随着季风恢复、越南出口忙碌，印度腰果仁价格坚挺

在季风逐步恢复、且面临越南强劲出口竞争的背景下，印度腰果仁价格总体持稳略偏强，W320、W240 等关键等级守住了近期涨幅。短期来看，市场大致平衡：部分渠道需求偏弱，但谨慎的卖盘和印度产区降雨不确定性起到对冲作用。 印度腰果市场在 6 月下旬步入价格平静但坚挺、天气背景改善的阶段。在季风开局迟缓、6 月上旬出现较大降雨缺口之后，降雨已恢复，并正向印度中部和北部推进，这对卡纳塔克邦沿海、果阿和喀拉拉等地区的作物前景形成支撑。与此同时，越南刚刚录得 2026 年迄今单月最高腰果仁出口量，且平均出口价格上升，凸显全球需求稳健、出口端存在有力的价格底部。在此背景下，印度腰果仁报价得到良好支撑，但在非常短期内，上涨空间似乎受限。

Prices

以下所有价格为参考价，并换算为欧元（约 1 美元 = 0.93 欧元）。数据反映的是最新腰果仁报价。

印度新德里 FCA 腰果仁报价自 6 月 20–22 日以来整体维持不变，巩固了此前小幅上涨。越南腰果仁出口价格在 5 月随创纪录的出口量一同走高后，仍保持坚挺，实际上对全球基准价格形成支撑。

Supply & Demand

随着此前停滞的西南季风恢复，印度国内腰果供应前景趋于稳定。全国范围内，至 6 月中旬，6 月降雨仍比常年偏少约 38–40%，但近几日季风再度活跃，印度气象局及其他报告指出，6 月 21–25 日期间喀拉拉邦和卡纳塔克邦沿海降雨增强，并进一步向印度中部推进。

这轮降雨覆盖了喀拉拉邦、卡纳塔克邦沿海和果阿等主要腰果种植带，缓解了树体遭受长期水分胁迫的直接担忧。不过，如果整体季风表现持续低于常年，本季仍存在下行风险，有分析认为季风欠佳的概率接近 60%。

在全球层面，越南刚刚在 5 月录得 2026 年迄今最高单月腰果仁出口量，出口金额和平均出口价格均有所上升，主要受美国强劲需求驱动，同时对欧盟及其他目的地的持续大规模出口也有所贡献。 这令短期国际供应管道保持充裕，但腰果仁价格坚挺表明需求对这一供应量的消化能力较好。

Fundamentals & Weather Outlook (India)

对于印度而言，天气仍是短期内最关键的基本面。季风于 5 月下旬在喀拉拉邦提前到来后随即停滞，导致全国降雨缺口扩大。 然而在过去几天中，与 IMD 相关的报告和媒体报道证实季风活动已经恢复，喀拉拉邦和卡纳塔克邦沿海发布了强降雨预警，季风正向印度中部推进。

未来 3–5 天，这一格局将有利于西海岸主要腰果产区的土壤墒情，同时降低内陆地区的热胁迫。对当前 2026 年现有腰果仁供应而言，短期直接影响有限，但有助于改善对中期原料腰果供应的预期，并抑制印度加工商激进打折销售的意愿。

3–Day Market & Trading Outlook

• 印度（新德里，仓库交割 FCA 腰果仁）：在季风降雨改善市场情绪、且缺乏新的重大供应冲击的情况下，W320/W240 腰果仁价格预计将维持窄幅波动；若海外需求继续坚挺，价格略偏上行。
• 印度（FOB 出口报价）：W320 和 W240 的出口平价与越南报价大体接轨；短期走势预计窄幅震荡，跟随越南及全球需求信号变化。
• 越南（FOB 腰果仁）：在 5 月出口强劲、平均价格走高之后，报价预计继续保持坚挺；未来几日如有进一步上涨，幅度应该有限且以需求驱动为主。

Trading Recommendations (short term, 3–10 days)

• 买家（欧盟/亚洲烘焙商、包装商）：利用当前价格稳定窗口，提前锁定印度和越南标准等级（W320/W240）的近月需求；在季风风险与越南出口坚挺共同支撑价格底部的情况下，下行空间有限。
• 印度加工商/出口商：避免在优质整仁等级上恶性压价；将报价维持在接近越南基准水平，同时密切关注季风推进情况，再决定是否进行大规模远期折扣。
• 印度腰果仁进口商：对于现货及三季度初头寸，可采取分批采购策略，但在核心等级上略偏多头配置；在天气好转及外部需求坚挺的背景下，风险略微偏向价格上行。

3-Day Directional Price Indication (EUR)