葵花籽市场分化：乌克兰坚挺、中国走弱

乌克兰葵花籽价格在近期高位附近保持坚挺，受到陈季供应紧张以及黑海港口毛油出口水平良好的支撑，而中国葵花仁和带壳葵花籽价格则在供应充裕、天气炎热但整体有利于作物生长的背景下趋软。短期价格风险在乌克兰略偏下行，因为压榨企业预期新作压榨利润走弱；而在中国，温和的下修行情已经在进行之中。 当前葵花籽市场正呈现“两个速度”的格局。在乌克兰，敖德萨和基辅一带的葵花籽欧元计价基本持平，葵花粕略有走高，主要受益于近期毛葵花油出口价强势以及加工能力依然有限。同时，全球葵花油基准价格较去年仍处于偏高水平，即便近期略有回落，依旧为黑海地区价格提供支撑。 与此同时，在中国，北京FOB葵花籽和葵花仁报价在过去一周有所走软，买家抵制此前较高升水，而尽管遭遇热浪，天气整体对作物仍较为有利。整体来看，短期内中国与乌克兰价格走势大致偏震荡略软；若天气持续温和、且俄罗斯与阿根廷葵花籽产量继续增加，下行风险将更加突出。

价格

所有价格在需要时按 1 USD ≈ 0.93 EUR 近似折算为欧元。

在全球层面，葵花油期货自6月底高位小幅回落，但仍较一年前高出约25–30%，这反映出尽管南美植物油产量增加，黑海地区供应依旧偏紧。 在俄罗斯，7月2日NAMEX未精炼葵花油出口指数约为 1,318 美元/吨（≈ 1,226 欧元/吨），凸显出该地区出口实现价格仍处于历史偏高水平。

供需概况（乌克兰 vs 中国）

乌克兰

• 最新分析显示，乌克兰葵花籽晚季压榨正在收缩，随着行业将产能逐步转向油菜籽，目前仍在压榨葵花籽的工厂数量有限。 这在短期内限制了葵花粕和葵花油产出，有助于支撑陈季葵花籽价格。
• 当地报道指出，7月初黑海港口毛葵花油到港价约为 1,335–1,340 美元/吨（≈ 1,240–1,245 欧元/吨），反映出口需求稳健，但由于葵花籽收购成本居高不下，压榨利润受到挤压。
• 然而，从前瞻供给来看，情况相对宽松。对 2026/27 年度的预测显示，乌克兰和俄罗斯葵花籽产量将增加，得益于迄今总体有利的天气以及，尤其在俄罗斯，种植面积的扩大。 这在当前现货偏紧的背景下，为新作埋下偏空基调。

中国

• 在中国，官方预测显示油籽及粕类整体供应处于结构性高位，葵花粕进口与大量豆粕供应一并纳入饲料体系。 这限制了用于饲料和休闲食品的葵花仁价格上行空间，因为买家可以在不同蛋白来源及产地之间灵活切换。
• 当前市场评论指出，国内葵花籽和葵花仁需求稳健但并不火爆，零食和烘焙行业在近期采购上已较为充裕。叠加前几周价格的上涨，这引发了部分买家抵制情绪，使北京FOB糖果仁和带壳葵花籽报价出现小幅回调。

天气与物流展望（中国、乌克兰）

乌克兰（敖德萨、基辅）

• 7月4–6日，敖德萨和基辅地区预报以晴朗、季节性温暖天气为主，最高气温约 24–27°C，风力较小，仅局部地区有在黄色预警下的雷暴天气。整体上有利于作物生长和物流运行，近期未见广泛洪涝或极端高温风险。
• 温和的三日天气展望有利于卡车和铁路向黑海港口的不间断运输，尽管围绕敖德萨出口码头的地缘政治风险仍是影响外运量的结构性隐患，而非短期天气主导的限制因素。

中国（北京 / 华北平原）

• 7月4–6日，北京地区将面临炎热潮湿天气，日最高气温约 29–35°C，并伴有分散性雷阵雨风险。虽体感不适，但这类气温在7月上旬属常见水平，只要降雨不过量，整体上对葵花籽生长仍属利好。
• 短期天气因此不会明显收紧供应预期，反而强化了产量正常甚至略高于常年的预期，从而巩固了当前中国葵花仁和葵花籽价格轻微下行的压力。

基本面与市场驱动因素

• 压榨利润与产品价差（乌克兰）： 随着乌克兰葵花毛油港口出口价格创下本营销年度高位，葵花籽价格保持在高位徘徊。 不过，随着葵花油期货略有回落以及 2026/27 年黑海地区更大产量预期的累积，压榨企业愈发谨慎，限制了激进的葵花籽采购报价，指向7–8月一定的价格下行风险。
• 全球植物油板块： 更广泛的植物油市场，尤其棕榈油和豆油，来自南美和东南亚的供应有所增加，在黑海供应偏紧的情况下，仍对葵花油上行形成抑制。 这一外部背景更支持葵花油价格在区间内运行，而非再度大幅飙升。
• 俄罗斯与阿根廷竞争： 分析人士指出，阿根廷在欧盟葵花油进口中的份额持续提升，挤压了部分乌克兰出口，而俄罗斯预计在 2026/27 年度将收获更大规模的葵花籽作物。 二者叠加，限制了乌克兰在不丧失市场份额的前提下大幅推高价格的能力。
• 政策与出口基准： 近期，地区内尤其俄罗斯调整葵花油基准出口价格的举措，为出口价格设定了锚定区间，并通过区域价差间接影响乌克兰的价格预期。

交易展望与3日价格指引

交易建议（短期视角）

• 乌克兰葵花籽卖方： 可考虑利用当前FCA/FOB葵花籽价格的坚挺分批锁定销售，在更广泛市场将目光转向 2026/27 年黑海更大供应之前提前布局；若面临库容限制，应避免过度承诺现货供应。
• 乌克兰压榨企业和进口商： 建议7月仍保持谨慎的“随买随用”采购策略，目前毛油出口实现价较好，但一旦全球植物油价格进一步走软，压榨利润面临下行风险。
• 中国买家（葵花仁和带壳籽）： 利用当前北京FOB糖果仁和条纹葵花籽报价回落的机会适度延长采购覆盖期，但仍应保持一定灵活度，以便在天气继续有利、出口竞争加剧的情况下，捕捉后续小幅折价空间。

3日方向性价格展望（2026年7月4–6日）

• 乌克兰 – 敖德萨 / 基辅（葵花籽、葵花仁、粕）： 天气中性、陈季供需依旧偏紧；预计欧元计价总体横盘整理，但略偏下行（跌幅小于1%），压榨企业将抵制进一步涨价。
• 乌克兰 – 毛葵花油（CPT/FOB 黑海）： 在此前上涨之后，价格大概率盘整或略有走软，跟随全球葵花油期货的温和回调。
• 中国 – 北京（葵花籽和葵花仁，FOB）： 在炎热但整体有利的天气和较为宽松的供应环境下，价格预计维持偏弱至横盘，若买家持续抵触高价，进一步 1–2% 小幅走弱的可能性存在。