随着新一季卡里夫作物上市，印度绿豆价格整体持稳

随着南部各邦首批卡里夫季绿豆开始在各地集市（mandis）上市，印度绿豆市场整体维持平稳运行，价格仍低于最低支持价格（MSP），但在种植面积下降和节日需求临近的支撑下企稳运行。 来自加达格（Gadag）、亚德吉尔（Yadgir）、巴贾尔科特（Bagalkot）及周边产区的新季货源据报整体品质较好，尽管当地降雨有些不均。虽然中央储备中仍持有充裕库存，且官方收购政策在当前阶段限制了价格上行空间，但与去年相比偏紧的播种面积以及季节性消费需求正在限制价格下行空间。国际市场其他产地豆类价格以持稳到略弱为主，使得关注印度的买家保持警惕但并不急于出手。

Prices

印度主要中心的绿豆现货价格整体变化不大，各地区价差主要反映质量和运费差异。参考现货报价（大致按 1 美元 ≈ 0.92 欧元折算）如下：

在印多尔粮食综合市场，最新 mandi 数据显示，绿豆（整粒）报价约在每公担 5,500–6,900 卢比之间，较周末上涨约 200 卢比/公担，表明在市场对早期到货有限及节日采购兴趣作出反应之际，价格呈现温和偏坚走势。

Supply & Demand

来自加达格、亚德吉尔、巴贾尔科特等南部产区的新季卡里夫绿豆供应正开始陆续上市。尽管局部地区降雨偏少，但当前对作物品质的评估整体较好，有望支撑贸易兴趣，并限制早期批次的价格折扣。

卡里夫绿豆播种面积仍低于去年的水平，这意味着本季供需平衡表在结构上较上一季更趋紧张。不过，政府中央储备中持有可观的绿豆库存，且在部分主产区，mandi 价格仍低于 MSP，这表明如有必要，仍存在进一步收购以支撑农民价格的空间。

在需求端，未来几周的主要驱动力将是季节性和节日消费，通常会提振豆瓣（dal）及整粒绿豆的走货。由于终端消费者仍然对价格敏感，且鹰嘴豆（chana）、黑豆（urad）等替代品的价格也具有竞争力，市场更有可能表现为平稳的需求增长，而非爆发式放量。

Fundamentals & International Context

在国内方面，种植面积缩减与政府仍握有充裕库存的组合，形成了多空“拔河”：较低的产量预期支持价格偏强，而政策管理的库存和与 MSP 挂钩的干预则限制价格大幅拉升。只要在主要种植州的 mandi 价格仍低于 MSP，价格大幅下行的风险看起来有限。

其他干豆品种的 FOB 报价以欧元计整体保持稳定。最新报价显示，例如中国绿豆（mung beans）传统种 FOB 北京约为 1.42–1.50 欧元/千克（传统品与有机品之间），而巴西芸豆 FOB 约在 1.23–1.28 欧元/千克，英国产蚕豆及裂瓣蚕豆 FOB 约在 1.00–1.08 欧元/千克。上述价位表明，从蛋白当量角度看，国际豆类并未明显低于印度绿豆，但若印度价格大幅飙升，它们确实为进口商提供了可行替代选项。

印多尔的黑豆（urd）报价远高于其 MSP，约在每公担 9,100 卢比附近，凸显部分竞争性豆类板块的相对紧张局面，也在那些不同豆类之间替代消费常见的地区，为绿豆价格提供了一定“底部”支撑。

Weather & Crop Outlook

南部绿豆主产带在截至 8 月下旬的季风期内，降雨分布不均但整体尚称充足，使得作物得以以可接受的品质上市。若 9 月上旬天气继续有利，将支撑到货量进一步增加，并有助于稳定不同品质之间的价差。

若滞后地区再度出现降雨不足或局部洪涝，可能压缩晚播地块的单产，并强化供需平衡表中偏多的一面。目前的基准预期是，9 月期间到货量将逐步增加，部分对冲播种面积减少的影响，但若单产不及预期，仍难以完全弥补。

Near-Term Forecast & Trading Outlook

随着到货量预计从当前偏低水平逐步累积，未来 2–3 周印度绿豆价格更可能在“偏强至平稳”的区间内波动，而非在任一方向上出现明显趋势性行情。节日需求和较弱的生产基数为价格提供韧性，而政府库存和政策干预则对持续性上涨形成明显上限。

• 进口商 / 豆瓣厂： 利用当前现货相对稳定的时机锁定近期采购覆盖，将买盘分散延伸至 9 月，以便在到货加速时逢短暂回调分批买入。
• 生产者： 在 mandi 价格仍低于 MSP 的地区，可考虑在关注政府收购窗口的同时进行节奏化销售；在单产结果更明朗之前，避免过度提前锁价销售。
• 贸易商： 操作策略可略偏多，看好持有；在折价市场（如斋普尔）逢回调买入，并通过配置其他豆类品种来对冲政策驱动型的突然大涨风险。

3-day Indicative Direction (EUR basis)