年延迟，推进速度也慢于常年，6月第一周全印降雨量较正常偏少约22%。（）印度气象局与独立机构目前均预计本季降雨偏少，中部和西北部部分地区（豆类主产区）出现高温热浪的风险升高。

虽然鹰嘴豆主要为冬播作物（rabi），但若夏播季（kharif）偏弱、加之水资源紧张与高温，将可能收紧总体豆类平衡，并令通胀预期延续至2026年末。目前这更多是上行风险而非立刻的推动因素，但一旦核心豆类产区季风持续偏弱得到确认，可能在下一轮种植周期对粗粒鹰嘴豆价格形成支撑。（）

短期展望与交易思路

短期内，粗粒鹰嘴豆预计整体维持平稳，若加工商买盘改善或政府政策转向更为支撑，价格可能略有上行倾向。相反，如果粗粒豆（dal）和鹰嘴豆粉需求明显转弱，只要低等级现货供应仍然偏紧，价格回调也可能相对有限。

• 买家（碾磨厂、食品制造商）： 利用当前价格稳定期锁定2–4周用量，优先考虑供应最为紧张的低等级货源。建议采取分批采购，而不是等待可能并不会出现的大幅回调。
• 出口商： 维持报价自律；国内价格得到稳固支撑且季风存在不确定性，这些因素均不利于对印度产地、尤其是10–12 mm规格进行激进降价。
• 生产者 / 囤货商： 在低等级供应已偏紧的情况下，除非出现明确的需求走弱信号，否则不宜大幅去库存。重点关注6月下旬前后政府在库存与进口政策方面的信号。

3日方向性观点（指示性，欧元计价）

• 新德里批发市场（粗粒鹰嘴豆）： 大体横盘，围绕≈58–59欧元/公担在±1–2%的窄幅区间内波动。
• 新德里出口/FCA 10–12 mm鹰嘴豆： 横盘至略偏强，受低等级供应有限和海外买盘稳定支撑。
• 墨西哥FOB卡布利鹰嘴豆： 稳定且维持溢价；如无新增需求冲击，不预期出现大幅波动。