ارتفاع طفيف في أسعار أنصاف لبّ الجوز مع دعم من موجات الحر وشحّ المخزونات
تحديث موجز لسوق الجوز: تماسك أسعار أنصاف لبّ الجوز من الصين والولايات المتحدة والهند بفعل شحّ المخزونات وإجهاد الحرارة في بساتين الولايات المتحدة وطلب مستقر. نظرة قصيرة الأجل للأسعار باليورو.
الأسعار
تم تحويل جميع الأسعار تقريبًا إلى اليورو (EUR/USD ≈ 1.10; EUR/INR ≈ 92) مع التقريب.
الأسعار الصينية تقود حركة التماسك الصعودي، مع ارتفاع جميع الدرجات المتتبعة بنحو 0.05 دولار/كجم مقارنة بأواخر يوليو. تظهر أنصاف اللبّ العضوي في الولايات المتحدة والهند زيادات أسبوعية مماثلة ولكن أقل قليلاً. هذه البنية تشير إلى تشدد طفيف في المعروض القريب بدلاً من قفزة مضاربية.
محركات العرض والطلب (الصين، الولايات المتحدة، الهند)
الصين (CN)
تظل الصين أكبر منتج للجوز عالميًا، مع تقدير إنتاج 2025/26 على أساس اللبّ بحوالي 1.5 مليون طن متري، وهو ما يمثل أكثر من نصف الإنتاج العالمي. يقوم المصدّرون حاليًا بتصريف ما تبقى من مخزونات محصول 2025 في حين أن حصاد المحصول الجديد لا يزال على بعد عدة أسابيع في العديد من المقاطعات الشمالية. هذه الفترة الواقعة بين موسمي الحصاد عادة ما تدعم أسعار الفوب مع تقلص الكميات في سلسلة الإمداد.
تعمل الخدمات اللوجستية من موانئ شمال الصين بشكل طبيعي، لكن ارتفاع تكاليف وقود السفن عالميًا والتوترات الجيوسياسية رفعا أسعار الشحن في بعض مسارات آسيا–أوروبا، مما يدعم عروض الفوب بشكل غير مباشر. ولا تزال الجوز الصيني يواجه منافسة من المنتج الأرخص المنشأ من تشيلي والولايات المتحدة في بعض الوجهات، لكن المشترين الذين لديهم مواصفات صارمة من حيث اللون (الرباعيات/القطع الفاتحة) يواجهون خيارات محدودة للاستبدال، ما يضيف إلى صلابة الأسعار.
الولايات المتحدة (US)
تعد كاليفورنيا ثاني أكبر منتج للجوز، مع توقع أن يتجاوز إنتاج 2025/26 على أساس مكافئ اللبّ 730,000 طن متري، بارتفاع حاد عن الموسم السابق. ومع ذلك، تخضع الولاية حاليًا لموجة حر قوية مرتبطة بقبة حرارية كبيرة وظروف النينيو، مع توقع تجاوز درجات الحرارة في أجزاء من الوادي الأوسط وشمال كاليفورنيا للمعدلات الموسمية خلال الأيام المقبلة.
يمكن لدرجات الحرارة المرتفعة أثناء امتلاء الجوز أن تزيد من إجهاد الأشجار وترفع مخاطر صِغَر حجم اللبّ أو عيوب الجودة إذا ترافق ذلك مع قيود في مياه الري. وتشير الأبحاث القائمة وتقييمات المناخ لكاليفورنيا إلى أن استمرار الحرارة يفضّل أيضًا الآفات مثل دودة السرة البرتقالية، ما قد يرفع معدلات التلف في الجوز وغيره من المكسرات. وبينما لا يزال من المبكر quantifying مقدار فقدان الغلة، فإن هذا المشهد المناخي يدعم علاوة مخاطر في أفكار الأسعار الآجلة.
الهند (IN)
الهند منتج متوسط الحجم للجوز (حوالي 30,000 طن متري على أساس اللبّ في 2025/26)، مع مساهمة كشمير بما يقرب من 90% من الإنتاج المحلي. وقد واجه الإنتاج المحلي صعوبة في مواكبة نمو الاستهلاك، وتوسعت الواردات بشكل ملحوظ خلال العقد الماضي، لا سيما من الإمارات العربية المتحدة (كمركز إعادة تصدير) ومن مناشئ أخرى.
تشير البيانات الرسمية والتجارية المتاحة حتى منتصف 2026 إلى طلب مستقر على اللبّ الممتاز في مدن شمال الهند الكبرى، بينما يركّز التجار المحليون في جامو وكشمير بشكل متزايد على تحسين الجودة وفتح قنوات التصدير. لم تُسجّل أي أحداث طقس سلبية كبيرة لصيف كشمير الحالي في الأيام القليلة الماضية؛ الأوضاع دافئة موسميًا وتدعم تطور البساتين بشكل عام. ومع ذلك، يظل القطاع هيكليًا معرضًا لتقلبات المونسون في الولايات الجبلية.
