随着出口竞争加剧、买方议价能力上升，豌豆市场走软

全球豌豆价格整体偏软，原因在于对加拿大豆类供应增加的预期、印度国内库存充裕，以及来自替代出口国的竞争加剧，共同限制了价格出现有意义上涨的空间。当前买方拥有较强的议价能力，倾向于减少远期锁量，从而压制国际报价。 在加拿大和澳大利亚同时积极参与出口市场、而主要进口国并不急于重建库存的背景下，未来几周豌豆价格很可能维持区间震荡，略偏疲软。不过，作为经济型植物蛋白，豆类的结构性需求仍在持续，为中期价格提供支撑，尤其在收获压力缓解、进口商开始延长采购覆盖之后更为明显。

价格

欧洲和黑海地区的豌豆报价整体呈现疲弱但相对稳定的态势。在英国，干青豌豆FOB伦敦报价约为0.96欧元/千克，而肥大豌豆（marrowfat peas）约为1.25欧元/千克，两者在过去两周内均保持不变。在乌克兰，青豌豆（98%纯度）价格自7月下旬约0.30欧元/千克回落至约0.22欧元/千克FCA敖德萨，同期黄豌豆则自约0.21欧元/千克下滑至0.18欧元/千克。

国际基准价格走势同样偏淡。法国饲用豌豆FOB克雷伊报价约243欧元/吨，环比略有下调；加拿大萨斯喀彻温省黄豌豆价格约为289–290加元/吨（折合约195–200欧元/吨），最新报告称黄豌豆和青豌豆价格均徘徊在临近收获低点水平附近。 整体来看，市场释放出的信号更偏向供应充裕，而非供应紧张。

供需情况

当前全球豌豆和小扁豆市场格局主要受加拿大作物前景改善所主导。仲夏期间草原三省关键产区的有利天气支撑了产量预期，最新地区报告也确认，尽管早前略有延误，豌豆收割总体进展顺利。 更大的加拿大收成将明显增加小扁豆和干豌豆的可出口盈余，进一步加大价格下行压力。

在需求端，印度仍是关键买家。不过，国内豆类库存充裕，加之前期丰收，已降低了启动新一轮进口计划的紧迫性，使得2026年上半年豆类进口量较上一年有所下降。 这与小扁豆市场的情况类似：买家整体以随买随用为主，而非积极累库，从而限制了豌豆价格的上行空间，尽管食品和饲料的基础需求仍在。

来自澳大利亚及黑海产区的额外竞争进一步强化了当前有利于买方的环境。由于多家出口国在争夺相对温和的进口节奏，进口商可以在不同产地之间灵活切换，并在时点选择上更具策略性，从而在谈判中更为强势，并偏好短期覆盖而非长期远期头寸。

基本面与天气

在更广泛的豆类板块中，短期基本面总体偏空。预期加拿大供应增加、上一季结转库存较高，以及来自澳大利亚和乌克兰的持续发运，共同构成了豌豆和马苏尔型小扁豆（masur-type lentils）相对宽松的全球供需平衡。这与加拿大豆类整体前景相一致：产量提升有望明显高于近几年受干旱影响的水平。

加拿大主要豌豆产区的天气当前更多是利多而非利空。针对萨斯喀彻温省的延伸预报显示，未来数日将以温暖、以晴好为主、降水有限的天气为主，大体有利于顺利完成收割并保障品质。 若不出现季末突发天气冲击，将进一步强化2026/27销售年度可出口供应充裕的预期。

从结构性趋势看，受人口增长以及植物蛋白兴趣上升的驱动，全球豆类消费仍在持续扩大。尽管这一长期趋势为豌豆提供了需求底部，但当前阶段，供应宽松与主要市场谨慎的进口策略对价格的影响更为主导。

展望与交易指引

短期内，豌豆市场预计将维持稳定至略微走软的格局。随着加拿大及其他北半球产区收割推进，额外的现货供应很可能继续压制价格。更有意义的反弹更可能出现在主要收获压力消退之后，并在最终产量和出口计划数据更明朗之时，尤其是接近三季度末至四季度初的阶段。

• 买方 / 进口商： 短期内延续随买随用策略，利用当前疲软行情锁定近月采购，同时保留后期操作弹性。可考虑分批建仓以平滑采购成本，目前价位虽已下探不少，但下行空间尚未完全释放。
• 生产者 / 卖方： 在具备仓储条件的前提下，尽量避免在收获低点恐慌性抛售。可在小幅反弹时逐步择机销售，尤其是青豌豆和肥大豌豆等高价值品种，通常相较黄豌豆维持一定溢价。
• 贸易商： 密切关注加拿大收割进度及印度豆类进口政策。若加拿大产量因天气受到下调，或印度豆类供应意外收紧，可能迅速扭转市场情绪，从偏空转为中性，尤其是对高蛋白及食品级货源影响更为明显。

3日区域价格指引（方向性）

• 英国FOB伦敦（青豌豆与肥大豌豆）： 未来三天价格预计整体持稳，在当前欧元/千克价位附近窄幅波动。
• 乌克兰FCA敖德萨（青豌豆与黄豌豆）： 由于出口竞争依然激烈，价格仍略偏弱，但若无新的利空消息，大幅进一步下跌的空间看起来有限。
• 加拿大西部农场交货价： 短期内本地收购价或将维持在当前收获低点附近，一旦更多产量入库、抛售压力缓解，价格存在小幅回升的潜力。