تراجع طفيف للذرة العلفية الألمانية مع اقتراب موجة حر وتصاعد مخاطر البحر الأسود

تراجعت أسعار الذرة العلفية في شمال غرب ألمانيا قليلًا في أواخر يوليو، رغم أن موجة حر أوروبية جديدة وتجدد اضطرابات الشحن في البحر الأسود يضيفان مخاطر صعودية على المدى الأبعد. المستويات الفورية القريبة ضعيفة نسبيًا لكنها تحظى بدعم جيد من محدودية مبيعات المزارعين من المحصول القديم وعدم اليقين المرتبط بالطقس لبقية موسم النمو. يظل الطلب من مستخدمي الأعلاف المحليين مستقرًا لكن حذرًا، مع استغلال المشترين لفترات التراجع بدلًا من مطاردة السوق صعودًا. في الوقت نفسه، من المقرر أن تعود موجة حر شديدة إلى أجزاء واسعة من غرب ووسط أوروبا، فيما أدت تكثيف روسيا ضرباتها على موانئ أوكرانيا على البحر الأسود إلى إيقاف وصول السفن مؤقتًا، ما أعاد إحياء المخاوف بشأن تدفقات صادرات الذرة الإقليمية.

الأسعار

في سكسونيا السفلى (EXW Drentwede)، تُسعَّر الذرة العلفية عند نحو 0.256 يورو/كجم، بانخفاض يقارب 0.010 يورو عن القمة المحلية الأسبوع الماضي وبنحو 4% أقل من ذروة منتصف يوليو. تعكس الحركة بعض التفاؤل بشأن الحصاد وضغوطًا محدودة على اللوجستيات القريبة الأجل أكثر مما تعكس أي تراجع حاد في الطلب الإقليمي.

تظل عروض الذرة (المايز) الفرنسية FOB حول باريس مستقرة إلى حد كبير من حيث اليورو، بينما تبقى عروض أوكرانيا على البحر الأسود اسمية في ظل ارتفاع مخاطر الشحن والأمن. ورغم أن مؤشرات العقود الآجلة ليست قابلة للمقارنة بدقة مع الأسعار الفعلية في ألمانيا، فإن مجمع الذرة الأوروبي الأوسع يتعرض لبعض الضغط المعتدل في الجلسات الأخيرة، حيث قام السوق في البداية بتسعير ظروف المحصول الجيدة قبل ظهور عناوين موجة الحر الأخيرة.

العرض والطلب

على مستوى الاتحاد الأوروبي، لا تزال التوقعات الرسمية القصيرة الأجل تشير إلى ظروف مواتية عمومًا لمحصول 2026، لكن موجات الحر الأخيرة وبؤر الجفاف الناشئة خفّضت توقعات إنتاج الذرة بنحو 3 ملايين طن إلى ما يزيد قليلًا على 57 مليون طن، وهو مستوى أقل قليلًا من العام الماضي. هذا يحد من هامش الهبوط المستدام للأسعار في مناطق الاستيراد مثل ألمانيا إذا اشتدت ضغوط الطقس.

في أوكرانيا، أدت الهجمات الروسية المتكررة على البنية التحتية لموانئ البحر الأسود إلى تعليق وصول السفن التجارية مؤقتًا على الممر البحري الرئيسي، ما يقيّد بشدة القدرة التصديرية للحبوب على المدى القريب. وينصح المستشارون المحليون بالفعل المزارعين بإبطاء مبيعات الحبوب خلال فترة التعليق، ما يشدد المعروض التصديري الظاهر من الذرة القديمة حتى لو ظلت أهداف التصدير للموسم ككل معلنة رسميًا.

بالنسبة لمستخدمي الأعلاف في ألمانيا، يعوّض المعروض المحلي القوي وداخل الاتحاد الأوروبي حاليًا اضطرابات البحر الأسود، لكن أي حصار مطوّل يستمر إلى نافذة التصدير الرئيسية اعتبارًا من أكتوبر قد يدفع مزيدًا من ذرة منشأ الاتحاد الأوروبي إلى الأسواق الداخلية ويرفع مستويات الأساس.

الطقس وظروف المحصول (التركيز على ألمانيا)

منطقة Drentwede في سكسونيا السفلى تواجه قفزة واضحة في درجات الحرارة خلال الأيام الثلاثة المقبلة، مع ارتفاع العظمى نهارًا من نحو 27 درجة مئوية في 28 يوليو إلى 33–34 درجة مئوية بحلول 30 يوليو، بما يشمل على الأقل يومًا واحدًا يُصنَّف "حارًا مع سطوع الشمس" وآخر "حرارة خانقة". يتزامن هذا مع موجة حر قوية أوسع تنتشر عبر غرب ووسط أوروبا، مع توقع أن تكون المؤشرات الحرارية الوطنية في فرنسا المجاورة أعلى من المعدلات بنحو 6 درجات مئوية، ومن المتوقع صدور تحذيرات من الحر في ألمانيا أيضًا.

