اشتداد سوق الذرة في الاتحاد الأوروبي مع تدهور المحصول الفرنسي وتصاعد مخاطر البحر الأسود
أسعار الذرة في فرنسا وأوكرانيا تتماسك بفعل شح الإمدادات في الاتحاد الأوروبي ومخاطر البحر الأسود، بينما تحد صادرات السافرينيا الكبيرة في البرازيل من الصعود العالمي. نظرة قصيرة الأجل مقومة باليورو.
الأسعار
تُظهر أحدث المستويات الفورية الإرشادية (محولة إلى اليورو):
ذرة الفوب الفرنسية تشدّدت أكثر من الأوكرانية خلال الأسبوع الماضي، ما يعكس صدمة أساسية أشد في فرنسا، في حين تظل عروض منطقة البحر الأسود منخفضة السعر ولكنها ترتفع تدريجيًا مع استمرار المخاطر المحيطة بلوجستيات أوديسا.
عوامل العرض والطلب (البرازيل، فرنسا، أوكرانيا)
فرنسا (FR)
فرنسا تواجه نقصًا واضحًا في الذرة عام 2026. يقدّر وزارة الزراعة إنتاج ذرة الحبوب بنحو 9.0 ملايين طن، بانخفاض يقارب 35% على أساس سنوي وقد يكون الأدنى منذ عام 1980، بسبب تقلص المساحة وخسائر الغلة الناجمة عن الجفاف حول 70 قنطار/هكتار. هذا الخفض الهيكلي في التوافر المحلي يدعم الارتفاع الأخير في أسعار الفوب الفرنسية ومن المرجح أن يعزز الطلب على الواردات من البرازيل وأوكرانيا.
أوكرانيا (UA)
الذرة الأوكرانية ما زالت ذات قدرة تنافسية سعريًا داخل الاتحاد الأوروبي، لكن المصدّرين مقيّدون بمشكلات لوجستية مرتبطة بالحرب. أسعار الطلب عند نهر الدانوب والحدود الغربية حول 180 يورو/طن في أغسطس–سبتمبر تعكس اهتمامًا قويًا من الاتحاد الأوروبي، إلا أن التدفقات البحرية عبر أوديسا تظل عرضة للهجمات الروسية وتعطل الموانئ. الضربات الأخيرة على السفن التي تنقل الذرة من أوديسا تؤكد علاوة المخاطر المدمجة في ذرة البحر الأسود، رغم خصمها مقارنة بالقيم المحلية في الاتحاد الأوروبي.
البرازيل (BR)
محصول السافرينيا الكبير في البرازيل لعام 2025/26 يوفر فائضًا كبيرًا قابلاً للتصدير. يؤكد أحدث نشرات الحبوب من كوناب وفرة إمدادات الذرة على المستوى الوطني، بينما يبرز تحليل ولاية غوياس سلسلة من الانخفاضات الشهرية في الأسعار حتى يونيو، مدفوعة بالمخزونات المرتفعة وتوقعات المحصول الجيدة. تسارعت شحنات التصدير البرازيلية في يوليو وبداية أغسطس، مع اقتراب صادرات يوليو من 1.9 مليون طن وتيرة أقوى في أوائل أغسطس مع تقدم حصاد المحصول الثاني. وقد رفعت رابطة المصدّرين ANEC مؤخرًا توقعاتها لشحنات الذرة في أغسطس إلى نحو 5.63 ملايين طن، مؤكدة قوة الطلب الخارجي على المنشأ البرازيلي. هذه الوفرة في الإمدادات البرازيلية تساعد في كبح موجات الصعود الحاد في الأسعار العالمية المسطّحة، حتى مع تشدد الأساسيات الأوروبية.
لمحة عن الطقس (الأيام القليلة المقبلة)
البرازيل (BR)
في منطقة الوسط–الجنوب البرازيلية، بما في ذلك ولايات السافرينيا الرئيسية، يكون طقس أواخر أغسطس جافًا موسميًا من دون رصد مخاطر صقيع واسعة النطاق في الأيام المقبلة، ما يسمح للحصاد واللوجستيات بأن تتقدم بشكل طبيعي. هذا يدعم استمرار تدفقات التصدير القوية من موانئ مثل سانتوس وباراناغوا، ويحافظ على عروض الذرة البرازيلية متاحة وتنافسية.
فرنسا (FR)
في مناطق زراعة الذرة بفرنسا، خفت شدة الحرارة مؤخرًا إلى حد ما، لكن رطوبة التربة لا تزال تحت ضغط في كثير من المناطق بعد موجات من الحرارة الشديدة والجفاف في وقت سابق من الصيف. التوقعات القريبة تظهر مزيجًا من الشمس والزخات دون موجة حر قوية، لكن أضرار الغلة الرئيسية حدثت بالفعل، مما يترك تقدير محصول الذرة لعام 2026 المنخفض بشكل حاد على حاله.
