استقرار سوق الشعير في العقود الآجلة مع ارتفاع طفيف في الأسعار النقدية بالاتحاد الأوروبي

تظل عقود الشعير الآجلة مستقرة في بورصة سيدني، بينما تواصل الأسعار النقدية في أوروبا ومنطقة البحر الأسود التحسن، مما يبقي مجمع شعير الأعلاف العالمي مدعوماً بشكل معتدل في أوائل سبتمبر. تتداول الأسعار الفورية الفعلية في الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا بشكل مريح فوق ما يعادلها في العقود الآجلة المنشورة، مدعومة بطلب ثابت على الأعلاف وبيع حذر من جانب المزارعين. يتسم سوق الشعير الحالي بمنحنى مسطح للغاية لعقود شعير الأعلاف في بورصة SFE حتى يناير 2029، وبأسعار نقدية آخذة في الارتفاع بشكل معتدل في المناشئ الأوروبية الرئيسية. تُظهر العقود الآجلة الأسترالية عدم وجود تغيير في الأسعار عبر العقود المدرجة، مما يشير إلى نظرة محلية متوازنة مع محدودية المحركات الجديدة الواضحة للاتجاه في الوقت الراهن. وعلى النقيض من ذلك، تستمر القيم النقدية الألمانية والأوكرانية المقومة باليورو في الارتفاع أو التماسك قرب أعلى مستوياتها الأخيرة، مدعومة بطلب إقليمي على الأعلاف، وبعض مخاوف الطقس والجودة، واستمرار عدم اليقين بشأن لوجستيات الصادرات الأوكرانية. بوجه عام، تبدو النبرة بناءة بشكل طفيف أكثر من كونها صعودية قوية.

الأسعار

تداولت عقود شعير الأعلاف في بورصة SFE بتاريخ 9 سبتمبر 2026 دون تغيير على طول المنحنى، حيث تم تثبيت جميع الاستحقاقات المدرجة بين سبتمبر 2026 ويناير 2029 عند 298–315 دولار أسترالي للطن وبدون أي حركة سعرية يومية، ما يشير إلى هيكل آجلة مسطح وسيولة محدودة للغاية في العقود الآجلة. وبتحويلها إلى قيم إرشادية باليورو (على افتراض أن 1 يورو ≈ 1.65 دولار أسترالي تقريباً)، يتموضع منحنى SFE حول 180–190 يورو للطن، وهو ما يقل عن العديد من المستويات الفورية الحالية في السوق الأوروبية الفعلية، مما يبرز خصماً في أسعار الورق الأسترالية مقارنة بأسواق النقد في الاتحاد الأوروبي. في السوق الفعلية، ارتفع سعر شعير الأعلاف الألماني EXW درينتفيده من نحو 216–218 يورو للطن في منتصف أغسطس إلى حوالي 228–230 يورو للطن في أوائل سبتمبر، بما يتماشى مع العروض الأخيرة عند 0.228–0.229 يورو/كغ. تتجمع الأسعار المرجعية في الاتحاد الأوروبي تقريباً عند 220–240 يورو للطن لشعير الأعلاف المسلم إلى الوجهات الرئيسية مثل روان وشمال إيطاليا، مع الإبلاغ عن سعر فوري لروان قرب 220 يورو للطن شاملة الرسوم الإضافية. تُظهر أسعار شعير الأعلاف الأوكراني صورة منقسمة: عروض FCA كييف وأوديسا لشعير الأعلاف مستقرة عند 0.15–0.16 يورو/كغ (150–160 يورو/طن)، بينما انخفض شعير أعلاف الماشية CPT أوديسا من نحو 0.167 يورو/كغ في منتصف أغسطس إلى حوالي 0.155 يورو/كغ (155 يورو/طن) في أوائل سبتمبر، مما يعكس علاوات مخاطر لوجستية ومنافسة قوية من مناشئ أخرى في أسواق التصدير.

العرض والطلب

تحظى أسعار شعير الأعلاف في الاتحاد الأوروبي بدعم من طلب ثابت من مصانع الأعلاف المركبة، ومن بيع متواضع فقط من جانب المزارعين بعد الحصاد، إذ يظل المنتجون حذرين في أعقاب تقلبات سوق الحبوب الأخيرة. تؤكد بيانات الأسعار الأسبوعية للحبوب في الاتحاد الأوروبي أن الشعير يتداول في النصف الأعلى من نطاقه لعام 2026 في العديد من الدول الأعضاء، مع تسجيل ألمانيا لقيم إرشادية حول 168–198 يورو للطن على باب المزرعة لشعير الأعلاف، بما يتسق مع مؤشرات EXW درينتفيده الأقوى. في منطقة البحر الأسود، تظل أوكرانيا مورداً محورياً متذبذب الكميات ولكنها تواجه حالة متزايدة من عدم اليقين في الصادرات. وتشير التقارير الأخيرة إلى أن إجمالي الصادرات الزراعية الأوكرانية في موسم 2026/27 قد يتقلص بشكل حاد مقارنة بالتوقعات السابقة بسبب الاضطرابات في موانئ منطقة أوديسا، مما يعني احتمال تراجع في توافر شعير التصدير ودعماً لعروض الأسعار FOB وDAP البحر الأسود رغم بعض الضعف السعري المحلي. خارج أوروبا، تبدو آفاق إمدادات الشعير في كندا وأستراليا متباينة. تشير تعليقات السوق الكندية إلى مستويات سعرية جيدة لكنها تبرز أن مشكلات الجودة، بما في ذلك انخفاض وزن الاختبار نتيجة الأمطار الأخيرة، قد تدفع كميات إضافية من الشعير المخصص للتخمير إلى قطاع الأعلاف، ما يضيف إلى المعروض العالمي من شعير الأعلاف. في أستراليا، يشير موقع Grain Central إلى أن قيم الشعير في الجنوب قد ضعفت مؤخراً مع زيادة مبيعات المزارعين، حتى مع ارتفاع القمح، مما يدل على راحة في الإمدادات المحلية على المدى القريب.

