随着早期收获压力加大，乌克兰葵花籽市场走弱

由于早期收获压力、极端高温加速成熟以及出口瓶颈共同作用，乌克兰葵花籽市场明显转向看跌，葵花籽价格走低，短期内仍可能进一步下行。 乌克兰南部作物快速发育以及黑海出口航线持续存在不确定性，正在提前触发压榨商与贸易商行为转变。一些工厂已经减少旧作葵花籽采购，转而偏向油菜籽以及即将到来的 2026 年葵花籽新作，从而抽走了现货需求。过去两周，国内葵花籽价格显著下跌，目前敖德萨和基辅等关键枢纽的 FCA 报价也印证了这一轮广泛的重定价。随着田间地块预计在 2–3 周后进入收获期，且天气仍有利于快速成熟，卖方面临越来越大的压力，不得不接受更低的买价。

价格

过去两周，乌克兰国内葵花籽价格从约 32,000 乌克兰格里夫纳/吨降至 28,000 乌克兰格里夫纳/吨，跌幅约在 12–15% 之间。按示意汇率 41 格里夫纳/欧元折算，相当于从约 780 欧元/吨下滑至约 685 欧元/吨。 目前敖德萨和基辅地区黑色葵花籽最新 FCA 报价约为 0.58 欧元/公斤（580 欧元/吨），低于 7 月下旬的 0.62 欧元/公斤（620 欧元/吨），在收获前夕进一步确认了下跌动能正在加速。 葵花籽原油 CPT 敖德萨报价也走软，近期价格约 1.06 欧元/公斤，低于 7 月初约 1.18 欧元/公斤的水平，反映出压榨利润走弱以及对葵花籽供应增加的预期。

供需形势

乌克兰南部农户反映，葵花籽地块距离收获还有 2–3 周时间，而极端高温正在加速成熟。这意味着新季产量将较早且集中地流入市场，从而压制本地现货行情。 在需求端，一些油籽压榨厂已经暂时停止采购旧作葵花籽，转而关注油菜籽，并为 2026 年葵花籽新作进行布局。这一策略性转向大幅收窄了旧作库存的销售出口，加剧了对产地收购价的下行压力。 出口物流仍是主要掣肘因素。乌克兰海运出口通道持续存在问题，限制了与国际买家的对接，被迫将更多货源消化在国内市场。在运费和航道风险缓解之前，当地供应过剩局面大概率会持续。

基本面与天气

南部田间高单产潜力与受限的出口能力叠加，正在将市场推向典型的“收获季供应过剩”格局。压榨厂有能力择优采购，而其对旧作原料兴趣下降，表明其预期后续供应充裕，且补库成本可能更低。 当前的极端高温虽有利于作物快速成熟，使收获提前，但如果胁迫持续，也会增加局部减产或含油率下降的风险。就目前来看，农户反馈显示，主要影响仍然是成熟加快，而非大范围减产，但随着联合收割机下田，这一平衡仍需密切关注。 在葵花籽与葵花籽原油价格双双走弱的背景下，对于具备良好布局能力的压榨企业而言，压榨利润有望企稳甚至改善，一旦新作全面上市且物流得到安排，将有动力提高加工开机率。

短期展望与交易思路

• 方向性观点（未来 2–4 周）：看跌。提前收获、旧作需求疲弱以及出口受限，共同指向葵花籽价格进一步走低。
• 农户：考虑尽快对部分预期产量进行套保，但避免恐慌性抛售；通过分批销售，有望在物流趋于正常后捕捉收获后基差可能改善的机会。
• 压榨厂：对旧作保持耐心采购策略；优先锁定物流与加工能力，以便在更便宜的新作集中上市时加以利用。
• 出口商/贸易商：重点布局灵活的执行路径，并在葵花籽与葵花籽油之间保持操作弹性；密切关注任何政策或航道方面的变化，这些变化可能迅速改变 FOB 价格水平。

3 日区域价格指引（欧元）

未来三天，乌克兰葵花籽价格预计仍将承压，但日内相对稳定，随着收获临近，整体仍略偏弱。

• 乌克兰，FCA 敖德萨：黑色葵花籽或在 570–590 欧元/吨区间波动，卖方尝试报高价，买方则压价买入。
• 乌克兰，FCA 基辅：价格区间大致在 570–590 欧元/吨，与南部市场走势基本一致，反映压榨厂需求疲弱。
• 摩尔多瓦至德国，FCA：摩尔多瓦葵花籽报价约 610 欧元/吨，预计保持平稳，相对乌克兰货源存在小幅升水。