أوكرانيا (UA)
في أوكرانيا، تسود في أواخر أغسطس أوضاع دافئة موسمية مع بعض الزخات المتفرقة حول حزام الذرة الرئيسي وأوديسا. يبدو الطقس في الأيام القليلة المقبلة مواتيًا بشكل عام لتطور المحصول والاستعدادات للحصاد. ومع ذلك، من منظور سعري، تظل القيود العسكرية واللوجستية حول موانئ البحر الأسود عاملًا أكبر بكثير من الطقس قصير الأجل.
الأساسيات وتدفقات التجارة
- طلب الاتحاد الأوروبي على الواردات: مع انهيار الإنتاج الفرنسي وتراجع أداء بعض المناشئ الأخرى داخل الاتحاد، سيعتمد التكتل بشكل أكبر على الواردات من البرازيل وأوكرانيا في 2026/27، خاصة لقطاعات الأعلاف. تؤكد أحدث الإحصاءات التجارية أن أوكرانيا والبرازيل هما بالفعل مورّدان رئيسيان للذرة (المايز) إلى الاتحاد الأوروبي.
- زخم الصادرات البرازيلية: جداول الشحن القوية في أغسطس ورفع توقعات الشحنات تظهر أن البرازيل تنشط في تلبية نافذة الطلب هذه، خاصة مع دخول محصول السافرينيا إلى السوق.
- علاوة مخاطر البحر الأسود: الهجمات على البنية التحتية والسفن قرب منطقة أوديسا الكبرى تُبقي علاوة مخاطر جيوسياسية على الذرة الأوكرانية، ما يحد من قدرة أوكرانيا على الاستفادة الكاملة من الأسعار المرتفعة في الاتحاد الأوروبي ويدعم مؤشرات فوب أكثر تشددًا قليلًا من أوديسا.
التوقعات التداولية ومؤشر الأسعار لثلاثة أيام
التوقعات التداولية (قصيرة، مركّزة على الأسعار)
- المشترون (الأعلاف والنشاء في الاتحاد الأوروبي): ينبغي النظر في تغطية جزء من احتياجات الربع الرابع 2026–الربع الأول 2027 الآن من أوكرانيا والبرازيل، إذ إن خسائر المعروض الفرنسي واستمرار مخاطر الحرب يشيران إلى تشدد تدريجي في أساسات الأسعار الأوروبية.
- المنتجون/الحائزون في الاتحاد الأوروبي: يمكن للمزارعين الفرنسيين وغيرهم من مزارعي الاتحاد الأوروبي الذين لديهم ذرة محصول قديم/جديد غير مباعة أن يحافظوا على ميل طفيف للتفاؤل؛ فأساسيات المنطقة المشددة واعتمادها على الواردات من المرجح أن تدعم علاوات الفوب وأسعار المزرعة مقارنة بالمؤشرات العالمية.
- البائعون البرازيليون: استغلوا قوة الطلب التصديري في أغسطس والظروف المواتية من حيث الطقس واللوجستيات لتقدموا في المبيعات، لكن مع الاحتفاظ ببعض المرونة السعرية في حال أدت اضطرابات إضافية في البحر الأسود إلى تشديد التوازن العالمي أكثر مع دخول موسم الحصاد في نصف الكرة الشمالي.
الرؤية الاتجاهية الإرشادية لثلاثة أيام (مُسعّرة باليورو)
- أوكرانيا – ذرة فوب أوديسا: ميل صعودي طفيف خلال الأيام الثلاثة المقبلة مع بقاء المخاطر الجيوسياسية مرتفعة واستمرار قوة اهتمام الاستيراد من الاتحاد الأوروبي؛ يُتوقع تحرك صعودي محدود من نحو 0.169 يورو/كجم إذا لم تظهر مؤشرات على خفض التصعيد.
- فرنسا – ذرة صفراء فوب باريس: اتجاه صعودي إلى عرضي؛ فالمحصول الفرنسي المنخفض بشدة والطلب المستقر يشيران إلى بقاء الأسعار قرب أو أعلى من 0.250 يورو/كجم، مع مجال لمكاسب تدريجية إذا تحسنت جاذبية الاستيراد (بارتي).
- البرازيل – الذرة/الفشار المرتبطان بالتصدير: استقرار في الغالب مقومًا باليورو في الأجل القصير جدًا؛ فالإمدادات الكبيرة المتاحة وبرنامج التصدير المستقر من المرجح أن يُبقيا الذرة والفشار البرازيليين تنافسيين لكن ضمن نطاق سعري محدود، ما لم يحدث تصعيد مفاجئ في توترات البحر الأسود.