随着德国现货市场持平，欧盟饲用燕麦价格维持稳定

德国及黑海地区饲用燕麦价格整体保持稳定，在欧盟供应充裕和8月下旬大体有利的天气背景下仅承受温和压力。即期报价显示，未来几天市场大概率横盘整理，如非更广泛饲料谷物市场出现上涨，价格上行空间有限。 在连续数周总体良好的收割天气之后，德国燕麦市场正进入价格整固阶段。德国北部地区现货价格与汉堡持平的欧盟饲用燕麦基准价格基本一致，而乌克兰出口报价仍具竞争力，但已不再下跌。下萨克森州天气在数日内将转为炎热且大体干燥，有利于完成收割，但几乎没有带来新的利多驱动。饲料需求受到青贮饲草供应充裕以及其他谷物竞争的限制，而国际贸易流显示，过剩的燕麦副产品仍在欧洲寻找销路，凸显出结构性供应宽松的市场格局。

Prices

汉堡的欧盟饲用燕麦参考价报在2026年8月约175–180欧元/吨，月度略有回落，但近几日基本持平，表明短期市场供需大致平衡。（）通过敖德萨出口的乌克兰饲用燕麦在国际市场上仍具价格竞争力，但最新报价显示周度不再下跌，说明在当前价位，卖方正抵制进一步让价。（）

在此背景下，德国内陆饲用燕麦现货价格紧跟欧盟基准，自8月中旬以来整体持稳，表明近期收割进度和本地到货已在价格中得到反映。来自德国西部各州的饲料市场报告同样描述了一个平静、报价稳定的燕麦市场，市场关注焦点更多聚焦于玉米和蛋白粕。（）

Supply & Demand

德国北部最新区域收割报告显示，包括燕麦在内的春播谷物单产仅略低于长期平均水平，确认尽管局部存在差异，但国内整体产量大体充足。（）与此同时，欧洲碾磨企业仍在报告高品质制粉级燕麦采购难度较大，这正在将更多产量转入饲用渠道，从而增加饲料供应。

在德国以外，欧盟燕麦在强劲的2025年收成之后依旧呈结构性过剩，库存仍处高位，预计北部成员国的出口将继续保持活跃。（）来自拉脱维亚的燕麦饲料副产品被出口到爱尔兰，而当地燕麦据称难以找到销路，这一点进一步凸显了西北欧饲用需求端整体供应宽松的格局。（）

在需求方面，德国及周边国家的饲料配方厂目前更多关注玉米、大麦和豆粕，原因是更广泛饲料复合体在黑海风险和南美供应担忧的影响下价格波动加剧。（）这限制了向燕麦的替代使用，使消费增速保持温和，并进一步强化了燕麦供需平衡表的温和偏空基调。

Weather & Crop Conditions (DE Focus)

德伦特维德及更广泛下萨克森地区的短期预报显示，8月25–27日将以干燥、温暖至炎热天气为主，白天气温约25–30°C，降雨概率仅为低到中等。（）这种天气有利于完成剩余燕麦的收割以及收后烘干，有助于保障粮食品质和物流顺畅。

迄今为止，德国2026年作物生长季总体水分条件充裕、高温天气仅为阶段性出现，使大部分谷物产量接近平均水平，并避免了严重的天气驱动型供应冲击。（）展望未来数日，预报中尚未显示出重大扰动性天气事件，因此天气在短期内不太可能为燕麦带来新的利多动能。

Market Drivers & Fundamentals

• 欧盟库存高企：在去年丰产之后，燕麦库存处于偏高水平，持续对市场形成压制，限制即期价格反弹空间。
• 饲用 vs. 食用：碾磨企业报告称优质制粉级燕麦供应趋紧，但这主要是将更多体量转向饲用，而非收紧整体供应。（）
• 国际流向：燕麦副产品贸易，例如拉脱维亚燕麦饲料流入爱尔兰，证明欧盟内部过剩物料仍在寻找需求出路。（）
• 竞争性饲料谷物：受黑海和南美风险推动，玉米与豆粕价格走强，使饲料配方更侧重这两种原料，从而限制了对燕麦的新增需求。（）

Trading Outlook (Next 3–5 Days)

• 买方（配合饲料厂、养殖场）：可考虑保持随买随用的覆盖策略；区域供应充足、需求平静，支持观望态度，如更广泛饲料市场走软，后续仍有机会以相近或略低价格补库。
• 卖方（农户、本地收购商）：在收割接近尾声且天气有利的情况下，持有适度库存是合理的，但上行空间有限；若外部饲料谷物走强带动短暂反弹，可采取逢高分批卖出的策略。
• 贸易商：预计德国北部基差水平将保持稳定；机会主要来自德国内陆与波罗的海/黑海起运地之间的物流和套利，而非单纯的价格方向性交易。

3‑Day Regional Price Direction (DE)

• 德国北部（离农场 / EXW）：横盘，若玉米和大麦进一步走弱，则存在小幅下行风险。
• 汉堡出口通道：横盘至小幅偏软，因出口需求平稳但缺乏亮点。