الذرة عالقة بين تحسن الطقس في الولايات المتحدة وتشديد توقعات المحصول في الاتحاد الأوروبي
تواجه أسعار الذرة إشارات متباينة مع تحسن الطقس في الولايات المتحدة، وتعرض المحاصيل في الاتحاد الأوروبي لموجات حر، واستمرار قوة إنتاج الإيثانول وتحول الصناديق من الحبوب إلى الطاقة.
الأسعار
لا تزال المؤشرات السعرية الفعلية في أوروبا والبحر الأسود باليورو منخفضة بالقيمة المطلقة ولكنها تتحرك جانبياً إلى أضعف قليلًا هذا الأسبوع:
- ألمانيا (ذرة علف، تسليم مخزن Drentwede EXW) تراجعت من نحو 0.266 يورو/كغ إلى 0.264 يورو/كغ بين 29 و30 يوليو، بعد أن لامست لفترة وجيزة 0.268 يورو/كغ في وقت سابق من الشهر.
- أوكرانيا (ذرة علف، CPT أوديسا) تتداول حول 0.179–0.186 يورو/كغ، مع بعض الضعف في أواخر يوليو بعد مكاسب طفيفة في منتصف الشهر.
- أوكرانيا (علف أصفر، FCA أوديسا) تدور حول 0.19 يورو/كغ في 30 يوليو، وهي شبه مستقرة مقارنة بالتسعيرة السابقة.
في بورصة يورونِكست، يتداول عقد ذرة أغسطس 2026 في نطاق منتصف 250 يورو للطن، بعد أن تراجع بنحو 1–2% في الجلسات الأخيرة، مما يعكس تحسن الطقس في الولايات المتحدة وبعض عمليات تصفية المراكز الطويلة رغم استمرار المخاوف بشأن محصول أوروبا.
العرض والطلب
في حزام الذرة الأميركي، من المتوقع أن تتحسن أحوال الطقس في الأيام المقبلة، مع هطول أمطار وانخفاض درجات الحرارة بعد موجة حارة. هذا يقلص مخاطر فقدان الغلة بشكل حاد بعد ما كان أحد أكثر أشهر يوليو جفافًا لأكثر من عقد في المناطق الرئيسية لزراعة الذرة في الولايات المتحدة.
في المقابل، تتدهور آفاق الإنتاج في أوروبا. لا تزال ذرة يورونِكست تستمد الدعم من ضعف توقعات المحصول في الاتحاد الأوروبي، إذ تشير التنبؤات للنصف الأول من أغسطس إلى درجات حرارة أعلى من المعدل وأمطار محدودة عبر مناطق الإنتاج الرئيسية، مما يزيد المخاوف بشأن امتلاء الحبوب والغلال النهائية.
على صعيد التجارة، من المتوقع أن يُظهر التقرير الأسبوعي لصادرات وزارة الزراعة الأميركية للأسبوع المنتهي في 23 يوليو، والمقرر صدوره اليوم، مبيعات ذرة أميركية تتراوح بين 300,000–600,000 طن لمحصول 2025/26 وحوالي 0.5–1.0 مليون طن لمحصول 2026/27. تشير هذه التوقعات إلى استمرار الاهتمام بالطلب المستقبلي رغم ضعف الأسعار النقدية الحالية.
العوامل الأساسية: الإيثانول، الصناديق ورابط الطاقة
تُظهر أحدث بيانات النفط الأسبوعية لهيئة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) للأسبوع المنتهي في 24 يوليو ارتفاع إنتاج إيثانول وقود السيارات في الولايات المتحدة بمقدار 39,000 برميل يوميًا إضافية إلى 1.133 مليون برميل يوميًا، وهو ثاني أعلى مستوى أسبوعي مسجل. كما ارتفعت المخزونات بمقدار 245,000 برميل إلى 24.726 مليون، في حين تراجعت الصادرات وارتفع مزج الإيثانول في المصافي قليلًا، مما يؤكد أساسيات قوية ولكن غير متشددة لسوق الإيثانول.
يؤكد الإنتاج القوي للإيثانول استمرار الطلب الصناعي على الذرة، حتى مع أن أسعار النفط الأعلى والتقلب في مجمع الطاقة الأوسع يبدو أنهما يجذبان رؤوس الأموال المضارِبة بعيدًا عن الحبوب. يشير المشاركون في السوق إلى أن بعض المستثمرين الماليين قد ينتقلون من عقود السلع الزراعية الآجلة إلى أسواق الطاقة، مما يحد من قدرة الذرة على الارتفاع استجابةً للعناوين الداعمة.
توقعات الطقس
- حزام الذرة الأميركي: بعد شهر يوليو شديد الجفاف، تشير التنبؤات إلى زيادة في هطول الأمطار واعتدال درجات الحرارة مع بداية أغسطس، ما من شأنه استقرار إمكانات الغلة في العديد من المناطق والحد من علاوات مخاطر الطقس.
- أوروبا: من المتوقع أن يجلب النصف الأول من أغسطس درجات حرارة أعلى من المتوسط وأمطارًا دون المعدل في مناطق الذرة الرئيسية في الاتحاد الأوروبي، مما يُبقي الضغط على المحصول خلال مرحلة امتلاء الحبوب ويدعم الأسعار المحلية.
التوقعات القصيرة الأجل وأفكار التداول
- انحياز السعر النقدي (الأسبوعان المقبلان): ميول هابطة بشكل طفيف إلى عرضية عالميًا، إذ يعوِّض تحسن الطقس في الولايات المتحدة وتدفقات خروج الصناديق أثر دعم الطقس في الاتحاد الأوروبي.
- المنتجون (الاتحاد الأوروبي، البحر الأسود): النظر في تسعير جزء من المحصول القديم والمحصول الجديد المبكر على قوة يورونِكست الحالية، مع الاحتفاظ ببعض الاتجاه الصعودي عبر خيارات الشراء (Call) في حال جاءت أضرار الطقس في الاتحاد الأوروبي أكبر من المتوقع.
- مشترو الأعلاف: استغلال الانخفاضات الحالية في الأسعار الفعلية باليورو في ألمانيا وأوكرانيا لتمديد التغطية حتى أوائل الخريف، لا سيما حيث تسمح اللوجستيات والتخزين بذلك.
- المضاربون: تفضيل استراتيجيات القيمة النسبية (مراكز شراء في الذرة الأوروبية مقابل مراكز بيع في الذرة الأميركية) بدلاً من مراكز الشراء المباشرة، للتعبير عن التباين بين ضغوط المحصول في أوروبا وتحسن الأوضاع في الولايات المتحدة.
مؤشر الاتجاه السعري الإقليمي لثلاثة أيام
- ذرة يورونِكست (العقود الأقرب استحقاقًا): ميل نحو بعض الضعف أو التداول العرضي في ظل تحسن الطقس في الولايات المتحدة وتمركزات ما قبل تقرير الصادرات لوزارة الزراعة الأميركية.
- ذرة علف EXW ألمانيا: ميل هبوطي طفيف أو تداول ضمن نطاق حول 0.26 يورو/كغ مع بقاء توقعات الحصاد ملائمة لكن مخاطر الطقس في الاتحاد الأوروبي توفر أرضية للأسعار.
- أوكرانيا – البحر الأسود (CPT/FOB): مستقرة إلى حد كبير بالقيمة باليورو، مع مخاطر هبوط طفيفة إذا تراجعت الأسعار الآجلة عالميًا وظلت تكاليف الشحن قابلة للإدارة.