ارتفاع طفيف في أسعار الذرة الألمانية مع تزامن موجة الحر ومخاطر البحر الأسود

أسعار الذرة العلفية الألمانية في ولاية ساكسونيا السفلى تتحرك صعودًا تدريجيًا، بدعم من الطقس الحار والجاف في شمال ألمانيا وتصاعد المخاطر التي تهدد صادرات الحبوب من منطقة البحر الأسود، ما يُشدد توقعات المعروض الإقليمي. خلال الأسبوعين الماضيين، ارتفعت أسعار الذرة العلفية الألمانية تسليم أرض المزرعة (EXW) في محيط درينتفيده إلى النطاق العلوي عند نحو 0.27 يورو/كجم، متجاوزةً القيم الأضعف للذرة الفرنسية تسليم ظهر السفينة (FOB) والعروض الأوكرانية المخفضة. وتشكل موجة حر متصاعدة عبر ساكسونيا السفلى حتى 14 أغسطس تهديدًا لإنتاجية الذرة المتأخرة، في حين يضيف تجدد تعطل ممر الصادرات الأوكرانية عبر البحر الأسود واحتمال انخفاض صادرات الحبوب الأوكرانية في 2026/27 إلى النصف تقريبًا طبقة داعمة صعودية على المدى المتوسط لأسعار الذرة في الاتحاد الأوروبي. ومع ارتفاع أقساط الشحن والمخاطر الأمنية حول البحر الأسود، تبدو الأسعار الداخلية الألمانية متجهة بشكل متزايد إلى الارتكاز على مخاطر المحصول المحلي وبدائل الاستيراد المحدودة، أكثر من تأثرها بالمؤشرات العالمية.

الأسعار

تتداول حاليًا الذرة العلفية التقليدية الألمانية (رطوبة 14%، EXW درينتفيده) قرب 0.278 يورو/كجم، بزيادة تقارب 0.3 سنت مقارنة بأوائل أغسطس، وبزيادة بنحو 5–7% عن مستويات أواخر يوليو، ما يشير إلى اتجاه صعودي قصير الأجل.

تُشير الأسعار الفرنسية تسليم ظهر السفينة حول باريس إلى نحو 0.25 يورو/كجم، أدنى قليلًا من الأسابيع الأخيرة، بينما تبقى القيم الأوكرانية تسليم FOB/أوديسا أقل بكثير قرب 0.17 يورو/كجم لكنها تظل في الغالب نظرية بسبب القيود اللوجستية والأمنية الشديدة في ممر البحر الأسود. وتُبرز هذه الفروق اتساع علاوة المخاطر الإقليمية في ألمانيا.

العرض والطلب

في أوكرانيا، استهدفت الضربات الروسية مرارًا موانئ منطقة أوديسا وغيرها من منشآت التصدير على البحر الأسود، ما أدى إلى تعليق مؤقت لوصول السفن التجارية وانخفاض حاد في صادرات الحبوب المنقولة بحرًا. ويحذر المسؤولون الأوكرانيون الآن من أن الصادرات الزراعية في موسم 2026/27 قد تُخفض بأكثر من النصف مقارنةً بالخطط الأولية مع بقاء الطاقة الاستيعابية للموانئ مقيدة بشدة.

هذا الفاقد الهيكلي لواردات الذرة الأوكرانية منخفضة التكلفة إلى الاتحاد الأوروبي، إلى جانب الاستغلال المرتفع بالفعل لمسارات نهر الدانوب والمسارات البرية البديلة، يزيد اعتماد أوروبا على الإمدادات المحلية وعلى أصول أكثر كلفة. وفي المقابل، يظل الطلب على الأعلاف في ألمانيا والاتحاد الأوروبي عمومًا قويًا، دون مؤشرات فورية على تراجع هيكلي في أعداد الثروة الحيوانية، ما يحافظ على أرضية صلبة لاستهلاك الحبوب العلفية.

الطقس وتوقعات المحصول (ألمانيا، المنطقة DE)

تشهد ولاية ساكسونيا السفلى، وهي منطقة رئيسية لزراعة الذرة في ألمانيا، حاليًا مسارًا واضحًا نحو ارتفاع درجات الحرارة. وتشير التوقعات للفترة من 12–14 أغسطس إلى أجواء مشمسة في الغالب، مع ارتفاع درجات الحرارة العظمى من حوالي 26 درجة مئوية اليوم إلى 32 درجة مئوية يوم الخميس، وحتى نحو 37 درجة مئوية يوم الجمعة، مع توقع هطولات مطرية محدودة للغاية.

