随着内蒙古新作临近，中国葵花籽市场转趋谨慎

中国葵花籽市场在内蒙古新季临近之际步入短期走软阶段：大宗葵花籽存在明显下行风险，而高规格仁用产品相对得到更好支撑。 市场参与者反馈，9–10 月整体偏谨慎：价格可能只在 9 月中旬前保持坚挺，其后随着内蒙古集中上市和农户积极售粮，盘面预计将承压。中期来看（2026 年四季度至 2027 年初）则更趋平衡：种植面积削减 26%、旧作库存逐步收紧以及中东对中国产葵花仁的稳健需求应会限制跌幅，但终端消费疲弱及黑海地区竞争将压制反弹高度。

Prices

最新报价印证了市场的分化格局。黑海地区大宗葵花籽在 0.44–0.46 欧元/公斤 FCA/FOB 附近徘徊，中国产条纹休闲葵花籽北京离岸价接近 1.36 欧元/公斤，高规格去壳烘焙/仁用产品在 1.01–1.20 欧元/公斤 FOB 区间运行。黑海及欧盟产葵花仁价格仍显著低于中国产地，对中低档产品形成强劲竞争。

Supply & Demand

在近期（9–10 月）内，中国葵花籽市场整体偏空。内蒙古主产区预计在 9 月中下旬开始集中交售，叠加农户售粮积极、收获压力凸显。市场反馈强调，所谓的“坚挺窗口期”大致仅持续到 9 月中旬，其后新作大量上市很可能引发大宗品种更为明显的回调。

从 2026 年四季度至 2027 年初，市场格局则更为微妙。已确认的葵花籽种植面积削减 26%，叠加旧作库存逐步去化，为市场提供结构性支撑。出口需求仍然稳健：预计 2025 年中国葵花仁出口量约 32 万吨（同比 +11%），2026 年发运量也大概率维持在 30 万吨以上。仅内蒙古一地，预计就将贡献其中约 80% 的出口量，中东地区（伊拉克为单一最大买家）与东南亚合计消化的比例则显著超过 60%。

Fundamentals & Segment Divergence

市场正在按品质和终端用途进行明显分化。高等级、休闲及烘焙规格的葵花仁下行空间有限，预期表现将优于大宗葵花籽及油用葵花仁。主要进口地区的买家继续优先考虑来自中国的稳定、高质量供应，尤其是在休闲食品和烘焙应用领域，这为顶级等级产品的升水提供支撑。

相较之下，普通、缺乏差异化的产品以及油用葵花仁则持续承压于全球油籽板块。全球葵花籽及竞争油籽供应充裕、植物油价格走软以及黑海地区具竞争力的报价压缩了利润空间，也抑制了相关品种价格修复。国内终端需求仅温和回暖，下游加工企业有意维持低库存、按需采购，进一步限制了上行空间。

Weather & Harvest Outlook (China / Inner Mongolia)

近期内蒙古地区农业气象简报显示，9 月 11–13 日前后风力增强、气温转凉，局地阵风可达大风至烈风级。有关部门已就向日葵等高秆作物的倒伏风险发出预警，并建议对成熟地块加快收获进度，以减少田间损失及晾晒受阻的情况。整体来看，葵花籽收割仍处于逐步展开阶段，因此来自新作供应的主压力仍将在未来 2–4 周内集中释放。

除上述因素外，短期天气整体有利于高效收割，但局地强风导致的倒伏或籽粒脱落，可能在暴露区域小幅压缩潜在最高单产。总体而言，内蒙古新作实物货源向国内流通渠道的投放量预计将自 9 月中下旬起明显放大，这与大多数市场参与者对短期行情偏空的判断相吻合。

Trading Outlook & 3‑Day View

战略展望（2026 年四季度至 2027 年初）

• 勿追涨大宗葵花籽：在收获压力临近且全球植物油供应仍相对宽松的背景下，标准葵花籽及油用葵花仁的反弹大多难以持续。
• 聚焦等级差异化：高规格休闲及烘焙葵花仁更具定价能力；2026 年宜“做品质而非做整体市场”，在价格回调时有选择地增持优质品种。
• 关注黑海价差：乌克兰及黑海地区具竞争力的葵花籽和葵花油报价，将持续压制中国产主流等级的上行空间，但也为进口商和压榨厂提供套保及配比采购机会。

3 日价格方向指引（以欧元计，仅方向性）

• 中国，天津/北京 FOB —— 大宗葵花籽：随着早期收割售粮启动，偏温和走软；买盘报价大概率在窄幅区间内小幅下移。
• 中国，天津/北京 FOB —— 高规格葵花仁（休闲/烘焙）：整体基本稳定，略偏坚挺，受出口需求及短期优质货源有限支撑。
• 黑海地区（保加利亚/摩尔多瓦/乌克兰）—— 大宗葵花籽，FCA/FOB：整体稳定偏弱；良好的收获天气与到港籽源增加，抵消了仍然存在的物流风险溢价。