الأساسيات والطقس

على صعيد الأساسيات، يشير توازن الشعير العالمي لموسم 2025/26 والحملة الجديدة 2026/27 إلى إنتاج أعلى قليلاً ونمو متواضع فقط في إجمالي الاستخدام مقارنة بالعام الماضي، ما يفضي إلى تحسن معتدل في المخزونات الختامية. ومع ذلك، يتركز جزء كبير من الإمدادات الإضافية في عدد محدود من المناطق، ما يبقي المستوردين معتمدين على تدفقات البحر الأسود والاتحاد الأوروبي. تُظهر إحصاءات أسعار الاتحاد الأوروبي أن الشعير يحافظ على خصم سعري مقارنة بالقمح والذرة في معظم علائق الأعلاف، وهو ما يستمر في دعم معدلات إدخاله، خصوصاً في المناطق ذات قطاعات الثروة الحيوانية القوية مثل إسبانيا وألمانيا وأجزاء من شرق أوروبا. ويتعزز هذا الامتياز في الأعلاف بفعل الارتفاعات الأخيرة في الحبوب المنافسة، وخصوصاً الذرة، والتي يصفها عدد من المحللين بأنها عامل داعم لتسعير شعير الأعلاف. من ناحية الطقس، تشير توقعات أوائل سبتمبر للمناطق الأوروبية الرئيسية المنتجة للشعير (فرنسا، ألمانيا، إسبانيا) إلى ظروف موسمية معتدلة في الغالب مع زخات متفرقة، ما يحد من الضغوط الفورية على المحصول. أما في البحر الأسود، فإن الجفاف الموضعي في أجزاء من روسيا وأوكرانيا يستدعي المراقبة لكنه يؤثر أساساً في ظروف بذر المحصول الشتوي القادم أكثر من تأثيره في محصول الشعير لعام 2026 الذي جرى حصاده بالفعل.

التوقعات التداولية

• مشترو أعلاف الاتحاد الأوروبي: مع تموضع القيم النقدية الألمانية والفرنسية حول 220–230 يورو/طن واستقرار العقود الآجلة نسبياً، يُنصح بالنظر في تغطية احتياجات الربع الرابع 2026 وبداية الربع الأول 2027 عند أي تراجعات طفيفة، خاصة إذا عادت العروض في ألمانيا إلى حدود 220 يورو/طن EXW.
• البائعون الأوكرانيون: تظل مستويات FCA كييف/أوديسا وCPT/FOB أوديسا حول 150–160 يورو/طن تنافسية مقارنة بقيم الاتحاد الأوروبي. ويُستحسن تثبيت مبيعات التصدير عند أي تحسن في تكاليف الشحن أو الأساس، نظراً لاستمرار مخاطر الموانئ.
• المزارعون الأستراليون: يدعم منحنى SFE المسطح عند ما يعادل تقريباً 180–190 يورو/طن وضعف السيولة تبني استراتيجية تحوّط تدريجية تصاعدية بدلاً من بيع آجل عدواني، ما لم يتحول الطقس المحلي إلى عامل هبوطي حاسم.
• المشاركون المضاربون: مع منحنيات العقود الآجلة المسطحة والأسواق النقدية القوية، يميل ميزان المخاطر والعائد حالياً لصالح استراتيجيات القيمة النسبية (مثل فروق الأسعار بين الشعير والقمح أو الذرة) أكثر من الرهانات الاتجاهية المباشرة.

النظرة الاتجاهية لـ3 أيام (يورو)

• عقود شعير الأعلاف الآجلة في SFE (أستراليا): حركة أفقية مقومة باليورو، في ظل غياب محفزات أساسية جديدة أو أحجام تداول كبيرة.
• السوق النقدية لشعير الأعلاف في الاتحاد الأوروبي (ألمانيا، فرنسا، إسبانيا): نزعة قوية بشكل طفيف؛ من المرجح أن تبقى الأسعار ضمن نطاق 220–240 يورو/طن في ظل طلب صلب على الأعلاف وحدود تحوّطية من جانب المزارعين.
• البحر الأسود / أوكرانيا (FOB، CPT، FCA): بين الاستقرار والقوة الطفيفة؛ فمن المتوقع أن تعوّض قيود التصدير والمخاطر الجيوسياسية أي ضغوط محلية مرتبطة بالحصاد أو اللوجستيات، لتبقي المستويات قرب 150–170 يورو/طن.