مثل هذه الفترات القصيرة ولكن الشديدة من الحر خلال طور امتلاء الحبوب يمكن أن تُجهد الذرة غير المروية، خاصة في المناطق التي تكون فيها احتياطات رطوبة التربة محدودة بالفعل. ورغم أن موجة حر لثلاثة أيام وحدها لن تحسم نتيجة موسم الحصاد بالكامل، فإنها تُضيف مخاطر نزولية على توقعات الغلة وتدعم صلابة الأسعار الحالية في الأسواق الفعلية المحلية.

العوامل الأساسية ومحركات المخاطر

• اضطرابات البحر الأسود: أدت الهجمات الروسية المتكررة على الموانئ الأوكرانية وممرات الشحن إلى وقف أو إبطاء تدفقات الحبوب من منطقة أوديسا الكبرى وغيرها من موانئ البحر الأسود، ما يقوض دور أوكرانيا كمُصدّر رئيسي للذرة عالميًا ويرفع علاوات المخاطر عبر الحبوب الأوروبية.
• خفض توقعات الصادرات الأوكرانية: تتوقع كييف الآن أن تنخفض الصادرات الزراعية الإجمالية في 2026/27 بنحو 50% مقارنةً بالتقديرات السابقة، مع احتمال بقاء كميات كبيرة من الحبوب في الصوامع ما لم تُوسَّع المسارات البرية ومسارات نهر الدانوب بشكل أكبر.
• المنافسة الأوروبية: رغم انخفاض أسعار الذرة الفرنسية FOB، فإن تكاليف الشحن ومخاطر الخدمات اللوجستية وتكاليف الأساس تحد من تمرير هذه العروض الأرخص إلى أسواق الداخل في شمال ألمانيا، ما يدعم أساسًا إيجابيًا للذرة المحلية.
• عدم اليقين المناخي: تُبقي موجة الحر الوشيكة في شمال ألمانيا، عقب أنماط هطول مطرية متباينة سابقًا، علاوة الطقس مدمجة في تسعير المحصول الجديد، خصوصًا في الحقول المتأخرة الزراعة أو ذات التربة الأخف.

التوقعات التداولية (الأسبوع إلى الأسبوعين المقبلين)

• مشترو الأعلاف (ألمانيا): يمكن النظر في تغطية الاحتياجات القريبة الأجل عند أي تراجعات داخل اليوم؛ إذ إن مستويات EXW الحالية حول 0.27–0.28 يورو/كجم لا تعكس بعد سيناريو فقدان حاد في الغلة لكنها تُسعر بشكل عادل المخاطر الحالية المرتبطة بالطقس والبحر الأسود.
• المنتجون: مع ارتفاع مخاطر تراجع الغلة المرتبطة بالحر واستمرار حالة عدم الوضوح بشأن البحر الأسود، يبدو الاحتفاظ بجزء من الكميات غير المبيعة مبررًا؛ ويمكن تنفيذ مبيعات تدريجية فوق 0.28 يورو/كجم EXW لاقتناص موجات ارتفاع إضافية مدفوعة بالطقس.
• المتداولون: من المرجح أن يظل الأساس في شمال ألمانيا قويًا مقارنةً بعقود يورونيكست وأسعار FOB الفرنسية؛ ويمكن البحث عن فرص لشراء المراكز الورقية (العقود الآجلة) عند التصحيحات مع الإبقاء على مراكز شراء في الذرة الفعلية الألمانية.

مؤشر الأسعار الإقليمي لثلاثة أيام (ألمانيا، DE)

• الذرة العلفية EXW الفورية، ساكسونيا السفلى: الميل صعودي معتدل خلال الجلسات الثلاث المقبلة، ضمن نطاق تشغيلي يقارب 0.275–0.285 يورو/كجم مع اشتداد موجة الحر واستمرار القيود على بدائل الاستيراد.
• الفارق بين الأسعار المحلية الألمانية وأسعار الذرة الفرنسية FOB: من المتوقع أن يظل واسعًا مع هيمنة مخاطر الطقس الإقليمية واضطرابات المعروض من البحر الأسود، ما يحد من هبوط القيم الداخلية الألمانية رغم ليونة المؤشرات الخارجية.