韩国芝麻需求下滑，供应来源结构出现变化

2026 年上半年，韩国芝麻进口量同比大减近三分之一，显示需求走弱及库存去化同步进行，尽管平均进口价格小幅走高。6 月进口量的急剧下滑以及对美国货源的明显倾斜表明，市场处于结构调整阶段，而非典型供给趋紧。 当前全球芝麻市场一方面面临主要出口国报盘走软，另一方面韩国这一重要买家削减采购量并调整产地结构。这种低迷采购与对韩 CIF 价格温和走高并存的格局，暗示较低的物流成本及具有竞争力的 FOB 价位正在对终端成本形成缓冲。对贸易商而言，核心并非“缺货”，而是贸易流向与质量偏好在改变，尤其是美国货源挤压传统非洲及印度供应商份额的趋势。

Prices

2026 年 1–6 月，韩国芝麻籽进口量为 25,605 吨，同比下降 32%，进口支出减少 29% 至约 5,290 万美元。尽管如此，平均进口价格仍上涨 3% 至约 2,064 美元/吨，表明买家在大幅削减采购量的同时，仍接受了略高的单位成本。

主要出口国的 FOB 报盘仍相对疲软。埃及天然芝麻最新报价金色品种约为 1.77 欧元/公斤，普通天然品约为 1.30 欧元/公斤；印度天然芝麻约在 1.18–1.22 欧元/公斤，脱皮欧盟级别约在 1.40–1.43 欧元/公斤，整体较 7 月下旬略有回落。这种“韩国 CIF 走强、产地 FOB 略弱”的背离，凸显运费、质量价差以及合约执行时点的影响。

Supply & Demand

韩国进口骤减主要指向国内消费转弱或主动去库存，而非供应短缺。进口量从 2025 年上半年的 37,507 吨降至 2026 年上半年的 25,605 吨，其中 6 月跌势尤为明显，当月到港量同比大降 55% 至仅 3,269 吨。

中国仍是韩国最大供应国，出口量为 14,779 吨，但其对韩发运同比下降 12%，突显需求疲软具有广泛性。与此同时，美国对韩出口增至 4,920 吨，高于此前的 1,520 吨，显示韩国对美国产品的质量偏好上升，也可能反映更具竞争力的物流或合约条款。印度、尼日利亚和布基纳法索则跌出韩国前五大来源国，表明供应商排名出现明显重组。

Fundamentals & Trade Flows

进口量下滑与均价上升并存，表明韩国买家在压缩总体采购规模的同时，更加重视特定品质与产地。6 月到港货物均价同比上涨 13% 至约 2,042 美元/吨，恰逢进口量削减最剧烈的阶段，暗示买盘更具选择性，且可能对质量提出更高要求。

对于全球出口商而言，韩国的退场在短期内减轻了需求压力，却也为美国等能够更好匹配韩国质量标准及供应链需求的产地创造机会。来自印度和西非等传统供应国的出口商，或需在价格、质量保证以及交货条件方面作出调整，以重新夺回份额，特别是在埃及和印度的 FOB 报价显示尚有竞价空间的背景下。

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• 需求氛围：预计在极短期内，韩国进口需求仍将偏弱，买家将继续消化库存并观察终端消费表现，尤其是在 6 月大幅回调之后。
• 价格倾向：随着埃及与印度的 FOB 欧元计价略有走软，除非出现来自其他亚洲或中东买家的新增需求，全球近期价格风险大致偏横盘至温和走低。
• 策略 – 买方：对第四季度仍有敞口的食品加工企业和进口商，可利用当前偏软的 FOB 水平有选择性地延长采购覆盖，重点关注高规格脱皮及黑芝麻品种；若围绕韩国订单的竞争加剧，相应价差可能收窄。
• 策略 – 卖方：面向韩国市场的出口商应突出可追溯性与质量稳定性，并考虑在装运窗口上保持灵活，同时拓展需求更稳定市场的销售渠道，以分散风险。

3-Day Price Indication (Directional)