الأساسيات وتوقعات الطقس
التوازن العالمي
تُظهر أحدث أرقام صناعة المكسرات الدولية لعام 2025/26 ارتفاع إنتاج الجوز العالمي إلى نحو 2.83 مليون طن متري (على أساس اللبّ)، بزيادة قدرها حوالي 8% على أساس سنوي، مع مساهمة الصين والولايات المتحدة وتشيلي في معظم هذا النمو. وعلى الرغم من ارتفاع المعروض، تظل المخزونات الختامية المتوقّعة معتدلة بنحو 130,000 طن متري، أي أقل من 5% من الاستهلاك، ما يشير إلى أن السوق ليست متخمة بالمعروض بشكل مفرط.
يساعد هذا المعدل المنخفض للمخزون إلى الاستخدام في تفسير سبب قدرة الأسعار على التماسك موسميًا حتى عندما تبدو أرقام الإنتاج الرئيسية مريحة. إن مزيج إدارة المخزون من قبل المصنّعين، والفروق في الجودة، ومخاطر الطقس الخاصة بكل منطقة أهم لتسعير الأجل القصير من الحجم الإجمالي للإنتاج العالمي وحده.
الطقس قصير الأجل (حوالي الأيام الثلاثة القادمة)
- الصين: من المتوقع أن تشهد مناطق الجوز في شمال الصين حرارة نموذجية لشهر أغسطس مع زخات متفرقة، دون تطرفات واسعة النطاق في الأيام الثلاثة الأخيرة من التقارير. من شأن ذلك أن يسمح للبساتين بالتطور بشكل طبيعي مع الحفاظ على بعض الدعم لأسعار المحصول القديم بينما ينتظر المزارعون وضوحًا أكبر بشأن أحجام المحصول الجديد.
- الولايات المتحدة (كاليفورنيا): تشير التوقعات إلى استمرار درجات الحرارة الأعلى من المعدل الطبيعي في معظم أنحاء كاليفورنيا، بما في ذلك الوادي الأوسط، تحت تأثير قبة حرارية مستمرة وتحذيرات من الحر حتى أوائل الأسبوع المقبل. ستكون إدارة مياه البساتين أمرًا حاسمًا لحماية امتلاء اللبّ وتقليل حروق الشمس.
- الهند (كشمير/الولايات الجبلية في الهيمالايا): لم تظهر أي تحذيرات محددة من طقس شديد في أحزمة الجوز خلال الأيام الثلاثة الأخيرة. تبدو الأوضاع دافئة موسميًا مع نشاط موسمي مستمر في المنطقة الأوسع، وهو أمر معتاد في هذا الوقت من العام ويدعم نمو الأشجار بشكل عام، مع وجود مخاطر موضعية لهطول أمطار غزيرة.
النظرة التداولية ومؤشرات الأسعار لثلاثة أيام
النظرة التداولية (قصيرة الأجل)
- المشترون (المستوردون/المعالِجون): يُنصح بالنظر في تغطية الاحتياجات الفيزيائية القريبة الآن للمنشأ الصيني، خاصة شرائح اللبّ الفاتح والقطع عالية اللون، إذ إن شحّ المعروض بين موسمي الحصاد ورسوم الشحن القوية قد يبقيان مستويات الفوب مدعومة. من الأفضل توزيع المشتريات لمنشأ الولايات المتحدة والهند إلى ما بعد اتضاح تأثير موجة الحر في كاليفورنيا وآفاق المحصول الجديد في الهند.
- المكسّرون/المصدّرون في الصين: يبرّر الاتجاه الصعودي الطفيف التمسك بالعروض للدرجات الأعلى، مع البقاء مرنين في ما يخص اللبّ المكسّر والقطع الكهرمانية للحفاظ على تدفق المبيعات. راقبوا عروض الشحن عن كثب؛ فأي تراجع في أسعار الحاويات قد يجذب عمليات شراء انتهازية من أوروبا والشرق الأوسط.
- المستخدمون النهائيون/تجّار التجزئة: يمكن أن تظل التغطية الآجلة بعد الربع الرابع 2026 معتدلة في الوقت الحالي. ومع ارتفاع الإنتاج العالمي وعدم تأكد حدوث أضرار واسعة النطاق بسبب الطقس حتى الآن، يبدو أن التحوط العدواني الممتد سابق لأوانه، لكن ينبغي تسعير مشتريات العروض الترويجية القصيرة الأجل بسرعة قبل مزيد من العناوين المرتبطة بالحر الشديد.
مؤشر الأسعار الإقليمي لثلاثة أيام (اتجاهي)
- الصين – لبّ فوب داليان: من المرجح أن تتداول الأسعار مستقرة إلى أكثر صلابة بشكل طفيف مقومة باليورو (±1–2%)، بدعم من محدودية مخزونات المحصول القديم وطلب التصدير المستقر.
- الولايات المتحدة – لبّ منشأ كاليفورنيا (فوب مراكز الاتحاد الأوروبي): من المتوقع أن تظل القيم الإرشادية مستقرة إلى أعلى هامشيًا مع استمرار موجة الحر في توفير علاوة مخاطر مناخية، على الرغم من أن توقعات المحصول الوافر إلى الأمام تحدّ من المكاسب الحادة.
- الهند – لبّ فوب نيودلهي: من المنتظر أن تظل الأسعار مستقرة في الغالب باليورو، مع مخاطر صعودية محدودة في حال تشددت عروض الواردات أو أصبحت الأخبار المبكرة عن البساتين/الطقس من كشمير أقل إيجابية.