ثبات أسعار الذرة الألمانية مع تقلص محصول الذرة في الاتحاد الأوروبي وارتفاع الواردات

أسعار الذرة العلفية في ولاية سكسونيا السفلى بألمانيا مستقرة حول 292 يورو/طن تسليم أرض المصنع (EXW)، رغم شح الإمدادات في الاتحاد الأوروبي وارتفاع أسعار العقود الآجلة، وذلك بدعم من توافر محلي كافٍ، لكن مع تلقيها دعماً أساسياً من ارتفاع تكاليف الواردات ومخاطر الطقس على الغلة. يشهد مشترو الذرة في ألمانيا سوقاً فورية هادئة نسبياً رغم تشدد ميزان الذرة الأوسع في الاتحاد الأوروبي. تتداول الذرة العلفية المحلية في شمال ألمانيا في نطاق عرضي، بينما ارتفعت عقود الذرة (المايز) في يورونكست وعقود الذرة في شيكاغو خلال الجلسات الأخيرة، في انعكاس للمخاوف بشأن صغر محصول الذرة في الاتحاد الأوروبي لموسم 2026/27 بشكل حاد وتعطل طرق الإمداد عبر البحر الأسود. وقد خفّف الطقس الأبرد والأكثر تقلباً مؤخراً من الضغوط الفورية على المحاصيل الألمانية بعد موجة حر ضارة في يوليو، لكن توقعات الغلة لا تزال محدودة. في هذا السياق، تبدو الأسعار الألمانية مدعومة قرب المستويات الحالية، مع مخاطر صعود إذا استمرت القيود على تدفقات الذرة الأوكرانية أو إذا جاءت أمطار أواخر الصيف دون التوقعات.

الأسعار

يتم تسعير الذرة العلفية في درينتفيده، سكسونيا السفلى، حول 292 يورو/طن EXW، دون تغيير مقارنة بآخر الصفقات المبلغ عنها في منتصف أغسطس. ويمثل ذلك زيادة بنحو 10–12% مقارنة بمستويات أواخر يوليو، مما يعكس الأثر التراكمي لمخاوف الطقس وقوة الأسواق الخارجية.

على صعيد العقود الآجلة، أغلق عقد المايز في باريس (يورونكست) تسليم نوفمبر 2026 قرب 255 يورو/طن في 17 أغسطس، بارتفاع نحو 1.75 يورو خلال الجلسة، مع ارتفاع العقود الآجلة المؤجلة أيضاً. كما ارتفعت عقود المايز في شيكاغو بنحو 6 سنت/بوشل عبر المراكز الرئيسية لموسم 2026/27، في إشارة إلى عودة علاوة مخاطر متواضعة إلى قيم الذرة العالمية.

*تحويل تقريبي إلى اليورو من سنت أمريكي/بوشل.

العرض والطلب

يقدّر أحدث تحديث لتقرير الحبوب العالمي الصادر عن وزارة الزراعة الأمريكية (أغسطس 2026) إنتاج الذرة في الاتحاد الأوروبي لموسم 2026/27 بنحو 50.2 مليون طن، بانخفاض حاد على أساس سنوي، وقد يكون أصغر محصول منذ ما يقرب من عقدين، بعد موجات حر وجفاف مفرط في أواخر الربيع والصيف. ويعني ذلك اعتماداً أكبر على الواردات في وقت ترتفع فيه المخاطر اللوجستية في البحر الأسود.

تواجه أوكرانيا، المورّد التقليدي الرئيس للذرة إلى الاتحاد الأوروبي، اضطرابات كبيرة في الشحن عبر البحر الأسود. فقد تسببت هجمات الطائرات المسيّرة والصواريخ الروسية مؤخراً في إلحاق أضرار بناقلات البضائع السائبة وبالبنية التحتية للموانئ في محيط أوديسا وميكولايف، ما يقيّد تدفقات الصادرات ويدفع مزيداً من الكميات نحو مسارات بديلة أبطأ وأكثر كلفة. وتشير تقارير السوق إلى أن إجمالي صادرات الحبوب الأوكرانية في 2026/27 قد ينخفض بنحو النصف مقارنة بالتوقعات السابقة، مما يضيق الفائض التصديري المتاح لقطاع الأعلاف في الاتحاد الأوروبي.

في الوقت نفسه، تسير واردات المايز إلى الاتحاد الأوروبي في بداية موسم التسويق الجديد بوتيرة أعلى من العام الماضي، مع الإبلاغ عن وصولات مبكرة بحوالي 1.6 مليون طن مقابل 1.3 مليون طن قبل عام. ويؤكد ذلك قوة الطلب الاستيرادي من صناعات الأعلاف والنشا، بما في ذلك المشترين الألمان، الذين يسعون لتعويض تراجع الإمدادات المحلية والداخلية من دول الاتحاد الأوروبي.