تُظهر خرائط رطوبة التربة الصادرة عن السلطات الألمانية بالفعل أوضاعًا جافة إلى جافة جدًا في الطبقة السطحية عبر أجزاء واسعة من وسط وشرق ألمانيا في أوائل يوليو، رغم أن المناطق الشمالية مثل سكسونيا السفلى تبدو أقل تأثرًا إلى حد ما. موجة الحر القادمة، إذا ترافقت مع هطول محدود للأمطار، قد تبدأ في إجهاد حقول الذرة في مراحل التلقيح أو امتلاء الحبوب، ما يرفع خطر خفض تقديرات الغلة في أغسطس.

الأساسيات ومحركات السوق

• مخاطر الإنتاج في الاتحاد الأوروبي: المراجعات النزولية الطفيفة لإنتاج الذرة في الاتحاد الأوروبي واحتمال حدوث خسائر إضافية مرتبطة بالطقس يدعمان خلفية متوسطة الأجل داعمة نسبيًا للأسعار.
• صدمة لوجستيات البحر الأسود: التعليق المؤقت لحركة المرور في ممر البحر الأسود الأوكراني والأضرار البالغة التي لحقت بالبنية التحتية للتصدير يقلصان تدفقات الذرة على المدى القريب، ما يضيف علاوة مخاطرة على الأسعار الورقية حتى لو خفّفت الطرق البرية والنهرية البديلة جزءًا من الأثر.
• سلوك مبيعات المزارعين: يُنصح المزارعون الأوكرانيون بالامتناع عن بيع الحبوب خلال اضطرابات الموانئ؛ ويُلاحظ قدر مماثل من الحذر في أجزاء من الاتحاد الأوروبي، حيث يُبدي المنتجون استعدادًا محدودًا للبيع بقوة عند التراجعات الحالية.
• الطلب على الأعلاف: تبقى قطاعات الماشية والدواجن في ألمانيا مستقرة، لكن درجات الحرارة المرتفعة قد تقلص استهلاك العلف لفترة وجيزة، ما يخفف الطلب الفوري قصير الأجل دون أن يغيّر النظرة العامة للاستخدام.

التوقعات التداولية

• مشترو الأعلاف (ألمانيا): استغلوا نافذة الأسعار الضعيفة الحالية حول 0.255–0.260 يورو/كجم EXW لتمديد التغطية حتى أوائل الربع الرابع، لكن تجنبوا الالتزام المفرط قبل توافر بيانات أوضح عن الغلة واحتمالات الملاحة في البحر الأسود في أغسطس.
• المنتجون: مع دخول الحقول فترة حرارة عالية المخاطر، يُنصح بتنظيم وتيرة المبيعات والاحتفاظ بجزء من الكميات دون تسعير تحسبًا لاحتمال تسجيل موجات صعود مدفوعة بالطقس أو اللوجستيات في وقت لاحق من الموسم.
• التجار: يبدو أساس الأسعار في شمال غرب ألمانيا معرضًا لارتداد صعودي إذا تحققت أضرار من الحر أو استمرت تعليق الصادرات الأوكرانية لفترة مطولة؛ راقبوا عن كثب تكاليف الشحن وأقساط التأمين على طرق البحر الأسود.

مؤشر الأسعار الإقليمي على مدى 3 أيام (يورو)

• ألمانيا، EXW Drentwede ذرة علفية: ميل طفيف للهبوط اليوم، مع استقرار حول 0.255 يورو/كجم خلال اليومين إلى الثلاثة أيام المقبلة مع مساهمة أخبار موجة الحر في الحد من مزيد من عمليات البيع.
• فرنسا، FOB ذرة (الأطلسي/القنال): حركة عرضية إلى حد كبير قرب ما يعادل 0.250 يورو/كجم، مع مخاطر صعودية محدودة إذا تصاعدت ضغوط الحر في فرنسا وألمانيا.
• أوكرانيا، FOB البحر الأسود: مؤشرات اسمية عند 0.18 يورو/كجم مع هوامش واسعة؛ تظل القيم التصديرية الفعلية شديدة عدم اليقين ما دامت إمكانية الوصول إلى الموانئ معطّلة خلال الأيام المقبلة.