随着季风降雨逐步改善作物前景，印度茴香价格保持坚挺

印度茴香出口价格总体平稳，略显坚挺。新德里产地的籽粒与粉末报盘较上周无变化，而古吉拉特邦国内曼迪（批发市场）价格在农户惜售及季节性库存偏紧的支撑下表现稳固。 尽管包括德里和部分拉贾斯坦邦在内的印度西北部正处于活跃季风期，目前的降雨整体被视为对茴香中性偏利：一方面改善了晚播作物的前景，另一方面尚未引发明显的物流中断或质量问题。出口商反馈海外需求稳定，买家更关注汇率变动和运费成本，而非任何迫在眉睫的供应冲击。在此背景下，印度茴香的短期价格风险略偏上行，但仍受限于相对窄幅区间内。

Prices

新德里FOB常规茴香籽出口报盘相较7月中旬基本持平，有机整粒茴香和茴香粉周度同样未见变动。按示意汇率 1 EUR = 90 INR 将当前新德里FOB水平折算为欧元，出口用批发茴香籽（98–99% 纯度等级）报价约为 0.97–1.15 欧元/公斤，有机整粒茴香约 2.18 欧元/公斤，有机茴香粉约 2.01 欧元/公斤。

印度核心茴香贸易枢纽 Unjha APMC 的国内现货价格保持坚挺。截止 2026 年 7 月 20 日，Unjha 茴香（saunf）的最新主流报价约为 8,800 卢比/公担，按当前汇率折合约 1.10 欧元/公斤，大致与新德里FOB平价相符，表明整体市场供需大致平衡。

Supply & Demand

在供应端，印度仍是全球茴香的主导供应国，其中古吉拉特邦和拉贾斯坦邦是关键产区。季初贸易报告曾指出，本季印度茴香产量较上一年略有下降，但进入 Unjha 等主要市场的到货量足以满足当前需求，从而避免了价格出现剧烈飙升。

近期 Unjha 茴香获得地理标志（GI）标签的消息，进一步强化了该产区的品牌形象，并可能逐步提升出口实现价格，尽管这更偏向结构性而非短期的价格驱动因素。 来自西亚和欧洲的海外采购兴趣维持稳定但价格敏感，一些进口商近月采购已基本覆盖，如果价格尝试大幅上行，他们愿意等待季风过后的新一轮到货。

Weather & Crop Conditions (IN)

在短期内，天气对茴香市场的影响主要体现在物流环节以及茴香主产带的土壤墒情，而非现有库存。在新德里及周边的印度北部平原地区，最新官方 7 日预报显示天气温暖潮湿，伴有间歇性云层和小到中雨，为典型中季季风格局。

天气爱好者及基于 IMD 的更新显示，7 月 20–24 日印度西北部处于活跃季风阶段，德里、哈里亚纳邦和北拉贾斯坦邦将出现中到大雨过程。 对茴香而言，这一格局整体偏中性：充足降雨有利于拉贾斯坦邦和古吉拉特邦的晚播及后续生长阶段保持良好土壤水分，而目前的降雨量尚不足以对从产区运往新德里或港口的运输流造成实质性干扰。

Fundamentals & Market Drivers

• Crop size and stocks: 贸易估算仍指向 2026 年印度茴香产量略低于 2025 年，使整体可供应量略显偏紧但并不短缺。叠加农户及贸易商正常水平的持库行为，为当前价格提供了有效支撑。
• Domestic consumption: 印度零售及食品工业端需求稳定；最新线上零售数据显示，终端消费者茴香价格约为 55–64 卢比/100 克（折合 6.1–7.1 欧元/公斤），在当前批发价水平下，给加工商留下了较为充裕的利润空间，从而减轻了压低收购价的动力。
• Export competitiveness: 随着 Unjha 茴香获得 GI 标签，且印度FOB水平与国内曼迪价格高度联动，除非卢比明显走强或竞争产区大幅降价，否则出口商面临的下行风险有限。

Short-Term Outlook & Trading Recommendations

未来 3–7 天，茴香市场预计将维持窄幅、略偏坚挺的运行区间。印度西北部季风降雨不太可能造成显著供应链中断，而当前国际需求也不足以触发突破性上涨行情。

• Exporters: 利用当前稳定价格，滚动锁定近月装运。针对四季度装船可在现报价基础上适度上调目标价，但若运费或汇率走势不利，应做好议价空间。
• Importers/Buyers: 对欧洲及中东买家而言，当前以欧元计价的报盘处于合理水平。建议在未来数周内分批采购，而非一次性集中放量；仅当新德里或 Unjha 价格坚挺上行超过 3–4% 时再加快采购节奏。
• Domestic traders: 维持轻至中等多头持仓，而非激进囤货。密切关注拉贾斯坦邦和古吉拉特邦的季风进程；如出现持续性强降雨或局地洪涝并放缓到货节奏，可考虑采取战术性做多策略。

3-Day Directional Price View (IN, EUR basis)

• New Delhi FOB fennel seeds (conventional, 98–99%): 略偏坚挺；未来 3 日以欧元计价预计波动区间为 0 至 +1%，反映卢比计价稳定及轻微汇率噪音。
• New Delhi FOB organic fennel (whole & powder): 预期平稳；相对常规籽粒的溢价有望维持，三日波动区间约为 −0.5% 至 +0.5%（以欧元计）。
• Unjha mandi (reference for grower prices): 走势偏坚挺；当地主流价格大概率围绕当前水平波动，若降雨阶段性放缓到货，则存在小幅上行空间。