الطقس وآفاق المحصول (ألمانيا / سكسونيا السفلى)

خفض اتحاد ريفايسن الألماني مؤخراً تقديراته لإجمالي حصاد الحبوب في 2026 بعد أن تسببت موجة حر في يوليو في إجهاد حراري ونضج مبكر للمحاصيل عبر مناطق زراعية رئيسية، بما في ذلك شمال ألمانيا. ورغم أنه ما زال من المتوقع أن يكون المحصول الوطني قريباً من المتوسط، فإن إمكانات غلال الذرة المتأخرة الحصاد قد تراجعت مقارنة بالآمال في بداية الموسم.

تشير تعليقات الأرصاد الجوية لمنتصف أغسطس إلى أن موجة الحر السابقة قد انكسرت، مع عودة درجات حرارة أبرد، وأمطار متفرقة، وعواصف رعدية محلية فوق ألمانيا اعتباراً من نحو 15–18 أغسطس. وبالنسبة لسكسونيا السفلى، من المفترض أن يسهم هذا النمط في استقرار رطوبة التربة لحقول المايز خلال مرحلة امتلاء الحبوب، مما يمنع تدهوراً حاداً إضافياً، وإن كان من غير المرجح أن يعكس بالكامل أضرار يوليو.

في ضوء هذه الخلفية، يتجه محصول الذرة الألماني نحو سيناريو غلال أقل من المتوسط بشكل طفيف بدلاً من حصاد وفير، ما يبقي التوازن المحلي مشدوداً نسبياً ويحد من احتمالات الهبوط في أسعار النقد الإقليمية.

الأساسيات ومحركات المخاطر

• تشدد ميزان الاتحاد الأوروبي: تقلّص محصول الذرة في الاتحاد الأوروبي بشكل ملحوظ (متوقع 50.2 مليون طن) يقلص إمكانات التصدير ويرفع احتياجات الاستيراد، داعماً الأسعار هيكلياً مقارنة ببداية الموسم.
• اضطرابات البحر الأسود: أدت الضربات الروسية على السفن وأصول الموانئ في البحر الأسود وبحر آزوف إلى رفع علاوات مخاطر الشحن وتقليص القدرة التصديرية الفعلية من أوكرانيا، المورّد الرئيسي للاتحاد الأوروبي.
• قيود على المسارات البديلة: ترفع أوكرانيا قدرات المسارات البرية والنهريّة إلى الاتحاد الأوروبي، لكن التقييمات الأخيرة تشير إلى أن هذه البدائل قد تغطي فقط نحو نصف الكميات التي كانت تمر عبر الموانئ العميقة سابقاً، مما يحد من توافر الصادرات على المدى القريب.
• الخلفية الكلية: تحسنت المؤشرات الاقتصادية الألمانية، مع قوة في التجارة ومؤشرات الثقة في أغسطس، ما قد يدعم إجمالاً طلب الأعلاف مع استقرار قطاعات الثروة الحيوانية.

آفاق التداول

• لمشتري الأعلاف: من المجدي النظر في تغطية جزء من احتياجات الذرة للفترة من الربع الرابع 2026 إلى الربع الأول 2027 عند المستويات الحالية المستقرة إلى الأقوى قليلاً، إذ إن مزيج المحصول الصغير في الاتحاد الأوروبي ومخاطر البحر الأسود يميل بمخاطر الأسعار قليلاً نحو الصعود.
• للمزارعين/الحائزين في ألمانيا: مع استقرار القيم الفورية المحلية وقوة العقود الآجلة، يبدو الاحتفاظ بجزء من الكميات المادية غير المسعّرة حتى الخريف خياراً معقولاً، لكن ينبغي الاستعداد لتفعيل تحوطات تدريجية إذا سجلت أسعار المايز في يورونكست ارتفاعات كبيرة فوق المستويات الحالية.
• للمتداولين: من المرجح أن يظل أساس التسعير بين الداخل الألماني ويورونكست مدعوماً؛ راقب أي تصعيد إضافي حول الموانئ الأوكرانية أو تراجع في أمطار أواخر أغسطس عن المتوقع في ألمانيا بوصفه محفزات محتملة لموجة ارتفاع جديدة في الأسعار.

مؤشر الأسعار الإقليمي لثلاثة أيام (ألمانيا / الاتحاد الأوروبي)

• ألمانيا، سكسونيا السفلى، EXW ذرة علفية: الميل: عرضي إلى أقوى قليلاً خلال الأيام الثلاثة المقبلة، مع استقرار طقس المحصول المحلي لكن استمرار دعم العقود الآجلة الخارجية.
• مايز يورونكست باريس (القريب): الميل: أقوى قليلاً مع استيعاب الأسواق لتوقعات المحصول الأصغر في الاتحاد الأوروبي ومراقبة اللوجستيات في البحر الأسود.
• ذرة ذات منشأ البحر الأسود مستوردة إلى ألمانيا: الميل: قوي نظراً لارتفاع تكاليف الشحن وعلاوات المخاطر من البحر الأسود، مع توقعات محدودة لتراجعها جداً على المدى القصير جداً.